Giao thức mới giải quyết trì hoãn chuộc lại trong thị trường token hóa trị giá 20 tỷ đô la

Multiliquid của Uniform Labs nhằm kết nối các quỹ token hóa và stablecoin, tập trung vào các ràng buộc thanh khoản đã cản trở sự áp dụng của các tổ chức.

Uniform Labs, một công ty cơ sở hạ tầng blockchain được thành lập bởi các cựu nhân viên của Standard Chartered, đã ra mắt một giao thức mới nhằm giải quyết các ràng buộc thanh khoản dai dẳng trong thị trường token hóa đang phát triển.

Được công bố vào thứ Tư, Uniform Labs đã giới thiệu Multiliquid, một giao thức được thiết kế để cho phép chuyển đổi 24/7 giữa các quỹ thị trường tiền tệ token hóa và các stablecoin lớn, bao gồm USDC và USDt.

Tại thời điểm ra mắt, Multiliquid hỗ trợ tích hợp với các tài sản Kho bạc token hóa được phát hành bởi Wellington Management và các nhà quản lý tài sản khác, cho phép các nhà đầu tư tổ chức truy cập thanh khoản theo yêu cầu thay vì phụ thuộc vào các cửa sổ chuộc lại do nhà phát hành kiểm soát.

Việc ra mắt diễn ra khi các tài sản thực thế token hóa tiếp tục mở rộng, với thị trường hiện có giá trị khoảng 20 tỷ đô la. Mặc dù con số này thấp hơn đỉnh điểm hơn 30 tỷ đô la đầu năm nay, nhưng sự tăng trưởng vẫn ổn định, đặc biệt là trong các sản phẩm Kho bạc token hóa.

Uniform Labs cho biết giao thức này được phát triển để đáp ứng với Đạo luật GENIUS, luật stablecoin gần đây của Mỹ thiết lập khung quy định cho stablecoin thanh toán nhưng cấm các nhà phát hành trả lợi nhuận trực tiếp cho người giữ.

Trong môi trường quy định đó, công ty cho biết Multiliquid được thiết kế để giữ stablecoin là các công cụ thanh toán thuần túy đồng thời cho phép tạo ra lợi nhuận thông qua các quỹ thị trường tiền tệ token hóa được quy định và các RWA khác được kết nối qua lớp trao đổi của nó.

Liên quan: Ngân hàng Mỹ có thể sớm phát hành stablecoin theo kế hoạch của FDIC để thực hiện Đạo luật GENIUS

Rủi ro thanh khoản che bóng sự tăng trưởng nhanh chóng của các quỹ thị trường tiền tệ token hóa

Các quỹ thị trường tiền tệ token hóa đã nổi lên là một trong những phân khúc tăng trưởng nhanh nhất trong cảnh quan RWA, bên cạnh tín dụng cá nhân và các trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa. Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng của chúng cũng đã phơi bày một điểm yếu dai dẳng: Thanh khoản thường bị ràng buộc bởi các quy trình chuộc lại truyền thống, hạn chế tính hữu ích của chúng trong các thị trường onchain liên tục.

Lo ngại đó gần đây đã được Ngân hàng Thanh toán Quốc tế nhấn mạnh, công nhận sự mở rộng của các quỹ thị trường tiền tệ token hóa — từ 770 triệu đô la lên gần 9 tỷ đô la tài sản trong khoảng hai năm — nhưng cảnh báo rằng lĩnh vực này đối mặt với rủi ro thanh khoản đáng kể.

Khi các quỹ này ngày càng phục vụ như nguồn tài sản thế chấp trong thị trường crypto, BIS lưu ý rằng chúng có thể giới thiệu rủi ro hoạt động và thanh khoản nếu nhu cầu chuộc lại onchain vượt quá khả năng thanh khoản offchain, đặc biệt là trong các giai đoạn căng thẳng thị trường.

Việc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp có thể mở rộng khi nhiều tổ chức tài chính bắt đầu coi các quỹ token hóa là một hình thức “tiền mặt như tài sản,” có thể bù đắp sự tăng trưởng của stablecoin.

Tạp chí: Điều duy nhất mà 6 trung tâm crypto toàn cầu này đều có chung…

Theo Cointelegraph

Tin khác