Bitcoin Tăng Giá Giữa Tình Trạng Bất Ổn Thị Trường Trái Phiếu Toàn Cầu: Một Mô Hình Tài Chính Mới
Khi các thị trường nợ toàn cầu phát ra tín hiệu bất ổn, Bitcoin thách thức kỳ vọng, định nghĩa lại vai trò của nó trong hệ sinh thái tài chính.
Điểm nổi bật:
Lợi suất trái phiếu tăng phản ánh mối lo ngại về sự ổn định tài chính và lạm phát, thách thức vị thế trú ẩn an toàn truyền thống của Kho bạc Mỹ.
Bitcoin thách thức các mô hình rủi ro truyền thống, phát triển không phải bất chấp mà có thể do tình trạng kinh tế vĩ mô xấu đi.
Bitcoin (BTC) đã đạt đỉnh mới trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu mong manh. Lợi suất trái phiếu ở Mỹ và Nhật Bản đang tăng, tăng trưởng toàn cầu đang chững lại, và lòng tin của người tiêu dùng ở Mỹ đang ở mức thấp kỷ lục.
Những điều kiện kinh tế vĩ mô trước đây gây rủi ro cho giá Bitcoin hiện nay đang thúc đẩy sự tăng trưởng của nó, phản ánh sự thay đổi trong nhận thức của nhà đầu tư về rủi ro và an toàn. Trung tâm của sự thay đổi này là cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ và lợi suất Kho bạc đang gia tăng, từng được coi là những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới.
Tại sao lợi suất Kho bạc Mỹ lại quan trọng đến vậy?
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng làm tăng chi phí phục vụ nợ quốc gia, vượt quá 36,8 nghìn tỷ đô la, với dự báo chi phí lãi suất đạt 952 tỷ đô la vào năm 2025.
Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giảm lợi suất, một mục tiêu phụ thuộc nhiều vào hành động của Cục Dự trữ Liên bang. Giảm lãi suất hoặc thực hiện nới lỏng định lượng (QE) có thể lý thuyết giảm lợi suất, nhưng Cục Dự trữ Liên bang đang thận trọng, lo ngại về việc khơi lại lạm phát giữa các căng thẳng thương mại đang diễn ra.
Sự can thiệp chính trị vào chính sách kinh tế có thể làm suy yếu lòng tin của nhà đầu tư, vốn đã mong manh. Thông thường, trái phiếu chính phủ phục vụ như một nơi trú ẩn trong thời kỳ bất ổn kinh tế, nhưng xu hướng hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đang rời xa Kho bạc Mỹ, báo hiệu mối lo ngại sâu sắc về nền kinh tế Mỹ. Việc hạ cấp xếp hạng tín dụng của chính phủ Mỹ gần đây càng làm nổi bật những vấn đề này.
Sự gia tăng đáng lo ngại của lợi suất trái phiếu Mỹ và Nhật Bản
Vào ngày 22 tháng 5, lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ đạt 5,15%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023, trong khi lợi suất kỳ hạn ngắn hơn cũng tăng. Khoảng cách giữa trái phiếu 5 năm và 30 năm của Mỹ đã mở rộng, gợi ý về kỳ vọng tăng trưởng mạnh hơn, lạm phát dai dẳng và lãi suất cao kéo dài.
Nhật Bản, một nước nắm giữ lớn Kho bạc Mỹ, đang đối mặt với những thách thức riêng khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản đã tăng vọt, và với tỷ lệ nợ trên GDP là 260%, chính phủ đã thừa nhận áp lực tài chính nghiêm trọng.
Sự khác biệt trong việc tăng lợi suất giữa trái phiếu dài hạn và ngắn hạn của Nhật Bản gợi ý về một sự thay đổi chiến lược giữa các nhà đầu tư lớn, có thể ảnh hưởng đến Kho bạc Mỹ khi các tổ chức Nhật Bản xem xét lại các khoản đầu tư của mình.
Liệu sự biến động của thị trường trái phiếu có tiếp tục ảnh hưởng đến giá Bitcoin?
Khi Mỹ và có thể là Nhật Bản đối mặt với các vấn đề nợ ngày càng sâu, nền kinh tế toàn cầu vẫn còn xa mới phục hồi, điều này có thể có lợi cho Bitcoin.
Trái ngược với kỳ vọng truyền thống, lợi suất trái phiếu tăng không làm nản lòng các nhà đầu tư khỏi cổ phiếu hay Bitcoin, cho thấy một sự thay đổi khỏi các chiến lược đầu tư thông thường. Khi lòng tin vào các hệ thống tài chính truyền thống suy giảm, các tài sản như Bitcoin và cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn, bất chấp việc được coi là có rủi ro cao.
Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng ưa chuộng Bitcoin hơn so với cổ phiếu Mỹ, với dòng vốn đáng kể vào các quỹ ETF Bitcoin cho thấy sự công nhận Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị trung lập về chính trị tương tự như vàng. Trong một nền kinh tế dựa trên nợ tiền tệ không ổn định, Bitcoin cung cấp một giải pháp tiền tệ phi tập trung và dự đoán được, với giá trị thị trường của nó vẫn còn thấp hơn nhiều so với vàng.
Tình hình kinh tế hiện tại hỗ trợ vai trò kép của Bitcoin như một tài sản lợi suất cao và một nơi trú ẩn an toàn, một hiện tượng có thể trở nên phổ biến hơn khi các mô hình tài chính truyền thống suy yếu.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mỗi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
