Kỷ nguyên tổ chức của Bitcoin: Sự ổn định và quy mô - Liệu có bền vững?
Từ một kẻ ngoài cuộc biến động đến một lớp tài chính cốt lõi, Bitcoin đang chuyển đổi sang một giai đoạn mới do vốn tổ chức thúc đẩy, nâng cao tính ổn định và khả năng tiếp cận của nó.
Điểm chính:
Sự chảy vào của các nhà đầu tư tổ chức đang biến đổi Bitcoin, làm cho nó ít biến động hơn và dễ tiếp cận hơn với công chúng.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hiện đang quản lý hơn 138 tỷ đô la tài sản, với sự tham gia ngày càng tăng từ các cố vấn đầu tư đã đăng ký, quỹ phòng hộ và quỹ hưu trí.
Sự giảm biến động nâng cao tiềm năng của Bitcoin như một phương tiện trao đổi, vượt ra ngoài vai trò của nó là vàng kỹ thuật số.
Bitcoin (BTC) đã phát triển đáng kể từ một thí nghiệm tiền tệ cơ sở đến một tài sản tài chính trưởng thành. Sau nhiều năm hoài nghi, Phố Wall đã chấp nhận Bitcoin, nhận ra sự bền vững và tiềm năng của nó. Việc ra mắt các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024 đánh dấu một thời điểm then chốt, cho phép Bitcoin được tích hợp vào các sàn giao dịch, quỹ hưu trí và các sản phẩm bảo hiểm.
Đợt gia tăng này trong việc áp dụng tổ chức không chỉ nâng cao giá của Bitcoin mà còn củng cố vị trí của nó trong nền kinh tế toàn cầu. Với biến động thấp hơn, cơ sở hạ tầng được cải thiện và khả năng tiếp cận tăng, Bitcoin đang chuyển đổi từ một công cụ tiết kiệm ngầm thành một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy và, có khả năng, một phương tiện trao đổi hoạt động.
Vốn Tổ Chức Mang Lại Sự Ổn Định
Không giống như các nhà đầu tư bán lẻ thường phản ứng cảm xúc trước sự biến động thị trường, các nhà đầu tư tổ chức thường áp dụng một góc nhìn dài hạn, điều này giúp ổn định chu kỳ thị trường của Bitcoin.
Dòng chảy vào các ETF giao ngay minh họa cho sự thay đổi này. Kể từ khi được giới thiệu vào đầu năm 2024, các ETF Bitcoin tại Mỹ đã liên tục chứng kiến dòng vốn ròng vào trong thời gian điều chỉnh thị trường, với các quỹ như IBIT của BlackRock thu hút vốn khi tâm lý bán lẻ thận trọng. Tuy nhiên, giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2025 là một ngoại lệ, với sự không chắc chắn về chính trị và lo ngại về thuế quan dẫn đến dòng vốn rút ra trên diện rộng qua tất cả các loại tài sản, bao gồm cả Bitcoin. Nói chung, các tổ chức có xu hướng mua trong thời kỳ suy giảm hơn là bán hoảng loạn.
Xu hướng giảm biến động được thể hiện rõ trong dữ liệu: Biến động lăn 30 ngày của Bitcoin đã giảm đáng kể trong chu kỳ 2023-2026, một phần nhờ vào ảnh hưởng ổn định của các ETF BTC giao ngay. Chu kỳ trước (2019-2022) đã chứng kiến các đỉnh biến động vượt quá 100%, với đỉnh điểm là 158%, trong khi chu kỳ hiện tại đã bình tĩnh hơn nhiều. Kể từ đầu năm 2024, biến động đã dao động quanh mức 50% và gần đây giảm xuống còn 35%, gần hơn với các tài sản truyền thống như S&P 500 (22%) và vàng (16%).
Biến động thấp hơn không chỉ làm dịu lòng các nhà đầu tư mà còn nâng cao khả năng của Bitcoin như một phương tiện trao đổi. Giá cả ổn định mang lại lợi ích cho các thương nhân, bộ xử lý thanh toán và người dùng, có thể khuyến khích việc sử dụng giao dịch nhiều hơn, mặc dù hầu hết hoạt động của Bitcoin hiện tại vẫn tập trung vào lưu trữ và đầu cơ.
Thúc Đẩy Việc Áp Dụng Bitcoin Thông Qua Tổ Chức Hóa
Sự tham gia của các tổ chức cũng đang thúc đẩy việc áp dụng Bitcoin bằng cách mở rộng khả năng tiếp cận. Các nhà đầu tư không thể hoặc không muốn tự quản lý BTC hiện nay có thể tham gia vào nó thông qua các sản phẩm tài chính truyền thống.
Trong vòng 18 tháng, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã tích lũy hơn 143 tỷ đô la tài sản quản lý. Mặc dù các nhà đầu tư bán lẻ nắm giữ một phần đáng kể, sự tham gia của các tổ chức đang phát triển nhanh chóng thông qua các cố vấn đầu tư đã đăng ký, quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí và các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp khác. Khi các thực thể này cung cấp tiếp xúc với Bitcoin cho khách hàng của họ, việc áp dụng được mở rộng.
Ric Edelman, đồng sáng lập của Edelman Financial Engines, một RIA hàng đầu với 293 tỷ đô la tại Mỹ, đã đưa ra một sự ủng hộ đáng chú ý đối với tiền điện tử. Ông khuyến nghị các nhà đầu tư bảo thủ phân bổ ít nhất 10% vào tiền điện tử, những người trung bình 25%, và các nhà đầu tư tích cực lên đến 40%. Lý do của Edelman rất rõ ràng:
“Sở hữu tiền điện tử không còn là một vị trí đầu cơ; không làm như vậy là.”
Do các cố vấn đầu tư quản lý hơn 146 nghìn tỷ đô la tài sản, nhu cầu tiềm năng đối với Bitcoin là rất lớn. Ngay cả một phân bổ khiêm tốn 1% cũng có thể tiêm vào thị trường hơn 1,4 nghìn tỷ đô la, có khả năng tái cấu trúc cấu trúc của nó.
Các quỹ hưu trí, với tổng cộng 34 nghìn tỷ đô la dưới quản lý, cũng đang bắt đầu đầu tư. Các quỹ hưu trí tại Wisconsin và Indiana đã tiết lộ các khoản đầu tư vào các ETF giao ngay, một bước quan trọng có thể giảm bớt các rào cản tâm lý và thủ tục để Bitcoin vào các danh mục đầu tư hưu trí.
Sự tổ chức hóa của Bitcoin đại diện cho nhiều hơn sự chấp nhận của Phố Wall; nó biểu thị một sự thay đổi trong vai trò của Bitcoin từ một tài sản đầu cơ sang một hệ thống tài chính thay thế.
Tuy nhiên, sự chuyển đổi này liên quan đến các sự đánh đổi. Sự tập trung tăng cường, rủi ro giao khoán và sự giám sát quy định ngày càng tăng có thể đe dọa chính sự độc lập đã mang lại giá trị ban đầu cho Bitcoin. Cùng những lực lượng thúc đẩy việc áp dụng có thể cuối cùng thách thức sự phi tập trung của Bitcoin.
Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
