Các nhà giao dịch có kỳ vọng Bitcoin đạt 176.000 USD với các quyền chọn ETF Bitcoin giao ngay không?

Lần ra mắt quyền chọn IBIT BTC của BlackRock đã ghi nhận khối lượng giao dịch cao, nhưng kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Bitcoin đạt mức giá sáu chữ số có thực tế không?

Quyền chọn trên ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock ra mắt vào ngày 19 tháng 11 đã thu hút sự chú ý lớn, với khối lượng giao dịch đạt 1,9 tỷ USD. Các nhà phân tích đánh giá lần ra mắt này là thành công, lưu ý sự mất cân bằng đáng kể giữa các loại hợp đồng vào cuối ngày.

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ quyền chọn mua (call) so với quyền chọn bán (put) là 4,4:1, với 288.740 quyền chọn mua so với 64.970 quyền chọn bán. Sự mất cân bằng này cho thấy một tâm lý lạc quan mạnh mẽ, với một số hợp đồng gợi ý giá Bitcoin (BTC) vượt quá 170.000 USD. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải đặt câu hỏi liệu sự lạc quan này có được biện minh hay không, hay các giao dịch này có phức tạp hơn.

Sử dụng Quyền Chọn Bitcoin IBIT

Quyền chọn là công cụ tài chính cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản.

Trong số các quyền chọn IBIT, quyền chọn mua 100 USD hết hạn vào ngày 20 tháng 12 đã có 9.500 hợp đồng được giao dịch. Mặc dù điều này có thể gợi ý về sự lạc quan đối với sự tăng vọt giá của Bitcoin, các hợp đồng này chỉ được định giá 0,15 USD mỗi hợp đồng, hay 0,3% của giá hiện tại của IBIT là 53,40 USD. Mức giá thấp này cho thấy cơ hội mong manh để Bitcoin đạt được giá tương đương 175.824 USD.

Một số nhà đầu tư coi các quyền chọn chi phí thấp này như các cược đầu cơ tương tự như vé số, điều này có thể làm sai lệch nhận thức về tâm lý thị trường.

Hãy xem xét quyền chọn mua IBIT 65 USD hết hạn vào ngày 17 tháng 1, được định giá 2,40 USD mỗi hợp đồng, hay 4,5% giá của IBIT. Giao dịch này sẽ có lãi nếu Bitcoin đạt khoảng 114.286 USD vào ngày hết hạn, đại diện cho mức tăng 22% trong hai tháng.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp có thể sử dụng các chiến lược như dài tổng hợp. Ví dụ, một người dùng X có tên 'Ashton Cheekly' đã chia sẻ một chiến lược bán quyền chọn bán 50 USD và mua quyền chọn mua 60 USD với cùng giá (2,15 USD), hiệu quả mô phỏng việc sở hữu Bitcoin mà không cần nắm giữ tài sản.

Các chiến lược khác bao gồm quyền chọn bán có bảo hiểm, nơi nhà đầu tư nắm giữ IBIT có thể bán quyền chọn mua để tạo ra thu nhập ngay lập tức. Ví dụ, nếu IBIT đang giao dịch ở mức 53,40 USD, nhà đầu tư có thể bán quyền chọn mua 55 USD hết hạn vào tháng 1 với giá 5,20 USD. Cách tiếp cận này cho phép nhà đầu tư thu phí trước nhưng giới hạn lợi nhuận tiềm năng nếu IBIT vượt quá 55 USD. Nếu IBIT đóng cửa ở mức 45 hoặc 50 USD, quyền chọn hết hạn không có giá trị, và nhà đầu tư giữ lại phí 5,20 USD, bù đắp các khoản lỗ tiềm năng hoặc thêm vào lợi nhuận.

Ngoài ra, 'bull call spreads' nhắm đến sự tăng giá vừa phải trong khi hạn chế rủi ro. Một nhà giao dịch có thể mua quyền chọn mua 53 USD với giá 6,20 USD và bán quyền chọn mua 58 USD với giá 4,10 USD, dẫn đến chi phí ròng là 2,10 USD. Nếu IBIT đóng cửa ở mức 58 USD, giá trị của spread là 5 USD mang lại lợi nhuận 2,90 USD (5 USD - 2,10 USD chi phí).

Hoạt động Quyền Chọn IBIT Có Thể Đẩy Bitcoin Đến 170.000 USD?

Dự đoán Bitcoin đạt 170.000 USD không phải là kỳ vọng phổ biến của thị trường mà là một ngoại lệ được thúc đẩy bởi các giao dịch chi phí thấp, lợi nhuận cao. Quyền chọn IBIT đã chứng kiến sự gia tăng trong các cược đầu cơ, đặc biệt đối với các hợp đồng tháng 2 và tháng 5 năm 2025, với tỷ lệ quyền chọn mua so với quyền chọn bán là 6,7:1. Tuy nhiên, khả năng xảy ra kết quả cực đoan như vậy vẫn còn thấp.

Quyền chọn cung cấp đòn bẩy, cho phép các nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận tiềm năng lớn với các khoản đầu tư nhỏ hơn. Tuy nhiên, chúng có thể hết hạn không có giá trị nếu giá tài sản không di chuyển như dự kiến. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, thông điệp chính là ETF Bitcoin và các quyền chọn của chúng cung cấp các con đường mới để kiếm lợi nhuận, nhưng việc hiểu rõ cơ chế và xác suất là điều cần thiết.

Bài viết này nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác