Đạo Luật GENIUS Cấm Lợi Suất Stablecoin Bị Kiểm Tra Giữa Lúc Tokenization Trong Tài Chính Truyền Thống Đang Phát Triển

Sự cấm đoán lợi suất từ stablecoin của Đạo Luật GENIUS có thể làm giảm sức hấp dẫn của chúng so với các quỹ thị trường tiền tệ đã được token hóa, khi tài chính truyền thống ngày càng áp dụng tokenization.

Việc thông qua gần đây của Đạo Luật GENIUS của Mỹ đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc áp dụng stablecoin, nhưng một khía cạnh quan trọng của luật này có thể làm giảm sức hấp dẫn của đô la kỹ thuật số khi so sánh với các quỹ thị trường tiền tệ. Điều này đã dẫn đến suy đoán về việc liệu các tác giả của dự luật có bị ảnh hưởng bởi áp lực từ ngành ngân hàng nhằm hạn chế stablecoin mang lại lợi suất hay không.

Đạo Luật GENIUS rõ ràng cấm các nhà phát hành cung cấp stablecoin tạo ra lợi suất, từ đó ngăn cản cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức kiếm lợi từ các khoản đầu tư đô la kỹ thuật số của họ.

Temujin Louie, CEO của Wanchain, một giao thức tương tác chuỗi chéo, đã bày tỏ sự thận trọng về việc coi luật này là một chiến thắng hoàn toàn cho ngành công nghiệp.

"Trong hoàn cảnh cô lập, điều này có thể đúng," Louie nhận xét. "Tuy nhiên, bằng cách cấm các nhà phát hành stablecoin cung cấp lợi suất, Đạo Luật GENIUS thực sự bảo vệ một lợi thế quan trọng mà các quỹ thị trường tiền tệ đang có."

Các quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) ngày càng được coi là phản ứng của Wall Street đối với stablecoin, đặc biệt khi được token hóa. Một chiến lược gia từ JPMorgan, Teresa Ho, đã nhấn mạnh rằng MMFs đã được token hóa có thể tạo điều kiện cho các ứng dụng mới, chẳng hạn như làm tài sản thế chấp cho ký quỹ.

Louie ủng hộ quan điểm này, tuyên bố rằng, "Tokenization cho phép các quỹ thị trường tiền tệ đạt được tốc độ và sự linh hoạt mà trước đây chỉ có stablecoin, trong khi vẫn duy trì an toàn và tuân thủ quy định."

Paul Brody, người đứng đầu toàn cầu về blockchain tại EY, tin rằng MMFs và tiền gửi đã được token hóa có thể tìm thấy cơ hội đáng kể trên blockchain, đặc biệt là khi không có lợi suất từ stablecoin.

"Các quỹ thị trường tiền tệ có thể hoạt động và trông rất giống với stablecoin đối với người dùng cuối, nhưng chúng mang lại lợi suất," Brody giải thích.

Theo Brody, khả năng tạo ra lợi suất có thể là yếu tố quyết định phân biệt MMFs đã được token hóa với stablecoin. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng stablecoin vẫn có một số lợi thế.

"Stablecoin có thể được sử dụng như tài sản mang theo, cho phép chúng dễ dàng tích hợp vào DeFi và các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain khác mà không cần quản lý phức tạp về quyền truy cập và kiểm soát chuyển giao. Nếu các quỹ thị trường tiền tệ đã được token hóa đi kèm với nhiều hạn chế ngăn cản việc sử dụng như vậy, sự hấp dẫn của lợi suất có thể không bù đắp được sự phức tạp hoạt động tăng thêm."

Ảnh Hưởng Của Ngành Ngân Hàng Đối Với Cuộc Thảo Luận Về Stablecoin

Sự hạn chế của Đạo Luật GENIUS đối với stablecoin mang lại lợi suất đã được dự đoán, do nỗ lực vận động hành lang của ngành ngân hàng nhằm định hình cuộc thảo luận về chính sách stablecoin là đáng kể.

Vào tháng 5, Austin Campbell, một tư vấn blockchain và giáo sư tại NYU, đã tiết lộ rằng các ngân hàng đang tích cực vận động chống lại stablecoin mang lại lãi suất để bảo vệ mô hình kinh doanh truyền thống của họ.

Campbell lưu ý rằng các ngân hàng, sau khi cung cấp lãi suất tối thiểu cho người gửi tiền trong nhiều năm, đã lo ngại rằng khả năng cạnh tranh của họ có thể bị suy yếu nếu các nhà phát hành stablecoin được phép cung cấp lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ.

Mặc dù có những hạn chế của Đạo Luật GENIUS, tài sản kỹ thuật số mang lại lợi suất vẫn tồn tại ở Mỹ, mặc dù được quy định như chứng khoán. Vào tháng 2, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã phê duyệt stablecoin mang lại lợi suất đầu tiên trong nước, được phát hành bởi Figure Markets, có tên là YLDS, cung cấp lợi suất 3.85% khi ra mắt.

Theo Cointelegraph

Tin khác