Bitcoin Đã Chạm Đáy ở Mức 75.000 USD? Dữ Liệu Cho Thấy Sự Tách Rời Khỏi Thị Trường Chứng Khoán Tiếp Tục

Sự tương quan của Bitcoin với S&P 500, động lực thị trường tương lai, các quỹ ETF BTC giao ngay, và nhu cầu stablecoin tại Trung Quốc cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng.

Vào ngày 6 tháng 4, Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới 75.000 USD, bị ảnh hưởng bởi các thị trường truyền thống khi tương lai S&P 500 đạt mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Sự hoảng loạn ban đầu này cũng dẫn đến tương lai dầu WTI giảm xuống dưới 60 USD lần đầu tiên trong bốn năm. Tuy nhiên, các thị trường sau đó đã phục hồi một phần, cho phép Bitcoin lấy lại mức 78.000 USD.

Sự Tương Quan của Bitcoin với Các Thị Trường Truyền Thống Thường Tạm Thời

Mặc dù một số nhà phân tích cho rằng Bitcoin đã bước vào thị trường gấu sau khi giảm giá 30% từ đỉnh của nó, dữ liệu lịch sử cho thấy các trường hợp phục hồi mạnh mẽ hơn. Sự tương quan cao của Bitcoin với các thị trường truyền thống thường chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Các chỉ số khác nhau cho thấy các nhà giao dịch đang chờ đợi các điểm vào thuận lợi hơn.

Các chuyển động gần đây của Bitcoin đã được liên kết chặt chẽ với S&P 500, nhưng sự tương quan này biến đổi đáng kể theo thời gian. Ví dụ, vào tháng 6 năm 2024, sự tương quan trở nên tiêu cực khi hai loại tài sản này đi theo hướng ngược nhau gần 50 ngày. Hơn nữa, mặc dù chỉ số tương quan vượt qua ngưỡng 60% trong 272 ngày qua hai năm — khoảng 38% thời gian — điều này không có ý nghĩa thống kê.

Sự giảm giá gần đây của Bitcoin xuống còn 74.440 USD phản ánh sự không chắc chắn gia tăng trong các thị trường truyền thống. Mặc dù các giai đoạn tương quan cao giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống đã được quan sát, chúng thường kéo dài ngắn. Ngoài ra, nhiều cổ phiếu công nghệ lớn hiện đang giao dịch thấp hơn 30% hoặc nhiều hơn so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng.

Sự Biến Động của Vàng Thách Thức Vị Thế Là 'Kho Lưu Trữ Giá Trị'

Với vốn hóa thị trường 1,5 nghìn tỷ USD, Bitcoin nằm trong top 10 tài sản có thể giao dịch trên toàn cầu. Vàng, thường được ca ngợi là 'kho lưu trữ giá trị' cuối cùng, đã thể hiện sự biến động đáng kể. Ví dụ, vàng giảm xuống còn 1.615 USD vào tháng 9 năm 2022 và mất ba năm để lấy lại đỉnh trước đó là 2.075 USD.

Mặc dù vốn hóa thị trường của vàng là 21 nghìn tỷ USD — gấp 14 lần Bitcoin — sự khác biệt về tài sản quản lý của các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) giao ngay nhỏ hơn nhiều: 330 tỷ USD cho vàng so với 92 tỷ USD cho Bitcoin. Hơn nữa, các công cụ liên quan đến Bitcoin như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã được giới thiệu trên các sàn giao dịch vào năm 2015, cho phép vàng có lợi thế 12 năm về sự hiện diện trên thị trường.

Các Quỹ ETF Bitcoin và Sự Bền Bỉ của Các Dẫn Xuất BTC

Từ góc độ dẫn xuất, các tương lai vĩnh viễn của Bitcoin (hoán đổi ngược) đang trong tình trạng tốt, với tỷ lệ tài trợ gần bằng không, cho thấy nhu cầu cân bằng về đòn bẩy giữa các vị thế mua và bán. Điều này đối lập mạnh mẽ với giai đoạn từ ngày 24 đến ngày 26 tháng 3, khi tỷ lệ tài trợ chuyển sang tiêu cực, đạt 0,9% mỗi tháng, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với các vị thế giảm giá.

Sự thanh lý 412 triệu USD của các vị thế mua đòn bẩy giữa ngày 6 và ngày 7 tháng 4 là tương đối khiêm tốn. Để so sánh, khi giá Bitcoin giảm 12,6% giữa ngày 25 và ngày 26 tháng 2, các vị thế mua đòn bẩy bị thanh lý đạt 948 triệu USD. Điều này cho thấy các nhà giao dịch lần này hoặc đã chuẩn bị tốt hơn hoặc ít phụ thuộc vào đòn bẩy hơn.

Nhu cầu stablecoin tại Trung Quốc cung cấp thêm cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường. Nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư bán lẻ đối với tiền điện tử thường thúc đẩy stablecoin giao dịch ở mức phí bảo hiểm 2% hoặc cao hơn so với tỷ giá chính thức của đô la Mỹ. Một mức phí bảo hiểm dưới 0,5% thường cho thấy sự sợ hãi khi các nhà giao dịch tìm cách thoát khỏi các thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 7 tháng 4, phí bảo hiểm cho USD Tether (USDT) vẫn ở mức 1%, ngay cả khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 75.000 USD. Điều này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang chuyển vị thế của họ sang stablecoin, có thể đang chờ đợi các dấu hiệu cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ đã chạm đáy trước khi quay lại đầu tư vào tiền điện tử.

Lịch sử cho thấy Bitcoin có ít tương quan với S&P 500. Tỷ lệ tài trợ gần bằng không của tương lai BTC, các vụ thanh lý tương lai tương đối khiêm tốn, và mức phí bảo hiểm 1% của stablecoin tại Trung Quốc đều cho thấy khả năng giá Bitcoin có thể đã tìm thấy đáy ở mức 75.000 USD.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác