Cổ đông thách thức mức lương 'quá mức' của các giám đốc điều hành khai thác Bitcoin: Báo cáo VanEck
Một nghiên cứu của VanEck tiết lộ rằng các giám đốc điều hành khai thác Bitcoin nhận được mức lương cao bất thường so với tiêu chuẩn ngành, gây ra sự phản đối của cổ đông.
Các giám đốc điều hành khai thác Bitcoin tại Mỹ đang nhận được mức lương vượt xa so với các đối tác trong ngành công nghệ thông tin và năng lượng, chủ yếu nhờ vào các gói bồi thường cổ phiếu hào phóng, theo nghiên cứu gần đây của nhà quản lý tài sản VanEck.
Mặc dù có những 'gói bồi thường hung hăng' này, các cổ đông của các công ty khai thác Bitcoin đang bày tỏ sự không hài lòng của họ, như được báo cáo bởi Matthew Sigel, người đứng đầu nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại VanEck, và nhà phân tích đầu tư Nathan Frankovitz vào thứ Năm.
Nghiên cứu phát hiện rằng trung bình, chỉ có 64% cổ đông phê duyệt các gói bồi thường cho giám đốc điều hành, thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ phê duyệt khoảng 90% được thấy trong các công ty S&P 500 và Russell 3000.
"Sự hoài nghi đó dường như có cơ sở. Các giám đốc điều hành khai thác tiếp tục trao cho mình các khoản thưởng cổ phiếu quá lớn, làm loãng cổ đông mà không liên kết đáng tin cậy mức lương với việc tạo ra giá trị dài hạn," các nhà nghiên cứu tuyên bố.
Phân tích bao gồm bồi thường cho giám đốc điều hành tại tám công ty khai thác Bitcoin niêm yết tại Mỹ: Bit Digital, Cipher Mining, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, MARA Holdings, Riot Platforms và TeraWulf.
Báo cáo nhấn mạnh rằng trong khi các giám đốc điều hành khai thác Bitcoin kiếm được trung bình 6,6 triệu đô la vào năm 2023, con số này gần như tăng gấp đôi lên 14,4 triệu đô la vào năm 2024, cao hơn đáng kể so với các ngành tương đương như năng lượng và công nghệ.
Bồi thường dựa trên cổ phiếu
Cấu trúc bồi thường chủ yếu nghiêng về cổ phiếu, với các khoản thưởng cổ phiếu chiếm 79% tổng mức lương vào năm 2023 và tăng lên 89% vào năm 2024, theo báo cáo.
Vào năm 2024, CEO của Riot Platforms, Fred Thiel, đã nhận được khoản thưởng cổ phiếu lớn nhất với 79,3 triệu đô la, gần gấp đôi so với MARA Holdings và Core Scientific, và cao hơn nhiều so với các khoản thưởng cổ phiếu của các CEO khai thác khác.
"Các thực tiễn bồi thường cho giám đốc điều hành khai thác vẫn hung hăng, nặng về cổ phiếu và thường yếu kém trong việc liên kết với kết quả của cổ đông."
Sự khác biệt đáng kể trong bồi thường giám đốc điều hành
Báo cáo cũng chỉ ra sự khác biệt đáng kể trong việc liên kết mức lương với hiệu suất. Ví dụ, trong khi các giám đốc điều hành của TeraWulf và Core Scientific nhận được bồi thường tương đương chỉ 2% tăng trưởng vốn hóa thị trường của họ, Riot Platforms đã chi trả 73% tăng trưởng vốn hóa thị trường của mình cho các giám đốc điều hành được chỉ định, tổng cộng 230 triệu đô la vào năm 2024.
Các nhà nghiên cứu lưu ý rằng những khác biệt này phản ánh mối quan ngại ban đầu được nêu ra vào năm 2022 khi các cổ đông của Riot từ chối đề xuất say-on-pay của công ty sau khi tiết lộ gần 22 triệu đô la trong bồi thường cho CEO.
Vào năm 2025, ba trong số tám công ty khai thác đã đối mặt với sự phản đối đáng kể đối với các đề xuất bồi thường cho giám đốc điều hành của họ, các nhà nghiên cứu báo cáo.
Đơn vị cổ phiếu hiệu suất và quyền sở hữu
Trên một lưu ý tích cực hơn, sáu trong số tám công ty khai thác đã triển khai các đơn vị cổ phiếu hiệu suất (PSUs) với quyền sở hữu nhiều năm liên kết với các mục tiêu giá cổ phiếu hoặc tổng lợi nhuận cổ đông tương đối, và hầu hết các công ty hiện nay ủng hộ các cuộc bỏ phiếu say-on-pay hàng năm để tăng cường trách nhiệm.
PSUs là một hình thức bồi thường cổ phiếu, nơi các giám đốc điều hành chỉ nhận được cổ phiếu công ty nếu đạt được các điều kiện hiệu suất cụ thể.
VanEck khuyến nghị rằng các công ty khai thác nên tập trung vào việc liên kết các khoản thưởng với chi phí trên mỗi đồng tiền khai thác, kết hợp các chỉ số hiệu quả vốn như lợi nhuận trên vốn đầu tư, và cải thiện các tiêu chí hiệu suất cho các khoản thưởng cổ phiếu với quyền sở hữu nhiều năm.
"Khi các công ty khai thác Bitcoin trưởng thành thành các nhà điều hành cơ sở hạ tầng quy mô lớn, các chương trình bồi thường cho giám đốc điều hành của họ cũng phải phát triển," các nhà nghiên cứu kết luận.
Theo Cointelegraph
Tin khác
