Ethereum Có Đạt Được 3.000 Đô La? Phân Tích Cho Thấy Các Nhà Đầu Tư ETH Có Thể Phải Đợi
Mặc dù có sự đầu tư từ các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, hoạt động chậm chạp của mạng lưới và thị trường tương lai thận trọng cho thấy tiềm năng tăng trưởng hạn chế.
Điểm chính:
Mặc dù có dòng vốn mạnh vào ETF, tương lai ETH thể hiện thiếu sự lạc quan.
Hoạt động mạng yếu và sự cạnh tranh từ các nền tảng như Solana hạn chế thêm sự tăng giá.
TVL của Ethereum Giảm Đối Lập với Phí Tăng
Ether (ETH) đã gặp khó khăn trong việc vượt qua mốc 2.700 đô la, bất chấp mức tăng 48% từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 5 tháng 6. Giá đã tăng 8% từ ngày 2 tháng 6 đến ngày 4 tháng 6, nhưng sự tăng trưởng thêm dường như bị hạn chế do hoạt động mạng yếu và cạnh tranh ngày càng tăng.
Tổng giá trị khóa (TVL) trên mạng Ethereum đã giảm xuống còn 25,1 triệu ETH vào ngày 5 tháng 6, giảm 17% so với tháng trước. Mặc dù Ethereum vẫn dẫn đầu về tổng số tiền gửi, TVL của Solana đã tăng 2% trong cùng kỳ, đạt 65,8 triệu SOL. Điều này cho thấy lợi thế cạnh tranh của Ethereum đang dần suy giảm.
Những yếu tố đóng góp đáng kể vào sự giảm TVL của Ethereum bao gồm Sky (trước đây là MakerDAO), giảm 48% xuống còn 2,1 triệu ETH, và Curve Finance, giảm 24% xuống còn 1,1 triệu ETH.
Tuy nhiên, đáng chú ý là phí mạng trung bình trên Ethereum đã tăng 150% so với tháng trước. Sự gia tăng phí này cải thiện cơ chế đốt của giao thức, giúp giảm áp lực lạm phát của ETH.
Hoạt Động DEX Tăng, Nhưng Solana Vượt Qua Ethereum Về Khối Lượng
Sự gia tăng hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một yếu tố góp phần vào phí cao hơn. Khối lượng hàng ngày của Uniswap trong tháng 6 đã vượt quá 2,6 tỷ đô la, tăng từ 1,65 tỷ đô la vào đầu tháng 5.
Mặc dù xu hướng này hỗ trợ giá của Ether, các mạng khác như BNB Chain và Solana đã giành được thị phần trong hoạt động DEX, với Ethereum hiện xếp thứ ba trong lĩnh vực này.
BNB Chain đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể nhất về khối lượng DEX, mặc dù điều này có phần bị méo mó do phí rất thấp của mạng, có thể dẫn đến hoạt động bị thổi phồng nhân tạo. Ngay cả sau khi điều chỉnh điều này, khối lượng DEX của Solana đã vượt qua Ethereum, đặt câu hỏi về lợi thế cạnh tranh của ETH.
Đáng chú ý, các ứng dụng phi tập trung hàng đầu như Hyperliquid và Pump đang chọn khởi chạy blockchain riêng của họ thay vì sử dụng giải pháp layer-2 của Ethereum hoặc các lựa chọn thay thế như Solana.
Tương Lai ETH Cho Thấy Thiếu Sự Lạc Quan
Các thị trường tương lai của Ether cung cấp cái nhìn về tâm lý của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Trong điều kiện cân bằng, các hợp đồng tương lai hàng tháng của ETH thường giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% do thời gian thanh toán kéo dài.
Tính đến ngày 5 tháng 6, phí bảo hiểm của tương lai Ether đã giảm xuống còn 5%, từ mức 6% một tuần trước đó. Điều này cho thấy sự giảm nhẹ trong các vị thế dài đòn bẩy, mặc dù phí bảo hiểm vẫn nằm trong phạm vi trung tính. Lần cuối cùng tương lai ETH giao dịch trên mức phí bảo hiểm 10% là vào cuối tháng 1, cho thấy sự thiếu lạc quan liên tục.
Về mặt tích cực, sự quan tâm của các tổ chức đối với ETH đã tăng, củng cố hỗ trợ quanh mức 2.500 đô la.
Sẽ là không chính xác nếu kết luận rằng nhu cầu từ các tổ chức đối với Ether đang giảm. Từ ngày 22 tháng 5 đến ngày 4 tháng 6, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Ether dựa trên Hoa Kỳ đã thu hút 700 triệu đô la dòng vốn ròng. Không có một ngày nào có dòng vốn ròng âm trong khoảng thời gian ba tuần này, củng cố sức mạnh của mức hỗ trợ 2.500 đô la.
Do đó, mặc dù nhu cầu đối với ETH vẫn tồn tại, đặc biệt từ các nhà đầu tư tổ chức, các chỉ số khác cho thấy rằng các nhà đầu tư lạc quan có thể không đẩy giá lên trên 3.000 đô la trong tương lai gần.
Theo Cointelegraph
Tin khác
