Cựu lãnh đạo FTX US đặt cược vào perps cho thị trường truyền thống

Startup mới của Brett Harrison giới thiệu hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các hợp đồng đòn bẩy cao của crypto, cho cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa.

Cựu Tổng thống FTX US Brett Harrison đang ra mắt một dự án mới mang một trong những công cụ giao dịch phổ biến và gây tranh cãi nhất của crypto vào tài chính truyền thống.

Startup của ông, Architect Financial Technologies, đã nhận được sự phê duyệt tại Bermuda để cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết với các tài sản truyền thống như cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa, tiền tệ nước ngoài và lãi suất, như được báo cáo vào thứ Tư.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hoặc perps, cho phép các nhà giao dịch thực hiện vị thế dài hoặc ngắn với đòn bẩy mà không có thời hạn hết hạn. Để giữ giá phù hợp với thị trường spot, các sàn giao dịch sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ, một khoản thanh toán định kỳ giữa vị thế dài và ngắn để cân bằng nhu cầu.

Được phổ biến ban đầu bởi BitMEX và sau đó bởi FTX, perps đã giúp thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của crypto, với khối lượng giao dịch hàng tháng tăng lên 6,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2025 từ 35 tỷ đô la vào năm 2018.

Mặc dù FTX Global cung cấp perps crypto với đòn bẩy lên đến 100 lần, FTX US, nơi Harrison từng là tổng thống, hoạt động như một thực thể riêng biệt và được quy định, và không cung cấp các sản phẩm như vậy.

Cả hai sàn giao dịch đã sụp đổ vào tháng 11 năm 2022 sau cuộc khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng, phơi bày sự thiếu hụt lớn và cuối cùng dẫn đến việc FTX nộp đơn phá sản.

Liên quan: Kraken tăng cường cam kết với hợp đồng tương lai Mỹ thông qua thương vụ mua lại 'Small' trị giá 100 triệu đô la

Rủi ro cao, giám sát cao

Mặc dù thành công, perps được coi là các công cụ phái sinh rủi ro cao, thu hút sự chú ý từ các nhà phân tích và cơ quan quản lý. Giám đốc điều hành Coincall Fenni Kang đã cảnh báo vào tháng 5 rằng đối với các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm, perps có thể là một quả bom hẹn giờ.

Trong một cuộc phỏng vấn, Kang cảnh báo rằng nhiều nhà giao dịch lạm dụng margin, nghĩa là ngay cả những biến động thị trường nhỏ cũng có thể gây ra thanh lý nghiêm trọng.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng đã thu hút sự giám sát từ cơ quan quản lý. Vào năm 2023, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Hoa Kỳ đã cảnh báo về các biện pháp bảo vệ và thực hành thanh toán không đầy đủ.

Tuy nhiên, các hợp đồng vĩnh viễn vẫn là nền tảng của giao dịch crypto, do các nền tảng như Binance, OKX, Bybit và Bitget thống trị.