Khối lượng DApp của Ethereum tăng 38% trong một tháng: Giá ETH có theo kịp?

Mặc dù khối lượng DApp của Ethereum tăng vọt, giá ETH vẫn đứng yên. Điều gì đứng sau sự khác biệt này?

Ether (ETH) đã gặp khó khăn trong việc duy trì mức giá trên $3,200 từ ngày 13 đến ngày 19 tháng 9. Tuy nhiên, các chỉ số trên chuỗi đã cho thấy sự cải thiện, đặc biệt là khi so sánh với một số đối thủ trực tiếp của Ethereum. Các nhà giao dịch hiện đang đặt câu hỏi về thời gian cần thiết để Ether tiếp tục xu hướng tăng giá, với sự thống trị của nó trong phí và tiền gửi mạng lưới.

Không có blockchain nào đến gần với khối lượng trên chuỗi $149.9 tỷ của Ethereum trong 30 ngày qua. Đối thủ lớn thứ hai, BNB Chain, chỉ đạt $26.6 tỷ, nhỏ hơn 82% mặc dù cung cấp phí giao dịch thấp hơn nhiều. Quan trọng hơn, hoạt động của Ethereum đã tăng 37.7% trong tháng qua, trong khi BNB Chain chứng kiến sự giảm 6% về khối lượng.

Ethereum Thống Trị Trong Phí, TVL và Phần Thưởng Staking

Các nhà phê bình cho rằng phí giao dịch trung bình $7.50 của Ethereum cản trở sự phát triển và sự chấp nhận của người tiêu dùng, nhưng quan điểm này bỏ qua việc sử dụng ngày càng tăng các giải pháp mở rộng lớp-2 như Arbitrum, Base và Optimism. Cuối cùng, các mạng này phụ thuộc vào lớp cơ bản của Ethereum để đảm bảo an ninh và tính cuối cùng, tạo ra động lực cho nhiều người xác thực độc lập và tiền gửi staking.

Sự tăng trưởng ấn tượng của mạng Solana có lẽ là điểm yếu lớn nhất của Ethereum, thể hiện qua sự tăng trưởng khối lượng trên chuỗi đáng kinh ngạc 83%, được thúc đẩy bởi tổng giá trị khóa (TVL) là $8.3 tỷ. Mặc dù có số tiền gửi thấp hơn đáng kể so với $59.4 tỷ của Ethereum, Solana dẫn đầu về khối lượng trao đổi phi tập trung (DEX).

Ethereum vẫn là lực lượng thống trị trong phí, điều quan trọng đối với an ninh mạng, đã tạo ra $163.7 triệu phí trong 30 ngày, theo DefiLlama. Mặt khác, Solana kiếm được $133.4 triệu phí trong cùng kỳ, với Tron đứng thứ ba với $51 triệu. Thú vị là, ba ứng dụng phi tập trung (DApps) hàng đầu của Solana—Raydium, Jito và Photon—đã tạo ra $338.5 triệu phí trong 30 ngày.

Trong khi các nhà phê bình Ethereum chỉ ra rằng các giải pháp rollup lớp-2 không đủ để tạo ra phí, Solana cũng đối mặt với thách thức tương tự. Những người staking và nhà đầu tư SOL không được hưởng lợi từ sự thành công của các DApps của nó. Theo StakingRewards, tỷ lệ phần thưởng staking của Solana đứng ở mức 6.2% hàng năm, trong khi tỷ lệ lạm phát tương đương của SOL là 5.2%, có nghĩa là lợi nhuận điều chỉnh nhỏ hơn nhiều.

Phần thưởng staking Ethereum so với tỷ lệ lạm phát ETH. Nguồn: StakingRewards

Ngược lại, staking Ethereum cung cấp tỷ lệ phần thưởng hàng năm là 3.3%, trong khi tỷ lệ lạm phát tương đương của ETH đứng ở mức 0.7% hoặc thấp hơn. Mặc dù sự khác biệt này có thể dường như nhỏ ban đầu, nhưng lợi nhuận điều chỉnh 2.6% của Ethereum là một đề xuất hấp dẫn hơn nhiều so với 1% của Solana. Về mặt thực tế, điều này đặt Ethereum vào vị trí để thu hút các khoản tiền gửi từ tổ chức, một yếu tố quan trọng trong việc duy trì vị trí dẫn đầu về tổng giá trị khóa (TVL).

Thách thức lớn nhất của Ethereum dường như là thiếu một chiến lược rõ ràng để đạt được khả năng mở rộng mà không làm gián đoạn hệ sinh thái lớp-2 của nó, hiện đang được hưởng lợi từ không gian blob và cầu nối trạng thái với chi phí tương đối thấp. Ethereum 3.0 nhằm cải thiện khả năng mở rộng bằng cách tái giới thiệu sharding và tận dụng Máy ảo Ethereum không kiến thức (zkEVM) ở lớp cơ bản.

Cách tiếp cận mở rộng sáng tạo này có thể cho phép nhiều shard thực thi, tăng số lượng giao dịch mỗi giây. Joe Lubin xem đây là cách để tổng hợp tính toán, trong khi một số người suy đoán rằng nó có thể cuối cùng loại bỏ rollups. Tuy nhiên, việc đạt được các mục tiêu này có thể mất nhiều năm.

Từ góc độ trên chuỗi và về lợi thế cạnh tranh, Ether có tiềm năng vượt trội hơn vốn hóa thị trường altcoin rộng lớn hơn, nhưng thành công của nó sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện lộ trình của mình.

Theo Cointelegraph

Tin khác