Giá Bitcoin Giảm Mạnh: Liệu Có Lặp Lại Quá Khứ?

Khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 59.000 USD, các chỉ số phái sinh cho thấy dấu hiệu yếu kém. Liệu có một sự sụt giảm tiếp theo trên chân trời?

Bitcoin đã giảm 5,3% từ ngày 9 đến ngày 10 tháng 10, đạt mức thấp nhất trong ba tuần là 58.900 USD.

Sự điều chỉnh thị trường này được kích hoạt bởi dữ liệu lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến từ Hoa Kỳ, gây lo ngại cho các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ không tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tương lai gần.

Sự sụt giảm giá Bitcoin (BTC) phản ánh nỗi sợ hãi của nhà đầu tư về một cuộc suy thoái tiềm năng. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo mức tăng 0,2% của Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) cho tháng 9, gây lo ngại về 'trì trệ lạm phát', tình trạng giá cả tăng mặc dù nền kinh tế trì trệ, đi ngược lại với mục tiêu của ngân hàng trung ương trong việc thúc đẩy tăng trưởng và quản lý lạm phát.

Ngoài ra, số người thất nghiệp ở Hoa Kỳ đã đạt mức cao nhất trong 14 tháng vào ngày 10 tháng 10, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng lên mức điều chỉnh theo mùa là 258.000 vào ngày 5 tháng 10. Mặc dù một phần của sự gia tăng này có thể được quy cho cuộc đình công lao động tại Boeing, tác động kinh tế rộng lớn hơn vẫn là một mối lo ngại lớn đối với các nhà hoạch định chính sách.

Mặc dù không chắc chắn liệu giá Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng nếu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ chọn chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, các nhà đầu tư lo ngại rằng một nền kinh tế quá nóng có thể dẫn đến sự điều chỉnh thị trường chứng khoán. Nỗi sợ hãi này được tăng cường bởi mức tương quan giá hiện tại là 88% giữa Bitcoin và S&P 500, làm giảm tinh thần của các nhà giao dịch.

Trong bối cảnh này, không có gì ngạc nhiên khi các nhà giao dịch Bitcoin trở nên ít lạc quan hơn về giá ngắn hạn, đặc biệt là sau hai ngày liên tiếp dòng vốn chảy ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ. Dữ liệu từ Farside Investors cho thấy các quỹ này đã trải qua dòng vốn ròng chảy ra 59 triệu USD từ ngày 8 đến ngày 9 tháng 10, đảo ngược xu hướng tăng trước đó.

Đà giảm giá của Bitcoin đã tăng cường sau khi có báo cáo rằng nhà tạo lập thị trường Cumberland DRW bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ kiện vì hoạt động như một 'đại lý không đăng ký' trong các giao dịch tiền điện tử. Cơ quan quản lý cho biết công ty có trụ sở tại Chicago đã kiếm lời từ việc bán tài sản tiền điện tử tương tự như bán hàng hóa.

Các Chỉ Số Phái Sinh Bitcoin Chỉ Ra Áp Lực Bán Ngắn Hạn

Bất kể kết quả của những khiếu nại pháp lý này, các nhà giao dịch thường tìm kiếm sự bảo vệ trong thời kỳ không chắc chắn và sợ hãi. Khi Bitcoin giảm xuống dưới 59.000 USD, các chỉ số phái sinh chính cho thấy sự yếu kém, gợi ý về sự giảm sút nhu cầu mua ký quỹ (long).

Trong một thị trường cân bằng, phí bảo hiểm tương lai Bitcoin, đại diện cho sự khác biệt giữa các hợp đồng tương lai hàng tháng và giá giao ngay, nên thể hiện phí bảo hiểm hàng năm (basis) từ 5% đến 10% để tính đến thời gian thanh toán dài hơn.

Vào ngày 10 tháng 10, tỷ lệ cơ sở Bitcoin đã giảm xuống dưới ngưỡng trung tính 5% lần đầu tiên trong hơn hai tháng. Đáng chú ý, lần cuối cùng chỉ số này chuyển sang giảm, vào ngày 5 tháng 8, Bitcoin đã giảm 24,6% chỉ trong ba ngày. Sự thay đổi gần đây trong các chỉ số tương lai BTC cho thấy một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý của nhà giao dịch.

Để hiểu rõ hơn về tác động của các biến động giá Bitcoin gần đây, các nhà giao dịch cũng nên xem xét thị trường quyền chọn. Chỉ số skew 25% delta, cho thấy khi các bàn giao dịch chênh lệch và nhà tạo lập thị trường tính phí quá cao cho bảo vệ tăng hoặc giảm, có thể rất đáng chú ý. Nếu các nhà giao dịch dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm, chỉ số skew có xu hướng vượt quá 7%; trong thời kỳ lạc quan, nó có xu hướng giảm xuống dưới -7%.

Chỉ số skew 25% của quyền chọn Bitcoin đã duy trì gần mức không, cho thấy các nhà đầu tư lớn và nhà tạo lập thị trường không thay đổi đánh giá rủi ro-lợi nhuận ngắn hạn của họ. Do đó, sự sụt giảm mạnh trong tỷ lệ cơ sở BTC có thể chỉ là tạm thời, có thể do một số thực thể lớn đóng các vị thế mua ký quỹ của họ một cách bất ngờ. Tổng thể, các nhà giao dịch phái sinh không dự đoán một sự sụt giảm ngay lập tức trong giá Bitcoin.

Theo Cointelegraph

Tin khác