Các vị thế dài Bitcoin trên Bitfinex đạt 5,1 tỷ đô la — Có ai đó đang mua hay phòng ngừa?

Các nhà phân tích suy đoán rằng đợt tăng giá Bitcoin sắp tái diễn sau khi các vị thế dài trên Bitfinex tăng vọt lên 5,1 tỷ đô la. Họ có sai lầm không?

Vị thế dài (bull) ký quỹ Bitcoin (BTC) trên Bitfinex đã tăng vọt lên 5,1 tỷ đô la tính đến ngày 19 tháng 2. Sự gia tăng đáng kể này đã dấy lên nghi ngờ rằng các nhà đầu tư lớn, hay còn gọi là cá voi, đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá có thể xảy ra, đặc biệt là khi giá Bitcoin đã ổn định ở mức khoảng 96.000 đô la kể từ ngày 5 tháng 2. Các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi liệu điều này có chỉ ra một xu hướng tăng giá sắp tới hay không.

Truyền thống, các nhà giao dịch trên Bitfinex thường nhanh chóng mở hoặc đóng các vị thế ký quỹ Bitcoin trị giá 100 triệu đô la, cho thấy sự tham gia tích cực từ các nhà đầu tư lớn và các bàn giao dịch chênh lệch giá. Hiện tại, số dư margin Bitcoin trên Bitfinex đạt 54.595 BTC, mức cao nhất trong gần ba tháng, chủ yếu nhờ vào mức lãi suất hàng năm thấp 0,44% mà nền tảng này cung cấp.

Bất kể lý do đứng sau các vị thế ký quỹ lớn này, các thị trường cho vay cho thấy xu hướng rõ ràng theo chêch lệch giá bullish đối với Bitcoin. Chi phí vay thấp cho Bitcoin tạo ra cơ hội cho giao dịch chênh lệch giá trung lập, cho phép các nhà giao dịch tận dụng tỷ lệ lãi suất hấp dẫn.

Trong khi đó, tỷ lệ cấp vốn hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn là 10%. Sự chênh lệch này giữa thị trường ký quỹ và hợp đồng tương lai tạo ra cơ hội cho giao dịch 'cash and carry', nơi các nhà giao dịch mua Bitcoin giao ngay và bán BTC tương lai đồng thời để thu lợi từ sự chênh lệch giá.

Bitcoin Margin Longs Tăng, Nhưng Giá Lặng Lẽ Đây Là Dấu Hiệu Phòng Ngừa

Tính đến năm 2025, các vị thế dài ký quỹ Bitcoin trên Bitfinex đã tăng 4.105 BTC. Tuy nhiên, giá Bitcoin đã gặp khó khăn trong việc duy trì động lực tăng giá, đạt đỉnh 109.354 USD vào ngày 20 tháng 1 trước khi giảm lại và xóa bỏ tất cả các khoản lãi vào ngày 5 tháng 2. Điều này cho thấy rằng sự gia tăng ở BTC margin longs có thể không liên quan đến sự tăng giá của Bitcoin, ngụ ý rằng những giao dịch này có thể hoàn toàn được phòng ngừa bằng các sản phẩm phái sinh hoặc quỹ giao dịch trên thị trường (ETFs).

Các nhà giao dịch nên xem xét thêm dữ liệu khác để xác định xem xu hướng này có độc nhất không trên các thị trường ký quỹ. Các hợp đồng Bitcoin hàng tháng thường giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% do thời gian thanh toán dài hơn. Trong thị trường tăng giá, mức phí bảo hiểm này có thể tăng lên 20% hoặc hơn, trong khi giảm đi khi các nhà giao dịch trở nên tiêu cực.

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm xuống dưới mức 10% bullish vào ngày 3 tháng 2 và vẫn duy trì sự trung lập kể từ đó. Điều này đã làm giảm sự lạc quan trên các thị trường ký quỹ, khi nhu cầu cho các vị thế dài ký quỹ trong hợp đồng tương lai đã sụt giảm kể từ khi giá Bitcoin không thể giữ trên 100.000 đô la.

Sự gia tăng trong các vị thế dài ký quỹ Bitcoin trên Bitfinex có khả năng phản ánh các giao dịch chênh lệch giá với tác động thị trường hạn chế. Tuy nhiên, lãi suất cho vay thấp mang đến cơ hội cho các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy. Dù vậy, các nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước các điều kiện vĩ mô hiện tại, điều này có thể giảm bớt sự quan tâm đến việc đẩy giá Bitcoin vượt mức 96.000 đô la hiện tại.

Biên bản từ cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, được công bố vào ngày 19 tháng 2, đã chỉ ra một số yếu tố có thể đẩy giá lạm phát lên cao, bên cạnh "một mức độ không chắc chắn cao" về tăng trưởng kinh tế. Trong những hoàn cảnh như vậy, các nhà đầu tư thường tìm nơi trú ẩn trong thị trường chứng khoán, được hưởng lợi từ cổ tức doanh nghiệp và các công ty công nghệ có vốn hóa tốt.

Vào ngày 19 tháng 2, chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại, trong khi vàng, một tài sản trú ẩn an toàn khác, tăng lên 2.930 đô la, gần đạt mức cao kỷ lục của nó. Những biến động này cho thấy nhà đầu tư đang định vị cho những rủi ro lạm phát, càng củng cố khả năng Bitcoin cho một đợt tăng giá khi tài sản này chuyển từ một tài sản đầu cơ sang một hàng rào toàn cầu được hỗ trợ bởi các quỹ tài sản chính phủ như Mubadala của Abu Dhabi.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không có ý định được coi là hoặc không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Theo Cointelegraph

Tin khác