Nhà giao dịch Bitcoin nhắm đến 200.000 USD vào cuối năm, nhưng xác suất thị trường cho thấy điều ngược lại
Mặc dù có những dự đoán lạc quan, thị trường cho thấy xác suất Bitcoin đạt 200.000 USD vào tháng 12 chỉ dưới 3%.
Điểm nổi bật:
Các chiến lược Diagonal và Butterfly Spread phát triển mạnh khi BTC ở mức khoảng 160.000 USD.
Các quyền chọn mua kết thúc năm ở mức 200.000 USD gợi ý khả năng sinh lời dưới 3%.
Nhà giao dịch Bitcoin (BTC) đang chuẩn bị cho việc hết hạn quyền chọn trị giá 8,8 tỷ USD vào ngày 26 tháng 12 lúc 8:00 sáng UTC. Hơn 1 tỷ USD trong các quyền chọn Bitcoin sẽ được kích hoạt nếu giá vượt qua 200.000 USD. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là các nhà giao dịch đang mong đợi một đợt tăng 72%.
Các Quyền Chọn Mua Dẫn Đầu, Nhưng Gấu Hài Lòng Với Bitcoin Dưới 120.000 USD
Hiện tại, tổng lượng mở cho các quyền chọn mua đứng ở mức 6,45 tỷ USD, trong khi các quyền chọn bán đứng ở mức 2,36 tỷ USD. Dữ liệu này cho thấy sự ưu tiên mạnh mẽ cho các quyền chọn mua, nhưng các nhà giao dịch gấu dường như hài lòng với việc Bitcoin ở dưới mức 120.000 USD.
Một số quyền chọn mua có giá thực hiện ở mức 170.000 USD trở lên và sẽ hết hạn vô giá trị trừ khi Bitcoin tăng 46% từ mức giá hiện tại. Nếu BTC ở gần mức 116.500 USD vào ngày 26 tháng 12, chỉ có 878 triệu USD trong lượng mở quyền chọn mua sẽ giữ giá trị khi hết hạn.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường sử dụng các quyền chọn mua cực kỳ lạc quan như một phần của các chiến lược không chỉ phụ thuộc vào đợt tăng 70% vào cuối năm.
Một chiến lược được gọi là Call Diagonal Spread bao gồm việc mua quyền chọn mua tháng 12 ở mức 200.000 USD và bán quyền chọn mua 200.000 USD với thời hạn hết hạn sớm hơn, thường vào tháng 10.
Cấu trúc này mang lại lợi nhuận cao nhất nếu BTC vượt qua 146.000 USD vào ngày 31 tháng 10, khi quyền chọn mua dài hạn tăng giá trị trong khi quyền chọn mua ngắn hạn hết hạn vô giá trị.
Tuy nhiên, nếu giá BTC vượt qua 200.000 USD, chiến lược này có thể bị thiệt hại. Mức thua lỗ tiềm năng tối đa là 0,005 BTC (khoảng 585 USD ở mức giá hiện tại), trong khi lợi nhuận tối đa là 0,0665 BTC (khoảng 7.750 USD).
Một chiến lược khác, “Inverse Call Butterfly,” bao gồm việc mua một quyền chọn mua ở mức 140.000 USD, bán hai quyền chọn mua ở mức 160.000 USD, và mua một quyền chọn mua ở mức 200.000 USD—tất cả đều hết hạn vào tháng 12.
Vị thế này mang lại lợi nhuận cao nhất nếu BTC ở gần mức 160.000 USD vào ngày 26 tháng 12, mang lại 0,112 BTC (khoảng 13.050 USD). Thua lỗ bắt đầu tích lũy nếu BTC tăng trên 178.500 USD, nhưng quyền chọn mua 200.000 USD giới hạn thua lỗ tiềm năng. Ở đây, mức thua lỗ tối đa là 0,109 BTC, hoặc khoảng 12.700 USD.
900 Triệu USD trong Quyền Chọn Bán Bitcoin Nhắm Đến 50–80 Nghìn USD
Lượng mở lớn trong các quyền chọn mua 200.000 USD không ngụ ý rằng các nhà giao dịch kỳ vọng Bitcoin sẽ đạt mức đó. Thực tế, gần 900 triệu USD trong các quyền chọn bán được thiết lập cho hạn hết hạn tháng 12, nhắm đến các mức giá từ 50.000 đến 80.000 USD, cho thấy các cược gấu cũng đang được thực hiện, mặc dù với xác suất thấp hơn.
Để phản ánh tâm lý thị trường, quyền chọn mua 140.000 USD hiện đang được định giá khoảng 0,051 BTC (khoảng 5.940 USD), gợi ý một xác suất 21% theo mô hình Black-Scholes. Ngược lại, quyền chọn mua 200.000 USD giao dịch ở mức 0,007 BTC (khoảng 814 USD), cho thấy xác suất ngụ ý dưới 3%.
Mặc dù các mức giá thực hiện này có thể gây chú ý trên tiêu đề, dữ liệu kể một câu chuyện khác. Các nhà giao dịch không đặt cược vào một đợt tăng 72%. Thay vào đó, họ sử dụng các quyền chọn mua xa giá thực hiện như một phần của các chiến lược cấu trúc mang lại rủi ro hạn chế và lợi nhuận đòn bẩy.
Tuy nhiên, xác suất Bitcoin đạt 200.000 USD trong năm nay được ước tính là 13% theo Polymarket.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.
Theo Cointelegraph
Tin khác
