Bitcoin với 96 tỷ đô la lãi suất mở: Thanh kiếm hai lưỡi của đòn bẩy trong các đợt tăng giá thị trường
Với lãi suất mở của các sản phẩm phái sinh Bitcoin đạt 96 tỷ đô la, các đợt tăng giá của tiền điện tử này gần mức cao nhất mọi thời đại được thúc đẩy bởi mức đòn bẩy cao, nhưng điều này cũng làm tăng nguy cơ biến động thị trường và thanh lý.
Điểm nổi bật:
Lãi suất mở của các hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin đã tăng vọt lên 96 tỷ đô la, tăng đáng kể so với mức của năm 2022.
Mức đòn bẩy cao đang thúc đẩy các đợt bứt phá tăng giá của Bitcoin, nhưng nó cũng làm tăng nguy cơ giảm mạnh do có thể xảy ra thanh lý hàng loạt, gợi nhớ đến sự biến động của năm 2021.
Sự thống trị của các vị thế ký quỹ bằng stablecoin so với các vị thế ký quỹ bằng tiền điện tử giúp giảm thiểu tác động của sự biến động giữa lúc hoạt động giao dịch tăng.
Thị trường phái sinh của Bitcoin, với lãi suất mở là 96,2 tỷ đô la, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các chuyển động giá khi tiền điện tử này tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù lãi suất mở hiện tại thấp hơn mức đỉnh 114 tỷ đô la, nó vẫn cao hơn đáng kể so với năm 2022.
Việc giới thiệu các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024 đã làm gia tăng xu hướng này. Trước khi có ETF, lãi suất mở tương đối ổn định, nhưng kể từ khi ra mắt, sự biến động đã trở nên rõ rệt hơn, cho thấy thị trường ngày càng bị ảnh hưởng bởi giao dịch có đòn bẩy.
Tỷ lệ đòn bẩy Vốn hóa Thực hiện hiện tại ở mức 10,2%, nằm trong số những mức cao nhất kể từ năm 2018, cho thấy sự gia tăng trong hoạt động đầu cơ có thể tiếp tục đẩy giá Bitcoin khi nó giao dịch gần mức kỷ lục.
Mức đòn bẩy cao này có thể thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua các mức kháng cự quan trọng như 111.800 đô la, tăng cường thanh khoản như đã thấy trong dữ liệu giao dịch tương lai trên Binance, nơi hoạt động của nhà giao dịch sôi động nhất.
Vào tháng 5 năm 2025, Binance đã thiết lập kỷ lục với khối lượng giao dịch tương lai đạt 1,7 nghìn tỷ đô la, đánh dấu tổng số hàng tháng cao nhất trong năm. Điều này cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong đầu cơ thị trường và sự tham gia, góp phần vào đà tăng giá của Bitcoin vào đầu quý II.
Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy không phải là không có rủi ro. Nguy cơ thanh lý hàng loạt vẫn còn lớn, có thể dẫn đến sự sụt giảm giá đột ngột, như đã trải qua trong thị trường biến động năm 2021.
Kể từ khi FTX sụp đổ vào năm 2022, thị trường đã cho thấy dấu hiệu của sự trưởng thành với sự chuyển dịch sang ký quỹ bằng stablecoin, hiện nay chiếm ưu thế trong lãi suất mở. Sự thay đổi này giúp giảm thiểu tác động của biến động lên thị trường.
Tỷ lệ đòn bẩy của các hợp đồng tương lai Bitcoin báo hiệu tiềm năng biến động
Dữ liệu cho thấy tỷ lệ đòn bẩy của các hợp đồng tương lai BTC-USDT đang tiến gần đến đỉnh đầu năm 2025, củng cố mối lo ngại về một thị trường có đòn bẩy cao khi Bitcoin giao dịch trên 100.000 đô la trong hơn một tháng.
Nhà phân tích tiền điện tử Boris Vest đã quan sát thấy rằng các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho các động thái theo bất kỳ hướng nào. Sự gia tăng các vị thế bán trên Binance, kết hợp với tỷ lệ cân bằng giữa vị thế mua và bán, cho thấy các nhà đầu tư lớn có thể đang âm thầm xây dựng vị thế trong khoảng từ 100.000 đến 110.000 đô la.
“Trong khoảng từ 100.000 đến 110.000 đô la, hầu hết các nhà giao dịch đang nghiêng về các vị thế bán. Điều này làm tăng cơ hội của một động thái theo hướng ngược lại. Có thể các nhà đầu tư lớn đang âm thầm tích lũy trong khu vực này.”
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
