Giá Bitcoin Gặp Kháng Cự, Nhưng Các Sản Phẩm Phái Sinh Tín Hiệu Sức Mạnh Thị Trường

Mặc dù Bitcoin gặp khó khăn trong việc vượt qua mức 98.000 USD, tình trạng lành mạnh của thị trường phái sinh BTC cho thấy các nhà giao dịch vẫn tự tin, chỉ ra giai đoạn củng cố thay vì sự suy giảm thị trường.

Từ ngày 25 tháng 11 đến ngày 2 tháng 12, Bitcoin (BTC) đã gặp khó khăn trong việc tăng giá vượt qua mức 98.000 USD, làm thất vọng các nhà đầu tư mặc dù đạt được mức tăng 38% trong tháng. Lo ngại của những người tham gia thị trường về sự củng cố kéo dài dưới mức tâm lý 100.000 USD có thể khuyến khích các chiến lược giảm giá để kìm hãm giá BTC.

Thị trường phái sinh cho thấy sự kiên cường, với các nhà giao dịch sẵn sàng trả phí bảo hiểm hàng năm 17% cho các vị thế đòn bẩy so với giá spot của BTC. Mặc dù thấp hơn mức 40% thường thấy trong các thị trường tăng trưởng mạnh, điều này cho thấy mức độ nhu cầu tăng giá lành mạnh mà không có sự lạc quan quá mức.

Mặc dù Bitcoin không vượt qua đỉnh cao 99.609 USD từ ngày 22 tháng 11, dữ liệu phái sinh tiếp tục cho thấy sự tự tin của các nhà giao dịch. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về tính bền vững của việc mua vào gần đây một cách mạnh mẽ, đặc biệt từ các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETFs), MicroStrategy và Marathon Digital.

MicroStrategy đã thêm 15.400 BTC từ ngày 25 tháng 11 đến ngày 1 tháng 12, sử dụng 1,5 tỷ USD thu được từ việc bán cổ phiếu. Các giao dịch này được thực hiện với giá trung bình là 95.976 USD, nâng tổng số lượng BTC nắm giữ của công ty lên 402.100, hiện tại có giá trị 38,4 tỷ USD—một mức tăng 64%.

Tương tự, Marathon Digital đã mua 6.484 BTC từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 30 tháng 11, chi hơn 600 triệu USD với giá trung bình là 95.352 USD mỗi đồng. Công ty dự định phát hành 700 triệu USD trái phiếu chuyển đổi cao cấp để mua thêm Bitcoin và mua lại nợ hiện có.

Điều quan trọng là phải lưu ý rằng sự kiên cường của giá Bitcoin không thể chỉ được quy cho các giao dịch của tổ chức. Các ETFs spot đã ghi nhận dòng vốn ròng 3,22 tỷ USD kể từ ngày 18 tháng 11, theo Farside Investors. BTC đã giao dịch trên mức 90.000 USD trước khi các dòng vốn này bắt đầu, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ ngoài việc bổ sung vào bảng cân đối kế toán của công ty.

Các Tùy Chọn và Hợp Đồng Tương Lai Bitcoin Chỉ Ra Sự Tự Tin Thị Trường

Thị trường tùy chọn Bitcoin phản ánh sự lạc quan từ các nhà đầu tư lớn và các bàn giao dịch chênh lệch, với các tùy chọn put được giao dịch với mức giảm giá 8% so với các tùy chọn call. Thông thường, khi các nhà giao dịch cảm thấy lo lắng về giá Bitcoin, nhu cầu phòng ngừa tăng lên, đẩy chỉ số này lên trên 6%.

Các nhà giao dịch bán lẻ, mặc dù quản lý các vị thế nhỏ hơn, đóng vai trò quan trọng. Sự tăng giá 1.000% của Bitcoin vào năm 2017, ví dụ, trùng với việc ứng dụng Coinbase đứng đầu bảng xếp hạng tải xuống và đỉnh điểm của các tìm kiếm Google cho "mua Bitcoin". Bỏ qua tác động của các nhà giao dịch bán lẻ sẽ là thiển cận.

Để đánh giá nhu cầu đòn bẩy của bán lẻ, việc theo dõi các hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi ngược) là cần thiết. Các hợp đồng này, được thanh toán mỗi tám giờ, theo sát giá spot của BTC. Tỷ lệ tài trợ, cân bằng nhu cầu giữa người mua và người bán đòn bẩy, cung cấp một chỉ số quan trọng về tâm lý thị trường.

Thông thường, người mua dài hạn (longs) trả tỷ lệ tài trợ hàng tháng từ 0,5% đến 2,1%. Tuy nhiên, trong các giai đoạn hưng phấn cao, tỷ lệ này có thể tăng vọt lên 6% hoặc hơn. Hiện tại, chi phí 1,4% mà người mua đòn bẩy phải trả nằm trong phạm vi trung tính. Ngay cả đỉnh tạm thời 3,5% của tuần trước cũng không đáng lo ngại và không gây ra rủi ro thanh lý ngay lập tức.

Việc Bitcoin không thể phá vỡ mức 98.000 USD không nên được coi là dấu hiệu của sự yếu kém, với tình trạng vững chắc của thị trường phái sinh BTC. Cả các nhà tham gia tổ chức và bán lẻ đều thể hiện sự tự tin vào đà tăng trưởng liên tục của Bitcoin, được hỗ trợ bởi sự gia tăng việc áp dụng trong các công ty và quốc gia tìm kiếm BTC như một biện pháp phòng ngừa chống lại các loại tiền tệ pháp định lạm phát.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác