Giá trị tài sản ròng của Strategy giảm dưới 1 khi các nhà phê bình gióng lên báo động sau động thái ví Bitcoin 5,7 tỷ đô la

Strategy đã di chuyển 5,7 tỷ đô la Bitcoin, và giá trị tài sản ròng cho các khoản nắm giữ Bitcoin của họ đã giảm xuống dưới một lần đầu tiên, gây ra lo ngại về định giá giữa sự suy đoán thị trường rộng lớn.

Suy giảm gần đây của Bitcoin đã đẩy tài sản xuống mức giá thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025, và cổ phiếu của Strategy cũng đang chịu áp lực. Giá cổ phiếu giảm xuống 197 đô la trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024, kéo dài khó khăn của nó.

Điểm chính:

• Động thái 5,77 tỷ đô la Bitcoin của Strategy có lẽ là việc di chuyển lưu ký.

• Bội số giá trị tài sản ròng (NAV) của MSTR giảm xuống dưới một lần đầu tiên, làm tăng lo ngại của nhà đầu tư về công ty.

• Một nhà phân tích Bitcoin cho rằng việc thanh lý bắt buộc đối với Strategy vẫn không chắc chắn bất chấp áp lực thị trường.

Động thái ví gây hoảng loạn sau chuyển khoản Bitcoin 5,7 tỷ đô la

Lo lắng thị trường tăng vọt vào thứ Sáu sau khi Strategy chuyển 58.915 BTC (5,77 tỷ đô la) vào các ví mới, ngay lập tức kích hoạt suy đoán rằng công ty đang chuẩn bị bán một phần nắm giữ của mình. Tiếng ồn tăng cường khi bot và các nhà giao dịch algo phản ứng mạnh mẽ với động thái này.

Strategy di chuyển 58.915 $BTC (5,77 tỷ đô la) đến các ví mới hôm nay, có lẽ là cho mục đích lưu ký.

Các nhà phân tích nhanh chóng phản bác lại sự hoảng loạn, lưu ý rằng chuyển khoản dường như là việc tái cấu trúc lưu ký, không phải phân phối. Một nhà phân tích crypto giải thích,

“Arkham AI cho rằng đây là việc cân bằng ví thay vì phân phối. Thị trường đang phản ứng, và bot đang bán. Bất kỳ lý do nào hoặc tin giả cũng đủ để làm hại các nhà đầu tư nhỏ hơn.”

Dù có làm rõ, tâm lý thị trường crypto vẫn mong manh khi các nhà giao dịch cố gắng đánh giá xem có vấn đề sâu hơn đang nổi lên bên dưới bề mặt không.

NAV của MSTR giảm xuống dưới 1, một lần đầu tiên không phổ biến đối với Strategy

Phát triển đáng báo động hơn đến từ các chỉ số định giá của Strategy. Lần đầu tiên, bội số giá trị tài sản ròng (NAV) của Strategy giảm xuống dưới 1, nghĩa là thị trường hiện định giá cổ phiếu MSTR thấp hơn giá trị của Bitcoin mà nó nắm giữ, một sự đảo ngược đáng kể so với các năm định giá cao cấp. Hiện tại, giá trị mNAV đã quay trở lại trên mức đó, ở 1,09, vẫn còn thấp.

NAV dưới 1 cho thấy giá trị thị trường của Strategy đã giảm xuống dưới giá trị của các khoản nắm giữ BTC trừ đi nợ, báo hiệu rằng thị trường đang định giá công ty với mức chiết khấu so với kho dự trữ BTC cơ bản. Điều này thường phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro nợ, thanh khoản hoặc tính bền vững của mô hình mua Bitcoin tích cực của công ty.

Tương tự, người đứng đầu nghiên cứu của K33 Research, Vetle Lunde, nhấn mạnh sự sụt giảm 79,2 tỷ đô la trong mức phí cổ phiếu của Strategy kể từ tháng 11 năm 2024. Lunde thêm rằng mặc dù Strategy đã huy động 31,1 tỷ đô la thông qua pha loãng, gần 48,1 tỷ đô la nhu cầu Bitcoin ngụ ý không bao giờ chuyển thành mua BTC thực tế. Nói đơn giản, sự thèm khát của nhà đầu tư đối với MSTR không còn thúc đẩy tiếp xúc Bitcoin trực tiếp như trước đây.

Vẫn vậy, người ủng hộ Bitcoin Willy Woo đã giảm nhẹ lo ngại về thanh lý. Nhà phân tích cho rằng Strategy không chắc phải bán Bitcoin trong thị trường gấu tiếp theo miễn là MSTR giao dịch trên 183,19 đô la vào năm 2027, một mức liên quan đến khoảng 91.500 đô la BTC, giả định bội số NAV 1x. Woo cảnh báo chỉ về khả năng thanh lý một phần nếu Bitcoin hoạt động kém trong chu kỳ bò dự kiến năm 2028.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác