Kiểm Tra Thực Tế về Web3: Đánh Giá Hiệu Suất Các Lĩnh Vực Altcoin

Mặc dù Web3 tiếp tục là một từ thông dụng trong thế giới tiền điện tử, điều quan trọng là phải kiểm tra liệu các ứng dụng phi tập trung (DApps) và altcoin có đang thực hiện đúng lời hứa của mình hay không.

Thông Tin Chính:

• Hoạt động hàng ngày của Web3 duy trì ổn định ở mức 24 triệu trong quý 2 năm 2025, với sự thay đổi đáng chú ý trong thành phần các lĩnh vực.

• DeFi dẫn đầu với 240 triệu giao dịch hàng tuần, nhưng việc sử dụng gas trên Ethereum hiện nay bị chi phối bởi các lĩnh vực RWA, DePIN và AI.

• Các token từ các nền tảng hợp đồng thông minh và token DeFi, RWA sinh lời vượt trội thị trường, trong khi các token AI và DePIN tụt hậu dù có những câu chuyện mạnh mẽ.

Altcoin không chỉ là những tài sản đầu cơ ngoài Bitcoin. Chúng thường đại diện hoặc mong muốn đại diện cho các lĩnh vực cụ thể trong Web3, một lựa chọn phi tập trung thay thế cho internet truyền thống và các dịch vụ của nó.

Để đánh giá tình trạng và tiềm năng của thị trường altcoin, người ta phải nhìn xa hơn giá cả. Các chỉ số như việc sử dụng gas, số lượng giao dịch và ví hoạt động duy nhất (UAW) cung cấp cái nhìn về hoạt động và sự chấp nhận, trong khi hiệu suất giá token cho thấy liệu thị trường có phù hợp với xu hướng trên chuỗi hay không.

Sự Tăng Trưởng Chấp Nhận trong AI và DApps Xã Hội

UAW đo lường số lượng địa chỉ duy nhất tương tác với DApps, phục vụ như một thước đo cho chiều rộng chấp nhận, mặc dù kết quả có thể bị sai lệch bởi nhiều ví trên mỗi người dùng hoặc hoạt động tự động.

Một báo cáo gần đây cho thấy hoạt động ví hàng ngày ổn định ở mức khoảng 24 triệu. Sự thống trị của lĩnh vực đang thay đổi, với trò chơi crypto vẫn là danh mục lớn nhất, chiếm hơn 20% thị phần nhưng giảm so với quý trước. Thị phần của DeFi cũng đã giảm, từ trên 26% xuống dưới 19%. Trong khi đó, DApps liên quan đến Xã hội và AI đang tăng trưởng. Farcaster dẫn đầu danh mục Xã hội với khoảng 40.000 UAW hàng ngày, và trong AI, các giao thức dựa trên đại lý như Virtuals Protocol (VIRTUAL) đang thu hút sự chú ý, với 1.900 UAW hàng tuần.

Sự Hấp Dẫn của DeFi đối với Những Người Chơi Lớn

Số lượng giao dịch phản ánh tần suất sử dụng hợp đồng thông minh, mặc dù các con số này có thể bị thổi phồng bởi bot hoặc tự động hóa.

Khối lượng giao dịch của DeFi đáng chú ý. Mặc dù cơ sở người dùng của nó giảm, nhưng nó vẫn chiếm hơn 240 triệu giao dịch hàng tuần, vượt qua tất cả các danh mục Web3 khác. Hoạt động liên quan đến sàn giao dịch, có thể chồng chéo với DeFi, góp phần vào sự thống trị này, với trò chơi crypto ở mức 100 triệu giao dịch hàng tuần và danh mục "Khác" (không bao gồm Xã hội nhưng bao gồm AI) ở mức 57 triệu.

Tổng giá trị khóa (TVL) trong DeFi đã đạt 137 tỷ đô la, đánh dấu sự tăng 150% kể từ tháng 1 năm 2024, mặc dù vẫn thấp hơn mức đỉnh 177 tỷ đô la vào cuối năm 2021. Sự gia tăng TVL cùng với sự giảm sút UAW nêu bật xu hướng thể chế hóa trong chu kỳ crypto này, với vốn tập trung vào ít ví lớn hơn, bao gồm cả những ví do quỹ nắm giữ. DeFi đối mặt với những bất ổn về quy định, nhưng các tổ chức đang thận trọng tham gia bằng cách cung cấp thanh khoản cho các nhóm được phép và cho vay dựa trên kho bạc token hóa từ các nền tảng như Ondo Finance (ONDO) và Maple (SYROP), cái sau được biết đến với quan hệ đối tác với ngân hàng đầu tư Cantor Fitzgerald.

Các dịch vụ DeFi như Lido (LIDO) hoặc EigenLayer (EIGEN) đang nâng cao tự động hóa cấp giao thức, điều này làm giảm hoạt động ví khi DeFi chuyển sang một mô hình hiệu quả vốn hơn, tập trung vào việc tạo ra lợi nhuận quy mô lớn hơn là tham gia của bán lẻ.

Các Lĩnh Vực Mới Nổi Chi Phối Việc Sử Dụng Gas Ethereum

Nhìn xa hơn dữ liệu giao dịch cung cấp một bức tranh đầy đủ hơn về hoạt động của Web3. Việc sử dụng gas Ethereum cho thấy nơi nỗ lực kinh tế và tính toán được tập trung.

Dữ liệu cho thấy rằng mặc dù là một lĩnh vực chính, DeFi hiện nay chỉ chiếm 11% lượng tiêu thụ gas của Ethereum. NFTs, từng là người tiêu dùng lớn gas, đã giảm xuống 4%. Danh mục "Khác" đã tăng trưởng mạnh mẽ từ khoảng 25% vào năm 2022 lên hơn 58% hiện nay, bao gồm các lĩnh vực mới nổi như token hóa tài sản thực tế (RWA), cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN), DApps dựa trên AI và các dịch vụ sáng tạo khác có thể định hình giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Web3.

RWA, không bao gồm stablecoin, đã chứng kiến giá trị tổng thể tăng từ 15,8 tỷ đô la vào đầu năm 2024 lên 25,4 tỷ đô la hiện tại, với ước tính 346.250 người nắm giữ token, nêu bật tiềm năng của nó như một trong những lĩnh vực crypto hứa hẹn nhất.

Giá Có Phản Ánh Các Câu Chuyện Web3?

Giá tài sản không luôn phản ánh hoạt động trên chuỗi. Mặc dù các đợt tăng đột biến ngắn hạn có thể được thúc đẩy bởi sự cường điệu, nhưng các mức tăng giá bền vững thường phù hợp với các lĩnh vực mang lại tiện ích và sự chấp nhận thực tế. Trong năm qua, các dự án tập trung vào cơ sở hạ tầng và sinh lợi đã vượt trội so với các dự án dựa trên câu chuyện.

Các token nền tảng hợp đồng thông minh đã cho thấy mức tăng mạnh nhất, với 10 token hàng đầu trung bình tăng không trọng số 142%, dẫn đầu bởi HBAR (+360%) và XLM (+334%). Là lớp nền tảng của Web3, sự tăng trưởng giá của chúng phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào sự phát triển dài hạn của lĩnh vực. Các token DeFi cũng đã hoạt động tốt, trung bình tăng 77% so với năm trước, với Curve DAO (CRV) tăng 308% và Pendle (PENDLE) tăng 110%.

10 token RWA hàng đầu đã tăng 65% trung bình, được thúc đẩy bởi XDC (+237%) và OUSG (+137%). Mặc dù có những người biểu diễn mạnh mẽ như JasmyCoin (JASMY) ở mức +72% và Aethir (ATH) ở mức +39%, nhưng trung bình ngành DePIN vẫn ở mức khoảng +10%.

Các token AI đã là những người biểu diễn yếu nhất, với 10 dự án tập trung vào AI nghiêm ngặt giảm 25% so với năm trước, với Bittensor (TAO) là người tăng trưởng duy nhất ở mức +34%. Các token trò chơi đa số đã thấy mức giảm, với chỉ SuperVerse (SUPER) tăng 750% trong 12 tháng qua. Các token xã hội phần lớn vắng mặt khỏi không gian crypto, vì các giao thức hàng đầu vẫn chưa có tài sản bản địa.

Tóm lại, đầu tư vào Web3 tập trung vào các lĩnh vực trưởng thành, thúc đẩy các loại tiền tệ bản địa của các nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu. Các token DeFi và RWA tập trung vào lợi nhuận cũng đã mang lại mức lợi nhuận vững chắc. Ngược lại, các lĩnh vực với những câu chuyện được cường điệu nhất—AI, DePIN và Xã hội—vẫn chưa chuyển đổi sự chú ý thành lợi nhuận token đáng kể. Khi sự chấp nhận phát triển và nhiều lĩnh vực trưởng thành hơn, khoảng cách giữa câu chuyện và hiệu suất có thể thu hẹp, nhưng hiện tại, niềm tin của nhà đầu tư được củng cố vững chắc trong các khối xây dựng của nền kinh tế phi tập trung.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là và không nên được hiểu là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ thực thể nào khác.

Theo Cointelegraph

Tin khác