Ethereum Có Thể Đạt $4,000? Sự Gia Tăng Về Lãi Suất Mở Khi Sự Lạc Quan Của Tổ Chức Tăng Trưởng

Mặc dù giá ETH giảm 11% trong tháng qua, sự lạc quan ngày càng tăng và các chỉ số thị trường cho thấy tiềm năng tăng giá lên $4,000.

Lãi suất mở của hợp đồng tương lai Ether (ETH) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 9 triệu ETH tính đến ngày 17 tháng 1. Đỉnh này theo sau sự tăng 10% về lãi suất mở trong hai tuần qua, cho thấy sự gia tăng trong nhu cầu về các vị thế đòn bẩy ngay cả khi Ether kiểm tra lại mức hỗ trợ $3,000 vào ngày 13 tháng 1. Sự gia tăng này đặt ra câu hỏi liệu điều này phản ánh sự lạc quan tăng lên hay tạo điều kiện cho sự biến động thị trường tăng cao.

Các nhà lãnh đạo thị trường như Binance, Bybit và Gate.io chiếm 54% thị trường, trong khi Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) nắm giữ một phần nhỏ hơn với 3,2 tỷ đô la, hay 10% lãi suất mở. Sự chênh lệch này nhấn mạnh mức độ chấp nhận của tổ chức đối với Ethereum thấp hơn so với Bitcoin, nơi CME có 28% thị phần lãi suất mở.

Sự gia tăng lãi suất mở không nhất thiết chỉ ra một thị trường lạc quan, vì mỗi vị thế mua đều được ghép nối với một vị thế bán trong các hợp đồng tương lai. Để đánh giá tâm lý thị trường, các nhà giao dịch nhìn vào các chỉ số như phí bảo hiểm tương lai.

Phí Bảo Hiểm Tương Lai và Quyền Chọn Phản Ánh Sự Tự Tin Của Thị Trường

Vào ngày 17 tháng 1, phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai hàng tháng của ETH đứng ở mức 12%, phục hồi từ 10% vào ngày 12 tháng 1. Phí bảo hiểm này, thường nằm trong khoảng từ 5% đến 10% trong điều kiện trung tính, cho thấy sự lạc quan về sự phục hồi của Ether sau khi không đạt được hiệu suất tốt hơn thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn 12% trong 30 ngày qua.

Delta skew 25% cho các hợp đồng quyền chọn Ether, đo lường nhu cầu về cược lạc quan so với bi quan, đạt -4% vào ngày 17 tháng 1. Điều này cho thấy rằng các quyền chọn bán hơi rẻ hơn các quyền chọn mua, vẫn nằm trong khoảng trung tính từ -6% đến +6%.

Những chỉ số này cùng nhau chỉ ra sự tự tin kiên cường trong số các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Tuy nhiên, để hiểu rõ thị trường, người ta cũng phải xem xét nhu cầu đòn bẩy từ các nhà giao dịch bán lẻ trong các hợp đồng vĩnh viễn Ether, còn được gọi là hoán đổi ngược. Các công cụ này theo dõi sát giá spot do thời gian thanh toán ngắn hơn của chúng, với tỷ lệ tài trợ chỉ ra bên nào — mua hay bán — đang yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn.

Tỷ lệ tài trợ hiện tại là 0,9% mỗi tháng, phù hợp với tuần trước. Tỷ lệ này nằm trong khoảng trung tính từ 0,5% đến 1,9%, cho thấy tâm lý thị trường cân bằng mà không có đòn bẩy lạc quan hoặc bi quan quá mức, điều này có thể cho phép giá tăng trong tương lai.

Các Yếu Tố Kinh Tế Vĩ Mô và Sự Tham Gia Của Tổ Chức Tăng Cường Tâm Lý ETH

Môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn cũng đã góp phần vào tâm lý lạc quan trong các thị trường ETH. Dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến cho tháng 12 đã làm tăng sự lạc quan trên các thị trường tài chính, nâng cao kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2025. Một chính sách tiền tệ thoải mái hơn thường mang lại lợi ích cho các loại tiền điện tử bằng cách giảm chi phí cơ hội cho các khoản đầu tư rủi ro hơn.

Thêm vào đó, sự tham gia của World Liberty Financial, một dự án tiền điện tử có liên hệ với Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump, đã tích cực mua các loại tiền điện tử, bao gồm ETH, gần đây nhất là vào tháng 12. Điều này phù hợp với sự ủng hộ công khai của Trump đối với sự đổi mới blockchain và tài sản kỹ thuật số.

Mặc dù giá giảm 11% trong tháng qua, ETH vẫn được định vị tốt cho một sự phục hồi tiềm năng, với khả năng đạt $4,000 trong những tuần tới, được hỗ trợ bởi tâm lý giao dịch cải thiện và sự tham gia của tổ chức ngày càng tăng.

Theo Cointelegraph

Tin khác