Cột mốc sáu con số của Bitcoin cho thấy sự sẵn sàng để cạnh tranh với vàng như một kho lưu trữ giá trị
Jurrien Timmer của Fidelity khẳng định rằng việc Bitcoin quay lại mức giá sáu con số củng cố vị thế của nó như một kho lưu trữ giá trị, tạo ra sự so sánh với việc đầu tư vào vàng.
Điểm nổi bật:
Sự hội tụ của tỷ lệ Sharpe của Bitcoin với vàng cho thấy lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tương tự, củng cố vị thế kho lưu trữ giá trị của nó.
Trong quý 1 năm 2025, vàng đã vượt trội hơn Bitcoin với mức tăng giá 30.33% so với mức tăng 3.84% của Bitcoin, bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn kinh tế.
Dòng vốn vào ETF Bitcoin đang phục hồi, với dự đoán rằng BTC có thể đạt mức $110,000 đến $444,000 trong năm 2025.
Giá Bitcoin giữ vững trên $100,000 đã dẫn đến việc Jurrien Timmer, Giám đốc Toàn cầu Macro tại Fidelity, gợi ý rằng tiền điện tử này đang sẵn sàng để lấy lại vị thế của mình như một ứng cử viên hàng đầu trong lĩnh vực kho lưu trữ giá trị.
Phân tích của Timmer chỉ ra sự hội tụ đáng chú ý trong các tỷ lệ Sharpe của Bitcoin và vàng, cho thấy rằng những tài sản này mang lại lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro ngày càng tương đương. Tỷ lệ Sharpe là thước đo lợi nhuận của một khoản đầu tư tương đối với rủi ro của nó, so sánh với một chuẩn mực không rủi ro.
Biểu đồ theo dõi dữ liệu hàng tuần từ năm 2018 đến tháng 5 năm 2025 minh họa lợi nhuận của Bitcoin (1x) đang bắt kịp với vàng (4x), với vàng ở mức $22.48 và Bitcoin ở mức $15.95 về mặt hiệu suất tương đối.
Từ góc độ phân bổ đầu tư, Timmer đề xuất tỷ lệ 4:1 của vàng so với Bitcoin để phòng ngừa kho lưu trữ giá trị. Ông thấy sự tương quan tiêu cực giữa Bitcoin và vàng rất thú vị, phát biểu,
"Tôi tiếp tục bị cuốn hút bởi thực tế rằng tài sản có tương quan tiêu cực nhất với Bitcoin là vàng. Đối với hai người chơi trong cùng một đội kho lưu trữ giá trị, điều này không phải là điều tôi mong đợi. Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của Bitcoin tiếp tục gây ấn tượng. Không có tài sản nào khác giống như nó!"
Mặc dù thành tích kho lưu trữ giá trị của Bitcoin được cải thiện trên mức $100,000, quý đầu tiên của năm 2025 đã đặt ra những thách thức. Một bản tin kinh tế vĩ mô tập trung vào Bitcoin đã nhấn mạnh rằng trong khi năm 2024 thấy ETF Bitcoin thu hút lượng vốn ròng khổng lồ $35 tỷ, mua 500,000 BTC và mang lại lợi nhuận 120%, xu hướng đã thay đổi vào đầu năm 2025.
Bốn tháng đầu năm 2025 đã chứng kiến dòng vốn ETF Bitcoin giảm đáng kể, xuống dưới một phần ba mức của năm trước, trong khi ETF vàng thu hút thêm vốn.
Bản tin cho rằng sự thay đổi này là do sự không chắc chắn kinh tế xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, chính sách thương mại và nền kinh tế Mỹ, phát biểu,
"Giữa hai tài sản cứng, vàng và Bitcoin, dễ hiểu tại sao vốn lại chảy vào tài sản được coi là nơi trú ẩn."
Mức tăng giá 30.33% của vàng trong năm 2025, so với mức tăng 3.84% của Bitcoin, được cho là do sự ổn định của nó trong bối cảnh không chắc chắn kinh tế. Phân tích cũng lưu ý rằng Bitcoin đã phát triển mạnh mẽ như một "tài sản tăng trưởng beta cao" trong các môi trường được đặc trưng bởi thanh khoản tăng và sự mất giá của tiền tệ fiat.
Những phát triển gần đây, bao gồm chính sách thương mại rõ ràng hơn của Mỹ, lập trường mềm mỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang và điều kiện tài chính được cải thiện, đã dẫn đến sự phục hồi trong dòng vốn vào ETF Bitcoin.
Bitcoin Sẵn Sàng Đạt Mức Cao Mới Trong Năm 2025
Tỷ lệ Sharpe cao hơn của Bitcoin báo hiệu một triển vọng tích cực, tăng khả năng đạt mức cao nhất mọi thời đại trên $110,000 vào tháng 5. Bitcoin Suisse, một công ty lưu ký tiền điện tử, lưu ý rằng tỷ lệ Sharpe cao của Bitcoin đã giúp nó hoạt động tốt trong cả môi trường rủi ro và không rủi ro kể từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Với hơn 88% nguồn cung hiện tại đang có lợi nhuận, Bitcoin được coi là một khoản đầu tư có niềm tin cao. Dominic Weibei, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Bitcoin Suisse, nhận xét,
"Trong môi trường này, Bitcoin đã trở thành tài sản dao quân đội Thụy Sĩ. Dù cổ phiếu tăng hay trái phiếu sụp đổ, BTC giao dịch dựa trên nguyên tắc cung-cầu của nó, mang lại hồ sơ thắng-thắng mà các tài sản truyền thống không thể cung cấp."
Các nhà phân tích cũng gợi ý rằng Bitcoin có thể đạt $250,000 hoặc hơn trong năm 2025, dựa trên sự tương tác của nó với vàng. Sử dụng khung kịch bản dựa trên mô hình vàng, các dự báo cho thấy Bitcoin có thể đạt $444,000 trong năm 2025 nếu giá trị mạng lưới của nó, được đo bằng vàng, theo đường cong lũy thừa và vàng giữ nguyên giá trị của mình. Một ước tính bảo thủ hơn từ nhà phân tích Bitcoin Apsk32 gợi ý mục tiêu "hợp lý" là $220,000 cho năm nay.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
