Điều hướng thị trường Bitcoin chịu ảnh hưởng bởi đòn bẩy: Những hiểu biết quan trọng trong tuần này

Khi Bitcoin nỗ lực đột phá trong tuần này, nhiều thách thức đang chờ đợi trên con đường đến với sự tăng giá bền vững. Dưới đây là năm điểm quan trọng cần xem xét trong thị trường Bitcoin.

Bitcoin (BTC) bước vào tuần mới với nỗ lực đạt đến mức cao mới trong tháng Mười, tuy nhiên, lo ngại về tính bền vững của thị trường vẫn còn đó.

• Giá BTC đã thử thách mức 64.000 đô la sau khi đóng cửa hàng tuần, nhưng mức đòn bẩy cao khiến các nhà quan sát nghi ngờ.
• Các dữ liệu kinh tế vĩ mô dự kiến sẽ kích hoạt sự biến động tiềm năng trong suốt tuần.
• Dữ liệu trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang giảm thiểu rủi ro trong tháng này.
• Những người nắm giữ ngắn hạn đang được theo dõi chặt chẽ khi đòn bẩy và lãi suất mở tăng vọt.
• Mặc dù có những thách thức, một số người vẫn tin rằng 'Uptober' có thể xảy ra trước khi tháng kết thúc.

Mối lo về đòn bẩy làm mờ đi sự phục hồi giá BTC

Bitcoin đã thể hiện sức mạnh vào cuối tuần, đạt mức cao nhất là 63.975 đô la trên Bitstamp.

Mặc dù có tiến bộ rõ ràng, sự tăng giá của BTC đã gây ra nhiều hoài nghi hơn là hỗ trợ giữa các nhà giao dịch, được quy cho đòn bẩy quá mức.

Đồng thuận là thị trường bị thúc đẩy bởi các cược tăng, dẫn đến một đợt tăng giá không bền vững.

Nhà phân tích J. A. Maartunn từ CryptoQuant đã gọi đợt tăng gần đây này là "định nghĩa của một đợt bơm chịu ảnh hưởng bởi đòn bẩy."

Nhà giao dịch CrypNuevo đã nhấn mạnh 63.800 đô la là điểm đảo chiều ngắn hạn tiềm năng, trích dẫn các yếu tố có thể xảy ra như dữ liệu kinh tế tiêu cực hoặc leo thang chiến tranh.

CrypNuevo bày tỏ lo ngại về thách thức giao dịch do biến động tiềm năng trong tuần tới.

Bất chấp sự biến động, Keith Alan từ Material Indicators nhìn nhận việc tái chiếm đường trung bình động đơn giản 21 tuần ở mức 62.800 đô la là một phát triển tích cực.

"Một chiến dịch thành công sẽ đặt BTC vào vị trí tốt để thách thức MA 200 ngày và Đỉnh giữa chu kỳ năm 2021," Alan tuyên bố.

"Một chiến dịch thất bại sẽ chỉ ra thêm thời gian trong khoảng với tiềm năng cao hơn để kiểm tra lại hỗ trợ."

Hiện tại, SMA 200 ngày đứng ở mức 63.566 đô la.

Tuần CPI thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất

Tuần này mang đến một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ, bao gồm Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng Chín, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và số lượng người thất nghiệp.

Sau khi tăng trưởng việc làm bất ngờ vào tuần trước, thị trường đang tập trung vào CPI sắp tới, với quyết định lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang đang đến gần.

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group hiện nay cho thấy dự kiến cắt giảm lãi suất 0,25% vào ngày 7 tháng 11, một sự thay đổi rõ rệt so với kỳ vọng của tuần trước.

Trước khi công bố dữ liệu việc làm, một đợt cắt giảm 0,5% đã được xem xét, nhưng kịch bản này hiện đã biến mất khỏi kỳ vọng của thị trường.

"Một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng Mười Một đã gần như hoàn toàn bị loại bỏ vào tuần trước, nhưng điều đó có thể thay đổi," The Kobeissi Letter lưu ý.

The Kobeissi Letter cũng quan sát rằng điều kiện tài chính của Mỹ đã chứng kiến sự giảm lớn nhất theo năm so với năm trước trong ba năm, trở lại mức trước khi tăng lãi suất.

"Điều kiện tài chính đã ghi nhận mức giảm lớn nhất theo năm so với năm trước trong 3 năm và đã trở lại mức trước khi tăng lãi suất. Kể từ tháng Mười năm 2023, Chỉ số Điều kiện Tài chính đã nới lỏng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng Ba năm 2020, khi Fed cắt giảm lãi suất xuống gần mức không," nó báo cáo.

"Thực tế, chính sách hạn chế của Fed và việc tăng lãi suất kể từ tháng Ba năm 2022 đã bị xóa bỏ. Điều này diễn ra khi thị trường dự đoán thêm 75+ điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm 2024."

Phân tích cho thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đang tháo gỡ chính sách của mình quá nhanh.

Biên bản cuộc họp tháng Chín, đã giới thiệu đợt cắt giảm đầu tiên 50 điểm cơ bản, dự kiến sẽ được công bố vào ngày 9 tháng Mười.

Những người nắm giữ dài hạn có thể đang bảo vệ lợi nhuận

Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn, hay "bàn tay kim cương," đang cho thấy dấu hiệu căng thẳng trong tháng này, được chứng minh bằng sự thay đổi trong giá trị thực hiện của họ.

Chỉ số này đại diện cho giá trị của tất cả các đồng tiền được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn, được định nghĩa là các thực thể nắm giữ BTC ít nhất 155 ngày. Theo CryptoQuant, giá trị thực hiện đã giảm 6 tỷ đô la vào tuần trước.

"Gần đây đã có một sự giảm mạnh 6 tỷ đô la (từ 19 tỷ đô la xuống 12 tỷ đô la) trong giá trị thực hiện của những người nắm giữ dài hạn (màu xanh), cho thấy rằng những người nắm giữ dài hạn có thể đang thu lợi nhuận hoặc đóng các vị thế mua," Amr Taha từ CryptoQuant lưu ý.

Đồng thời, giá trị thực hiện của những người nắm giữ ngắn hạn đã tăng lên cùng số tiền, cho thấy sự gia tăng rủi ro hoặc hoạt động mua vào giữa các nhà đầu tư này.

Những con cá voi Bitcoin đang hoạt động hiện đang nắm giữ nhiều BTC hơn bao giờ hết, với số dư kết hợp của họ đạt gần 267.000 BTC, tăng 75.000 BTC kể từ đầu tháng Chín.

Lợi nhuận của những người nắm giữ ngắn hạn bị xem xét kỹ lưỡng

Những người nắm giữ ngắn hạn đang thu hút sự chú ý vì một lý do khác: biên lợi nhuận của họ đang trở thành một dấu hiệu sớm của mức độ đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử.

Trong một phân tích gần đây, Percival từ CryptoQuant đã nhấn mạnh rằng khi đòn bẩy gặp phải một "vùng xung lực" - một giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng của lãi suất mở trên các sàn giao dịch - lợi nhuận của những người nắm giữ ngắn hạn phục hồi, được đo lường bằng tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu của STH (SOPR).

"'Vùng xung lực' là cần thiết để nhà đầu tư có thể tận dụng lợi nhuận tối đa với các vị thế dài và giảm thiểu tổn thất. Hãy xem Lãi suất mở dao động giữa -10% và -8%. Vào ngày 24 tháng Chín, đã có một sự giảm -8%," Percival giải thích.

"So với các chuyển động trước đây, 'vùng xung lực' xảy ra khi SOPR của STH bắt đầu quá trình phục hồi để thấy lợi nhuận trung bình của các nhóm này tăng lên."

Với đòn bẩy đã là một mối lo ngại cho các nhà quan sát thị trường, Percival lưu ý rằng khi phần trăm thay đổi của lãi suất mở vượt quá một độ lệch chuẩn, các điều chỉnh thị trường thường theo sau.

Tiềm năng phục hồi Uptober của Bitcoin

Đợt đẩy giá qua đêm về phía 64.000 đô la đã một lần nữa biến nến tháng Mười thành màu xanh.

Mặc dù vẫn đang giữ nước, BTC/USD vẫn đang thu hút một số bình luận lạc quan từ cộng đồng giao dịch và phân tích.

Nhà giao dịch Jelle dự đoán một sự chuyển đổi thị trường vào cuối tháng, có thể mang lại một "Uptober" cổ điển.

"Bitcoin vẫn đang theo cùng một kịch bản như năm ngoái," Jelle tranh luận.

"Nhiều tháng biến động, kết thúc vào tháng Mười. Mức thấp nhất trong tháng sẽ đến, và niềm vui thực sự sắp bắt đầu."

Jelle đã đề cập đến giai đoạn tích lũy bảy tháng sau khi Bitcoin đạt đến mức cao nhất mọi thời đại gần đây nhất vào tháng Ba.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác