Dòng vốn không được bảo hiểm vào các ETF Bitcoin giao ngay cho thấy vai trò của BTC như một tài sản vĩ mô

Dữ liệu cho thấy dòng vốn vào các ETF Bitcoin giao ngay chủ yếu không được bảo hiểm, báo hiệu sự tin tưởng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và sự gắn kết ngày càng tăng của BTC với các tài sản tài chính do yếu tố vĩ mô điều khiển.

Điểm nổi bật:

• Nghiên cứu từ Avenir Group và Glassnode cho thấy một phần đáng kể của dòng vốn vào ETF BTC giao ngay là các vị thế dài hạn không được bảo hiểm, thể hiện sự tin tưởng thực sự từ các tổ chức đầu tư hơn là các chiến lược chênh lệch giá ngắn hạn.

• BTC ngày càng hoạt động như một tài sản vĩ mô truyền thống, thể hiện mối tương quan mạnh với cổ phiếu, vàng, và các chu kỳ thanh khoản, trong khi có mối quan hệ nghịch với đô la và các khoản tín dụng lợi suất cao.

Một nghiên cứu mới cho thấy phần lớn dòng vốn vào ETF Bitcoin (BTC) giao ngay được thúc đẩy bởi nhu cầu dài hạn, không được bảo hiểm từ các thị trường truyền thống, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường.

Các phân tích từ Glassnode và Avenir Group đã nhấn mạnh rằng mặc dù việc giới thiệu các ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ là một sự kiện quan trọng đối với thị trường tiền điện tử, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn về việc dòng vốn này có thực sự hay chỉ là kết quả của các giao dịch cơ bản tận dụng sự chênh lệch giá giữa tương lai CME và thị trường giao ngay.

Có giả định rằng tất cả các vị thế ngắn hạn trong tương lai Bitcoin CME của các nhà quản lý tài sản, đại lý và quỹ phòng hộ đều được bảo hiểm hoàn toàn bởi các khoản nắm giữ ETF. Để làm rõ điều này, một khung phân tích mới đã được phát triển.

Helena Lam từ Avenir Group, cùng với các nhà phân tích của Glassnode UkuriaOC và CryptoVizArt, cho biết ngay cả với một mô hình nghiêm ngặt được thiết kế để loại trừ hoạt động chênh lệch giá, dữ liệu vẫn cho thấy một mối tương quan mạnh mẽ giữa nhu cầu không được bảo hiểm và dòng vốn vào các ETF Bitcoin giao ngay. Điều này cho thấy rằng vốn đầu tư vào các ETF này đại diện cho sự tiếp xúc thực sự, có hướng, cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức không chỉ thử nghiệm thị trường mà đang đầu tư với sự tin tưởng.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự gia tăng liên tục trong các khoản nắm giữ ETF giao ngay biểu thị một sự thay đổi cấu trúc trong hồ sơ thị trường của Bitcoin. Bitcoin ngày càng được công nhận như một tài sản tổ chức, điều này dẫn đến vốn ổn định hơn, thanh khoản được cải thiện và dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành.

Danh tính Tài Sản Vĩ Mô Của Bitcoin Được Xác Nhận

Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng Bitcoin hiện đang hoạt động nhiều hơn như một tài sản vĩ mô, với hiệu suất của nó ngày càng gắn liền với điều kiện tài chính tổng thể. Dữ liệu cho thấy sự tương quan tích cực ngày càng tăng với các tài sản rủi ro truyền thống như S&P 500, Nasdaq, và vàng, trong khi nó có mối tương quan nghịch với Chỉ số Đô la Mỹ và các chỉ số căng thẳng tín dụng như các khoản chênh lệch lợi suất cao.

Sự nhạy cảm của nó đối với Chỉ số Thanh khoản Toàn cầu (GLI) nhấn mạnh sự chuyển đổi này, khi Bitcoin có xu hướng tăng vọt trong thời kỳ mở rộng thanh khoản và giảm khi điều kiện tài chính thu hẹp.

André Dragosch, người đứng đầu nghiên cứu tại Bitwise Europe, đã nhấn mạnh mối quan hệ giữa nguồn cung tiền toàn cầu và giá Bitcoin. Mặc dù cảnh báo không nên sử dụng các biện pháp thanh khoản toàn cầu cho các dự báo ngắn hạn, ông gợi ý rằng có một mối tương quan thống kê dài hạn, ước tính rằng mỗi tăng 1 nghìn tỷ đô la trong nguồn cung tiền toàn cầu có thể dẫn đến tăng 13.861 đô la trong giá Bitcoin.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác