Điều hướng Luật MiCA của EU: Ngành Công Nghiệp Tiền Điện Tử Có Thể Thích Nghi?

Khi Tether chọn rút lui và BitGo tham gia, việc triển khai MiCA đang tái định hình cảnh quan tiền điện tử ở châu Âu. Khám phá những phát triển hiện tại và hàm ý tương lai.

Quy định Thị trường Tài sản Tiền điện tử của Liên minh châu Âu, được biết đến với tên MiCA, đang bước vào giai đoạn triển khai quan trọng. Nhằm thống nhất quy định về tiền điện tử trên 27 quốc gia thành viên EU, MiCA tìm cách cung cấp sự rõ ràng, nâng cao bảo vệ người tiêu dùng và đảm bảo sự ổn định thị trường lâu dài. Tuy nhiên, khi quá trình triển khai tiến triển, những thách thức đang nổi lên.

Trong tập mới nhất của Byte-Sized Insight, chúng tôi đi sâu vào các điều khoản đang được áp dụng của MiCA, tập trung vào stablecoin, và thảo luận lý do tại sao một số người chơi lớn trên thị trường lại chọn không tuân thủ.

Bắt đầu từ tháng 1 năm 2025, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASPs) sẽ phải có giấy phép để hoạt động hợp pháp trong EU. Một giai đoạn chuyển tiếp lên đến 18 tháng được cung cấp cho các công ty hiện tại để thích nghi, tùy thuộc vào quốc gia thành viên. Khi thời hạn đến gần, các công ty đang chịu áp lực phải hành động nhanh chóng.

Stablecoin Dưới Sự Giám Sát

Các điều khoản ban đầu và được tranh luận nhiều nhất của MiCA liên quan đến stablecoin. Quy định quy định rằng không có stablecoin nào có thể được cung cấp cho người dùng EU trừ khi người phát hành được ủy quyền trong EU và đã công bố một bản white paper được cơ quan quản lý phê duyệt.

Các quy tắc cũng áp đặt các yêu cầu nghiêm ngặt về dự trữ tài sản, quản trị, xung đột lợi ích và tiếp thị. Ngoài ra, người phát hành bị cấm cung cấp lãi suất trên token, điều này loại bỏ một động lực phổ biến cho việc áp dụng.

USDt của Tether, stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới, đã tuyên bố sẽ không theo đuổi sự tuân thủ MiCA, có thể dẫn đến việc nó bị loại khỏi các sàn giao dịch trên khắp EU. Quyết định này có thể ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản, quyền truy cập của bán lẻ và hoạt động DeFi trong khu vực.

Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, đã bày tỏ lo ngại của mình:

“Lý do không phải là sợ hãi quy định hay tuân thủ... Vấn đề tôi có với MiCA là giấy phép rất nguy hiểm khi nói đến stablecoin và tôi tin rằng nó còn nguy hiểm hơn cho hệ thống ngân hàng nhỏ và vừa ở châu Âu.”

Chấp Nhận Tuân Thủ

Ngược lại, một số công ty đang chấp nhận các quy định mới. BitGo, một công ty lưu ký tiền điện tử, gần đây đã có được giấy phép phù hợp với MiCA tại Đức, định vị mình để phục vụ khách hàng tổ chức trên toàn châu Âu.

Brett Reeves, người đứng đầu Go Network và Bán hàng châu Âu tại BitGo, đã nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của giấy phép:

“Chúng tôi thấy rằng cả BaFin và các cơ quan quản lý châu Âu đều tương đối dễ dàng để làm việc cùng. Đôi khi họ có những câu hỏi khó, nhưng họ ở đó để đảm bảo rằng các quy trình của chúng tôi được đặt ra và đạt tiêu chuẩn.”

Erwin Voloder, người đứng đầu chính sách tại Hiệp hội Blockchain châu Âu, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc diễn giải đồng nhất ở cấp quốc gia và hướng dẫn rõ ràng hơn từ các cơ quan quản lý để tránh sự phân mảnh thị trường.