Đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin có thể thiết lập kỷ lục mới, nhưng tâm lý lạc quan quá mức báo hiệu sự điều chỉnh thị trường
Bitcoin dường như sẵn sàng đạt mức cao kỷ lục mới, nhưng các chỉ báo về sự lạc quan quá mức và sự thay đổi động lực thị trường lại gợi ý về một sự điều chỉnh sắp tới.
Điểm chính:
Bitcoin duy trì đà tăng giá, nhưng các chỉ báo tâm lý thị trường cho thấy dấu hiệu quá nóng.
Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch Bitcoin đang chốt lời và thị trường bị chi phối bởi các vị thế mua dài hạn.
Các nhà phân tích cảnh báo về khả năng điều chỉnh ngắn hạn, bị ảnh hưởng bởi giá vàng suy yếu và xu hướng theo mùa.
Sự lạc quan đã bùng nổ trên thị trường tiền điện tử, với nhiều nhà giao dịch tự tin rằng Bitcoin (BTC) đang trên đường đạt mức cao kỷ lục mới. Chỉ trong một tháng, Bitcoin đã tăng vọt 39%, vượt qua ngưỡng $105,000 trong thời gian ngắn. Các nhà phân tích cho biết có dấu hiệu của sự mạnh mẽ thị trường được tái khởi động, hoạt động trong một chế độ thống trị bởi lợi nhuận.
Tuy nhiên, vẫn còn sự hoài nghi về tính bền vững của đợt tăng giá này. Các nhà đầu tư đã bắt đầu chốt lời, đẩy mức vốn hóa thực tế của Bitcoin lên mức cao chưa từng có là $889 tỷ. Dự kiến sẽ có thêm việc chốt lời xung quanh mức $106,000.
Lịch sử cho thấy tâm lý thị trường hưng phấn thường đi trước các giai đoạn củng cố hoặc thậm chí là các đợt điều chỉnh mạnh. Rủi ro này có thể đang gia tăng, đặc biệt khi vàng, mà giá Bitcoin đã theo sát trong những tháng gần đây, cho thấy dấu hiệu mệt mỏi và có thể đang tiến tới một đợt điều chỉnh.
Hầu hết Nhà Đầu Tư Quay Lại Lợi Nhuận
Đợt tăng giá gần đây của Bitcoin đã đưa hơn 3 triệu BTC trở lại trạng thái sinh lời, tái khởi động dòng vốn vào vượt quá $1 tỷ mỗi ngày. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ và một thị trường có khả năng chịu được áp lực bán. Ngay cả những người nắm giữ ngắn hạn, những người đã chìm trong nước kể từ đỉnh điểm tháng 12 năm 2024, giờ đây đã thấy đầu tư của họ sinh lời.
Sự giảm bớt này về mặt tài chính và tâm lý rõ ràng trong hành vi chi tiêu. Sự khác biệt ròng giữa khối lượng chuyển giao của người nắm giữ ngắn hạn trong lợi nhuận so với ở mức lỗ đã thay đổi mạnh mẽ lên +20%, một sự đảo chiều đáng kể từ mức -20% được thấy trong giai đoạn đầu hàng vào cuối tháng 4.
Sự tự tin của các nhà đầu tư tổ chức cũng đang gia tăng. Trong ba tuần qua, hơn $5.7 tỷ đã chảy vào các quỹ ETF Bitcoin. Tổng tài sản quản lý trong các quỹ ETF tại Mỹ hiện nay đã đạt mức cao kỷ lục mới là hơn 1.26 triệu BTC.
Thị Trường Tiền Điện Tử Có Quá Hưng Phấn?
Đà của thị trường gợi ý về khả năng tăng trưởng đáng kể, nhưng chính đà này lại gây ra mối lo ngại. Lãi suất mở của BTC đã đạt $68 tỷ, gần mức cao kỷ lục, cho thấy một thị trường được định vị mạnh mẽ. Một yếu tố nhỏ có thể dẫn đến những chuyển động thị trường đáng kể theo bất kỳ hướng nào.
André Dragosch, người đứng đầu nghiên cứu tại Bitwise Asset Management, đã cảnh báo rằng Bitcoin có thể đang đi trước thời đại. Ông đã nêu bật Chỉ số Tâm lý Tài sản Tiền điện tử của Bitwise, đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Chỉ số này, bao gồm 15 chỉ số phụ bao gồm tâm lý, dòng chảy, dữ liệu trên chuỗi và các sản phẩm phái sinh, cho thấy một thị trường quá nóng.
Trong bình luận của mình, Dragosch đã lưu ý,
"Các chỉ số mới nhất cho thấy tâm lý thị trường đã trở nên quá nóng và rằng vị thế dường như đang bị lệch về phía mua dài hạn. Nó thường báo hiệu rủi ro tăng lên cho một sự rút lui tạm thời trong giá Bitcoin và rằng đợt tăng giá hiện tại có thể tạm dừng."
Mặc dù có những lo ngại này, Dragosch vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin cho đến cuối năm 2025, trích dẫn việc tích lũy liên tục bởi các tập đoàn và ETP, điều này đang giảm số dư Bitcoin trên sàn giao dịch.
Rủi Ro Thị Trường Tiềm Năng
Nhiều yếu tố có thể gây ra thách thức ngắn hạn cho Bitcoin.
Đối với giám đốc đầu tư trưởng của Bitwise, Matt Hougan, sự không chắc chắn về quy định được đổi mới là một mối quan tâm lớn, đặc biệt sau những thất bại lập pháp gần đây trong quy định về stablecoin.
Các sự thay đổi thị trường rộng hơn cũng đang diễn ra. Kể từ tháng 3 năm 2025, Bitcoin đã cho thấy sự tương quan mạnh hơn với vàng hơn là với cổ phiếu. Sự thay đổi này theo sau những thay đổi lớn trong chính sách của Mỹ, chuyển hướng vốn vào các tài sản trung lập về chính trị. Cả Bitcoin và vàng đều tăng 22% (sau này được điều chỉnh xuống mức tăng 13%), trong khi S&P 500 và Nasdaq-100 chỉ phục hồi lại các khoản lỗ trước đó.
Sự khác biệt này vẫn tiếp tục trong các khoảng thời gian ngắn hơn. Kể từ ngày 12 tháng 5, các chỉ số chính của Mỹ đã tăng từ 3% đến 4% do những phát triển tích cực trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung, nhưng Bitcoin hầu như không di chuyển. Trong khi đó, vàng đang cho thấy dấu hiệu của một xu hướng giảm tiềm năng, điều này có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của Bitcoin nếu nó bước vào giai đoạn điều chỉnh.
Các xu hướng theo mùa cũng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của Bitcoin. Câu nói "Bán vào tháng Năm và đi xa" có một số cơ sở lịch sử. Nhà phân tích Daan Crypto Trades đã lưu ý rằng trong khi tháng Năm thường là tích cực cho Bitcoin (trung bình trên 8%), tháng Sáu và tháng Chín thường là những tháng hoạt động kém nhất. Ông nói,
"Tính theo mùa không bao giờ là điều để chỉ dựa vào để đưa ra quyết định, nhưng nó có thể hoạt động tốt. Nhiều nhà đầu tư đang theo dõi cùng một điều sau tất cả."
Tương lai của đợt tăng giá này—liệu nó sẽ tiếp tục hay tạm dừng—vẫn còn phải chờ xem.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi hành động đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
