Citadel Khuyên SEC: Tokenization Nên Thúc Đẩy Đổi Mới Thực Sự, Không Lợi Dụng Kẽ Hở Pháp Lý

Khi cơ quan quản lý Hoa Kỳ xem xét việc đơn giản hóa các quy tắc cho việc token hóa chứng khoán, Citadel Securities nhấn mạnh nhu cầu về sự đổi mới thực sự.

Kế hoạch của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nhằm đơn giản hóa việc token hóa chứng khoán rất hứa hẹn, nhưng có thể không mang lại lợi ích cho nhà đầu tư nếu không đem lại sự đổi mới và hiệu quả thực sự, theo nhà tạo lập thị trường Citadel Securities.

"Chứng khoán token hóa phải thành công bằng cách cung cấp sự đổi mới và hiệu quả thực sự cho những người tham gia thị trường, không phải thông qua việc lợi dụng kẽ hở pháp lý," Citadel đã phát biểu trong bản gửi lên Lực lượng Đặc nhiệm Crypto của SEC.

Token hóa, quá trình biểu diễn tài sản thực tế trên blockchain bằng các token kỹ thuật số, được ca ngợi vì tiềm năng giảm chi phí, tăng hiệu quả bằng cách giảm vai trò của các trung gian, rút ngắn thời gian thanh toán và cho phép sở hữu phân đoạn các tài sản tài chính.

Một báo cáo của Diễn đàn Kinh tế Thế giới vào tháng 12 cho rằng "lợi ích của token hóa trong thị trường vốn sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân khi nhiều tổ chức và cơ sở hạ tầng nhận ra các lợi thế."

Các tổ chức tài chính lớn như BlackRock và Franklin Templeton, cùng với các nền tảng tập trung vào tiền điện tử như Coinbase, Robinhood và Kraken, đã tham gia vào phong trào token hóa.

*Tài sản thực tế token hóa hiện nay có giá trị khoảng 25 tỷ đô la. Nguồn: RWA.xyz*

Chủ tịch SEC Paul Atkins đã ủng hộ token hóa, so sánh tác động tiềm năng của nó với sự phát triển của các định dạng âm thanh. Ông đề xuất giới thiệu một "miễn trừ đổi mới" để thúc đẩy sự phát triển của nó.

Mặc dù có sự hỗ trợ ngày càng tăng từ phía quy định, Citadel cảnh báo rằng việc token hóa tài sản có thể làm giảm thanh khoản từ các thị trường chứng khoán truyền thống và tạo ra "các nhóm thanh khoản mới" mà các nhà đầu tư tổ chức lớn như quỹ hưu trí, ngân hàng và quỹ tài trợ không thể tiếp cận.

Rủi ro cho các Tổ chức trong việc Áp dụng Crypto

Citadel không phải là người duy nhất nêu lên mối lo ngại về những thách thức mà các tổ chức tài chính truyền thống phải đối mặt khi tham gia vào không gian tài sản kỹ thuật số. Gần đây, JPMorgan đã gây chú ý với các báo cáo về việc khám phá các khoản vay được hỗ trợ bởi Bitcoin, cho phép khách hàng vay vốn dựa trên tài sản tiền điện tử của họ.

Sự phát triển này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với cách tiếp cận thận trọng truyền thống của JPMorgan đối với tiền điện tử. Tuy nhiên, Adam Reeds, đồng sáng lập và CEO của Ledn, cảnh báo rằng các ngân hàng truyền thống tham gia thị trường, ngay cả dưới các quy định crypto thuận lợi hơn, sẽ gặp phải những thách thức đáng kể với tư cách là người chơi không bản địa.

Ông đã nêu bật các trở ngại chính như "lưu ký an toàn, biến động tài sản thế chấp, và các khung thanh lý có trật tự."

"Cho vay được hỗ trợ bởi Bitcoin không chỉ là việc giữ tài sản; đó là việc quản lý chúng hiệu quả khi thị trường biến động nhanh chóng và đảm bảo khách hàng hoàn toàn biết rõ cách Bitcoin của họ đang được xử lý," Reeds giải thích.

Các tổ chức cũng tập trung vào các thách thức bổ sung như tự lưu ký an toàn. Vào tháng 6, Giám đốc điều hành của Circuit, Harry Donnelly, đã đề cập đến việc phát triển một động cơ phục hồi crypto để giải quyết vấn đề này.

"Sự mất mát không thể khôi phục của tài sản vẫn là một trong những rào cản lớn nhất đối với việc áp dụng rộng rãi," Donnelly tuyên bố.