ICO 500 triệu đô của Pump.fun trong 12 phút: Những hiểu biết về FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Đợt bán công khai chưa từng có của Pump.fun, các bước đi chiến lược, và sự phát triển hệ sinh thái phản ánh động lực của việc phân phối token do người dùng khởi xướng.

Những Hiểu Biết Chính

• Pump.fun đã giới hạn nguồn cung token trong ICO và hạn chế chuyển giao trong 72 giờ, tạo ra sự cấp bách và thúc đẩy FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

• Đợt bán hàng có sự tham gia của hơn 10,000 ví, nhiều trong số đó đã được tài trợ trước qua PumpSwap, giúp dòng vốn nhanh chóng chảy vào.

• Sử dụng cơ sở hạ tầng hiệu quả và chi phí thấp của Solana, Pump.fun đã xử lý giao dịch trị giá 500 triệu đô la trong chưa đầy 12 phút, với 448 triệu đô la được xử lý trực tiếp trên nền tảng.

• Sau đợt bán, Pump.fun đã tiết lộ kế hoạch mua lại chiến lược, mua lại token, và mở rộng hệ sinh thái để duy trì đà phát triển và hỗ trợ định giá 4 tỷ đô la của mình.

Kể từ khi ra mắt vào đầu năm 2024, Pump.fun đã trở thành nền tảng ưa thích để khởi chạy các token meme dựa trên Solana, không yêu cầu kỹ năng lập trình.

Người dùng có thể dễ dàng tạo ra một token, bắt đầu giao dịch nó và khơi dậy một cơn sốt đầu cơ gần như ngay lập tức. Mặc dù hầu hết các token trên nền tảng này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, tính chất lan truyền và các buổi ra mắt trực tiếp đã biến Pump.fun thành một hiện tượng của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Vào ngày 12 tháng 7 năm 2025, Pump.fun đã chuyển hướng bằng cách ra mắt token của riêng mình. ICO của Pump.fun đã giới thiệu 125 tỷ token PUMP, chỉ chiếm 12.5% tổng nguồn cung 1 nghìn tỷ, và đã được bán hết trong chưa đầy 12 phút, thu về 500 triệu đô la từ sự kết hợp của các giao dịch trên chuỗi và bán hàng trên các sàn giao dịch lớn như Kraken, KuCoin, Bybit, và các sàn khác.

Hơn 10,000 ví đã tham gia, với nhiều ví đã được tài trợ trước qua PumpSwap, và phần lớn giao dịch — hơn 448 triệu đô la — diễn ra trực tiếp trên Solana. Sau đợt bán, các token sẽ tuân theo lịch trình mở khóa với khóa chuyển giao trong 72 giờ, làm tăng FOMO ban đầu của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Bạn có biết? Đến cuối năm 2024, Pump.fun chịu trách nhiệm cho khoảng 71% tất cả các token được khởi chạy trên Solana.

Phân Tích Đợt Bán Token 500 Triệu Đô La Của Pump.fun

Sau một đợt bán riêng tư trị giá 700 triệu đô la, đợt chào bán công khai của Pump.fun đã nâng tổng số vốn thu được lên 1.2 tỷ đô la, đặt nó vào vị trí một trong những đợt ra mắt coin meme có giá trị cao nhất của năm 2025 với định giá 4 tỷ đô la.

Đội ngũ đã nhanh chóng đầu tư vào Kolscan, một nền tảng phân tích ví dựa trên Solana, và cải thiện cơ sở hạ tầng cho khả năng hiển thị hợp đồng token theo thời gian thực, không cần phép.

Một phần của phí giao dịch từ PumpSwap, vượt quá 60 triệu đô la trong 48 giờ đầu tiên, đã được sử dụng để mua lại token bằng Solana (SOL), nhằm giảm nguồn cung lưu hành và hỗ trợ giá PUMP theo thời gian.

Các nhà phân tích trên chuỗi từ DefiLlama đã ghi nhận sự gia tăng đáng kể về doanh thu từ quỹ hệ sinh thái Pump.fun. Tuy nhiên, một số người dùng đã gặp vấn đề với các sàn giao dịch tập trung như Gate.io và KuCoin trong quá trình bán. Pump.fun đã phản hồi bằng cách phát hành các khoản bồi hoàn và khẳng định lại cam kết dẫn dắt tương lai của các đợt khởi chạy token DeFi tốc độ cao, dễ tiếp cận.

Token Dựa Trên Solana Của Pump.fun Và Sự Đổ Xô Của Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Khi Pump.fun mở đợt bán công khai, nó đã gây ra sự hỗn loạn ngay lập tức.

Dữ liệu trên chuỗi đã tiết lộ sự kết hợp của FOMO nhà đầu tư nhỏ lẻ và sự thao túng phối hợp, với một cá voi phân phối 400 đô la cho 500 ví để tránh các biện pháp chống Sybil và giả vờ sự quan tâm rộng rãi.

Các chiến lược tương tự đã được quan sát trên các nền tảng như Binance Square và Bitcoin Insider, nơi các nhà đầu tư lớn chia nhỏ phân bổ của họ thành nhiều ví phụ để kiểm soát việc phân phối token một cách kín đáo.

Đợt bán đã loại trừ người tham gia từ Mỹ và Anh do lo ngại về quy định liên quan đến việc cung cấp token dựa trên Solana. Mặc dù vậy, sự phấn khích trước đợt bán đã lan rộng toàn cầu.

Trên Hyperliquid, PUMP đã được giao dịch với mức giá cao hơn 40%-75% so với giá ICO 0.004 đô la, đạt đỉnh gần 0.007 đô la trước khi ổn định quanh mức 0.006 đô la. Sự tăng vọt này cho thấy sự mua đầu cơ trước khi token có tính thanh khoản, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về khối lượng giao dịch PumpSwap.

Bạn có biết? Tính năng phát trực tiếp của Pump.fun đã bị ngừng vào cuối tháng 11 năm 2024 sau khi người dùng thực hiện các trò đùa quảng bá cực đoan, bao gồm các mối đe dọa tự hại trực tiếp, chơi bài xì phé Nga và tuyên bố làm hại thú cưng.

Những Gì Đợt Gây Quỹ Nhanh Chóng Của Pump.fun Tiết Lộ Về FOMO Của Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ Trong Crypto

Pump.fun hoạt động như một máy tạo meme tốc độ cao, nhưng nó có thể giống sòng bạc hơn là một trung tâm đổi mới tài chính.

1. Tâm Lý FOMO

Việc ra mắt PUMP nhấn mạnh bản chất của động lực coin meme: sự phấn khích lan truyền, ngưỡng vào thấp và sức hút của lợi nhuận lớn.

Các nền tảng như Pump.fun khai thác sự lan truyền xã hội và các ưu đãi token trực tiếp để tạo ra các vòng phản hồi hấp dẫn, tương tự như Shiba Inu và Dogecoin, nhưng được tăng tốc và điều chỉnh cho đối tượng nhà đầu tư nhỏ lẻ của năm 2025.

2. Tăng Tốc FOMO

Hoạt động trên Solana, Pump.fun được hưởng lợi từ chi phí giao dịch thấp và thực hiện nhanh chóng. Đợt bán trị giá 500 triệu đô la đã kết thúc trong vài phút, minh họa sự thay đổi trong việc khởi chạy token DeFi từ quy trình cồng kềnh sang các sự kiện tốc độ cao, được thiết kế cho các nhà giao dịch tốc độ API và các nhà ảnh hưởng.

3. Rủi Ro FOMO

Mặc dù có sự phấn khích, một mô hình đáng lo ngại xuất hiện: theo Solidus Labs, 98.6% của hơn 7 triệu token được khởi chạy trên Pump.fun đã rơi vào các kế hoạch pump-and-dump hoặc rug-pull, chỉ có khoảng 97,000 token duy trì tính thanh khoản trên 1,000 đô la.

Rủi Ro Và Chỉ Trích: Định Giá Coin Meme 4 Tỷ Đô La Năm 2025

Đợt bán trị giá 500 triệu đô la đã được tôn vinh như một cột mốc, nhưng nó cũng gây ra sự chỉ trích đáng kể.

Doanh Thu Vs. Rủi Ro Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Trong khi Haseeb Qureshi của Dragonfly nhấn mạnh các con số doanh thu ấn tượng của PumpSwap, những người khác gọi đó là vô trách nhiệm. Các nhà phê bình cho rằng PUMP nhắm vào FOMO của thế hệ Gen-Z, tận dụng xu hướng lan truyền mà không có đủ biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.

Lo Ngại Pháp Lý

Tại Mỹ, một vụ kiện tập thể được nộp tại Quận Nam New York cáo buộc Pump.fun bán chứng khoán không đăng ký và thúc đẩy các kế hoạch pump-and-dump, cáo buộc nó đã kiếm được gần 500 triệu đô la từ phí.

Cơ quan Quản lý Tài chính của Anh (FCA) đã coi nền tảng này là không được phép, dẫn đến các cảnh báo và lệnh cấm đối với người dùng Anh.

Thách Thức Kỹ Thuật Khi Mở Rộng

Các sàn giao dịch như Bybit và Kraken, tham gia vào sự kiện token, đã báo cáo sự cố API, khiến một số người mua không thể tham gia. Pump.fun đã giải quyết vấn đề này bằng cách phát hành các khoản hoàn trả qua airdrop, nhưng các sự cố này đã đặt ra câu hỏi về sự sẵn sàng của nền tảng cho các đợt khởi chạy token DeFi có rủi ro cao.

Bạn có biết? Vào tháng 11 năm 2024, một thiếu niên 13 tuổi được gọi là "Gen Z Quant Kid" đã sử dụng tính năng phát trực tiếp của Pump.fun để khởi chạy một token meme trên Solana có tên Gen Z Quant. Sau khi quảng bá nó, anh ta đã thực hiện một vụ rug pull nhẹ, kiếm được khoảng 30,000 đô la.

Xu Hướng Mới Trong Việc Khởi Chạy Token DeFi Cho Giao Dịch Crypto Và Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Sự kiện token của Pump.fun có thể đánh dấu một chương mới trong chu kỳ bán lẻ của tiền điện tử — sự trở lại của sự phấn khích kiểu ICO, được thúc đẩy bởi văn hóa meme và công nghệ tiên tiến.

Khi các khung pháp lý trở nên nghiêm ngặt hơn, các nền tảng như Pump.fun đang đẩy nhanh quá trình khởi chạy, giảm thiểu thời gian đưa ra thị trường và tận dụng sự biến động.

Ngoài tốc độ, bằng cách tích hợp chia sẻ doanh thu cho người sáng tạo — như trả lại 50% phí PumpSwap cho người tạo meme — nền tảng đang phát triển thành một sự kết hợp độc đáo giữa Twitch và DeFi, nơi token và nội dung hình thành một hệ sinh thái chơi game.

Tuy nhiên, đối với mỗi nhà giao dịch thành công, có rất nhiều người trở thành nạn nhân của FOMO. Sự biến động, sự thiếu hụt của các nền tảng dự án vững chắc và sự suy giảm hoạt động trên các nền tảng khởi chạy truyền thống đặt ra câu hỏi về tính bền vững của xu hướng này. Đây có phải chỉ là một bong bóng đầu cơ khác?

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi khoản đầu tư và động thái giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác