Con đường của Bitcoin đến 115 nghìn USD: Tiềm năng thanh lý lớn các vị thế bán khống
Giá Bitcoin được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô cải thiện của Mỹ, nhưng các chỉ số onchain cho thấy sự chốt lời liên tục từ các nhà đầu tư.
Điểm chính:
Nếu giá Bitcoin vượt qua 115 nghìn USD, nó có thể kích hoạt một đợt tăng giá parabol bằng cách thanh lý hơn 7 tỷ USD các vị thế bán khống.
Các chỉ số onchain đang cho thấy dấu hiệu của một thị trường quá nóng, chỉ ra sự chốt lời liên tục từ các nhà đầu tư Bitcoin.
Bitcoin (BTC) đã thể hiện sự bền vững vào ngày 27 tháng 5, ngắn ngủi đạt mức 110.700 USD sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa mạnh mẽ và thông báo từ Trump Media and Technology Group về việc huy động 2,5 tỷ USD cho kho bạc Bitcoin.
Đà tăng giá của Bitcoin được hỗ trợ bởi điều kiện tài chính thuận lợi của Mỹ, như được Ecoinometrics nhấn mạnh. Bản tin Bitcoin tập trung vào kinh tế vĩ mô đã lưu ý rằng Chỉ số Điều kiện Tài chính Quốc gia (NFCI) đã nhanh chóng chuyển sang vùng siêu lỏng sau một giai đoạn thắt chặt vào tháng 2 năm 2025.
NFCI, được công bố bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, theo dõi căng thẳng trong hệ thống tài chính thông qua nhiều biện pháp bao gồm chênh lệch tín dụng, đòn bẩy và điều kiện tài trợ. Sự chuyển đổi sang điều kiện lỏng hơn cho thấy việc tiếp cận vốn dễ dàng hơn và giảm căng thẳng thị trường, điều này thường thúc đẩy hành vi chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư.
Đối với các tài sản có độ rủi ro cao như Bitcoin, những điều kiện này thường dẫn đến sự tăng giá mạnh khi vốn chuyển dịch sang các thị trường đầu cơ.
Ecoinometrics chỉ ra rằng thanh khoản đã trở lại trong vòng bốn tuần, tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Bản tin đã tuyên bố,
“Đó là loại bối cảnh kinh tế vĩ mô mà Bitcoin phát triển mạnh. Đà tăng giá của Bitcoin đến các mức cao mới không phải là điều bất ngờ. Nó đang theo dõi cùng một mô hình mà chúng ta đã thấy từ năm 2023: điều kiện dễ dàng hơn → luân chuyển vốn → chấp nhận rủi ro.”
Với Bitcoin chỉ còn cách 2% so với mức giá cao nhất mọi thời đại, dữ liệu cho thấy khả năng cao xảy ra một đợt ép giá bán khống do thanh khoản bán ra đáng kể. Nếu Bitcoin vượt qua 115 nghìn USD, hơn 7 tỷ USD các vị thế bán khống có thể bị thanh lý, có khả năng gây ra hiệu ứng dây chuyền đẩy giá lên cao hơn.
Dữ liệu Onchain cho thấy Bitcoin trong 'Vùng Quá Nóng'
Mặc dù đà tăng giá vẫn còn, đợt tăng giá của Bitcoin đã đưa thị trường vào một vùng mà dữ liệu lịch sử khuyên nên thận trọng. Hai chỉ số onchain quan trọng - Các Dải Thị trường Lợi nhuận Cung và Tỷ lệ Cung UTXO Ròng Nâng cao - đang phát tín hiệu các điều kiện tương tự như những gì đã thấy tại các đỉnh thị trường trước đây.
Chỉ số Các Dải Thị trường Lợi nhuận Cung theo dõi phần cung BTC lưu thông hiện tại đang có lợi nhuận. Đến cuối tháng 5 năm 2025, con số này đã đạt 19,4 triệu BTC, gần các mức cao lịch sử và đi vào “Vùng Quá Nóng”. Trước đây, khi BTC vào vùng này vào ngày 17 tháng 12 năm 2025, nó đã được theo sau bởi một sự điều chỉnh giá từ 107 nghìn USD xuống 93 nghìn USD.
Tương tự, Tỷ lệ Cung UTXO Ròng Nâng cao (NUSR), đo lường tỷ lệ giữa các UTXO có lợi nhuận và không có lợi nhuận, đang tiến gần đến mức trần lịch sử xung quanh 0,95, một mức thường liên quan đến tín hiệu bán. Các dấu hiệu đỏ trên biểu đồ nêu bật các trường hợp trước đây khi những điều kiện này dẫn đến các đỉnh giá địa phương hoặc sự củng cố kéo dài.
Mặc dù những chỉ số này không dự đoán một sự giảm giá ngay lập tức, nhưng chúng cho thấy khả năng cao về sự biến động tăng và chốt lời trong ngắn hạn.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi hoạt động đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
