Bác bỏ thuyết 'Người thao túng Binance': Ba lý do chính lý thuyết này không đứng vững

Các lý thuyết âm mưu về thao túng thị trường rất phổ biến trong cộng đồng tiền điện tử, nhưng khái niệm về 'người thao túng Binance' có thể dễ dàng bị bác bỏ nhờ vào một số yếu tố thuyết phục.

Trong thế giới tiền điện tử, các lý thuyết âm mưu và tin đồn về thao túng rất phổ biến. Nhiều nhà giao dịch bán lẻ, thường dựa vào mạng xã hội để lấy thông tin, có thể thiếu hiểu biết cần thiết về động lực thị trường.

Gần đây, một số nhà phân tích thị trường tiền điện tử đã chỉ ra một cái gọi là 'người thao túng Binance'—một thực thể hoạt động tích cực trong giao dịch tương lai Bitcoin (BTC). Thực thể này được cho là chịu trách nhiệm cho việc Bitcoin bị từ chối ở mức 66.000 đô la và sau đó giảm xuống mức hỗ trợ 63.500 đô la.

Mặc dù đúng là đã quan sát thấy các giao dịch và đề nghị lớn, nhưng quan điểm cho rằng thực thể này đang cố gắng kéo giá Bitcoin xuống dựa trên một số giả định và giả thuyết chưa được chứng minh.

Ngay cả khi giả định rằng cùng một thực thể đã đặt nhiều đề nghị lớn trên sổ lệnh tương lai Bitcoin, thì không thể xác nhận liệu các tài khoản khác có được sử dụng để mua hay không.

Arbitrage và Hedging Giải Thích Các Lệnh Tương Lai Bitcoin Lớn

Việc các bàn giao dịch lớn quản lý các phương tiện đầu tư riêng biệt cho arbitrage và nắm giữ dài hạn là điều phổ biến, một thực hành không vi phạm pháp luật và không bất thường, ngay cả trong số các nhà quản lý tài sản truyền thống và quỹ phòng hộ.

Sử dụng các đề nghị lớn rõ ràng, được gọi là spoofing, để tạo ra sự sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ, đồng thời mua những hợp đồng đó một cách kín đáo, là một chiến lược có thể. Điều này làm cho nhà đầu tư có vẻ như là một người bán lớn, nhưng thực tế họ là người mua ròng các hợp đồng phái sinh, như được chứng minh bởi sự gia tăng lãi suất mở của Binance.

Dữ liệu mâu thuẫn từ phía mua cho thấy các thực thể đã thêm hơn 4.000 BTC đáng giá vào các lệnh đặt mua trên tương lai Bitcoin sau khi mức hỗ trợ 64.500 đô la bị phá vỡ.

Dữ liệu này gợi ý một kịch bản mà các thực thể lớn có kích thước tương tự đã tham gia vào một cuộc chiến thao túng, nhưng giá Bitcoin giảm khi các nhà đầu tư chốt lời giữa các dấu hiệu của một sự điều chỉnh trong tương lai S&P 500 và tin tức giảm giá, bao gồm các báo cáo về sự trì trệ tăng trưởng toàn cầu và căng thẳng ở Trung Đông.

Chiến Lược TWAP Mâu Thuẫn Với Ý Định 'Người Thao Túng Binance'

Đòn cuối cùng cho lý thuyết 'người thao túng Binance' đến từ một báo cáo cho thấy cùng một thực thể đã từ bỏ việc đặt các đề nghị lớn và chuyển sang bán các tương lai Bitcoin thông qua các lệnh thị trường theo các khoảng thời gian xác định.

TWAP, hay giá trung bình theo thời gian, là một chiến lược được ưa chuộng bởi các nhà giao dịch tổ chức, bao gồm cả các bàn arbitrage và nhà tạo lập thị trường. Bằng cách phân chia một lệnh lớn thành các phần nhỏ hơn được thực hiện theo các khoảng thời gian đều đặn, nhà giao dịch nhằm giảm thiểu tác động đến giá. Cách tiếp cận này trái ngược với thao túng, gợi ý rằng mục tiêu chính của thực thể không phải là kéo giá Bitcoin xuống.

Các giao dịch arbitrage tìm cách khai thác sự chênh lệch giá trên các thị trường khác nhau, dù là giữa các sàn giao dịch hay sản phẩm. Nếu thực thể được cung cấp nhiều BTC spot hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) ngoài sàn giao dịch (OTC) với giá chiết khấu, thì việc đặt các đề nghị lớn trên các hợp đồng tương lai Bitcoin như một chiến lược phòng ngừa là có ý nghĩa.

Vai trò của bàn arbitrage là cân bằng rủi ro bằng cách sử dụng các thị trường phái sinh, cuối cùng bán vị thế trên thị trường spot và mua lại vị thế ngắn hạn trên tương lai BTC. Các chiến lược tương tự có thể được quan sát trong các thị trường quyền chọn, nơi một nhà tạo lập thị trường có thể thử nghiệm thị trường với các lệnh bán lớn trong tương lai trước khi đóng một giao dịch sẽ dẫn đến sự tiếp xúc giá tăng.

Cuối cùng, ý định thực sự của các thực thể này có thể vẫn là một bí ẩn, vì không rõ liệu cùng một nhóm có đứng sau cả các bức tường mua và bán hay chỉ đơn giản là sử dụng tương lai như một biện pháp phòng ngừa cho các công cụ tài chính khác. Mặc dù lý thuyết 'người thao túng Binance' không thể hoàn toàn bị loại bỏ, nhưng tất cả dữ liệu có sẵn cho thấy hoạt động thị trường bình thường và công bằng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác