Bitcoin Có Thể Giảm Mạnh Xuống $70K Trong Đợt Bán Tháo ETF: Nhận Định Từ Arthur Hayes

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, cảnh báo rằng giá Bitcoin có thể giảm xuống $70,000 do các quỹ phòng hộ rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ.

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã bày tỏ lo ngại rằng Bitcoin có thể giảm xuống $70,000 nếu các quỹ phòng hộ bắt đầu rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ.

Hayes đã mô tả kịch bản tiềm năng này như là Bitcoin đang bước vào một 'thị trấn goblin', chỉ ra một sự sụt giảm thị trường đáng kể. Ông đã chia sẻ những quan điểm này trên một nền tảng truyền thông xã hội, gợi ý rằng có thể có sự rút vốn lớn từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, như Quỹ Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT).

Nhiều nhà đầu tư IBIT là các quỹ phòng hộ đã mua dài hạn ETF trong khi bán khống hợp đồng tương lai CME, nhằm kiếm lợi nhuận từ 'basis spread', đó là sự chênh lệch lợi suất giữa giá ETF và giá tương lai. Hayes giải thích rằng nếu chênh lệch này giảm cùng với giá Bitcoin, các quỹ này có thể sẽ bán cổ phiếu IBIT của họ và mua lại các hợp đồng tương lai CME để thực hiện lợi nhuận.

Với lợi nhuận hiện tại của các quỹ này và sự liên kết chặt chẽ của basis spread với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, Hayes dự đoán rằng các quỹ này sẽ rút vốn trong giờ giao dịch tại Mỹ, có thể đẩy giá Bitcoin xuống $70,000.

Markus Thielen, người đứng đầu 10x Research, đã đồng tình với quan điểm của Hayes, lưu ý trong một ghi chú cho nhà đầu tư rằng một phần lớn nhu cầu về ETF Bitcoin đến từ các quỹ phòng hộ tham gia vào các chiến lược arbitrage thay vì đầu tư dài hạn.

Chiến lược 'basis trade' liên quan đến việc khai thác sự chênh lệch giá giữa giá giao ngay của Bitcoin, được đại diện bởi các ETF như IBIT, và giá tương lai của nó trên CME. Một sự sụt giảm giá Bitcoin có thể dẫn đến giảm phí bảo hiểm tương lai, thúc đẩy các quỹ phòng hộ bán cổ phiếu ETF của họ và mua lại vị thế bán khống của họ trong các hợp đồng tương lai CME.

Khi việc rút vốn này xảy ra ở quy mô lớn, nó dẫn đến việc bán ra đáng kể các ETF giao ngay và có thể đẩy giá tương lai lên cao, làm tăng áp lực giảm giá đối với Bitcoin và có thể kích hoạt một chu kỳ bán tháo khi nhiều quỹ tìm cách thoát khỏi vị thế của họ.

Trong ngày qua, Bitcoin đã trải qua một sự sụt giảm mạnh hơn 5%, đạt mức thấp nhất là $91,000 trước khi phục hồi nhẹ vào ngày 25 tháng 2.

Đẩy Mạnh Dòng Vốn Chảy Ra Từ ETF

Đồng thời, dòng vốn chảy ra từ các ETF giao ngay tại Mỹ đã tăng lên. Vào ngày 24 tháng 2, các ETF này đã chứng kiến dòng vốn chảy ra lớn nhất trong bảy tuần, với tổng cộng $517 triệu bị rút ra trong năm ngày giao dịch liên tiếp.

Riêng quỹ của BlackRock đã chứng kiến dòng vốn chảy ra $159 triệu, trong khi Quỹ Bitcoin Wise Origin của Fidelity phải chịu mất mát lớn là $247 triệu. Các dòng vốn chảy ra cũng được quan sát từ các quỹ Bitwise, Invesco, VanEck, WisdomTree và Grayscale.

Theo Cointelegraph

Tin khác