Phái sinh Ethereum thiếu động lực, gây nghi ngờ về đợt tăng giá 4.000 USD
Mặc dù có dòng vốn ETF mạnh mẽ, các nhà giao dịch Ethereum vẫn thận trọng trước áp lực cạnh tranh và hoạt động mạng suy giảm.
Điểm chính:
Dù giá Ethereum tăng gần đây và dòng vốn ETF mạnh mẽ, dữ liệu phái sinh cho thấy sự thận trọng của nhà giao dịch.
Ethereum đang đối mặt với sự cạnh tranh từ Solana và BNB Chain khi tăng trưởng hoạt động mạng của nó đình trệ.
Ether (ETH) đã tăng 56,5% trong 30 ngày qua, nhưng các chỉ số phái sinh cho thấy thái độ thận trọng của các nhà giao dịch. Sự lo lắng này có thể xuất phát từ việc Ether liên tục không thể vượt qua mốc 4.000 USD kể từ tháng 3 năm 2024, cùng với những điểm yếu liên tục trong các chỉ số on-chain của Ethereum, điều này tiếp tục gây thất vọng cho nhà đầu tư.
Tỷ lệ tài trợ hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Ether đã giảm xuống 9% vào thứ Năm, báo hiệu nhu cầu giảm đối với các vị thế mua đòn bẩy. Tuy nhiên, tỷ lệ này đã tăng lên 19% từ thứ Sáu đến thứ Hai, cho thấy một khoảng thời gian ngắn lạc quan. Hiện tại, tỷ lệ tài trợ đã trở lại mức của ngày 7 tháng 7, khi ETH giao dịch gần 2.600 USD, điều này đáng ngạc nhiên khi xét đến mức tăng 46% kể từ đó.
Nhà giao dịch ETH thất vọng khi TVL của Ethereum giảm
Sự thất vọng của các nhà giao dịch một phần là do mức giảm 11% trong các khoản tiền gửi mạng. Tổng giá trị khóa (TVL) trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt mức thấp nhất trong năm tháng là 23,4 triệu ETH vào thứ Tư, giảm từ 26,4 triệu ETH một tháng trước đó.
Ngược lại, TVL của Solana chỉ giảm 4% theo thuật ngữ SOL, trong khi BNB Chain ghi nhận mức tăng 15% theo thuật ngữ BNB.
Ethereum cũng đã mất vị trí dẫn đầu về khối lượng giao dịch phi tập trung (DEX), ghi nhận 81,4 tỷ USD trong 30 ngày qua. Trong cùng kỳ, Solana đã xử lý 82,9 tỷ USD, và BNB Chain dẫn đầu với khối lượng ấn tượng 189,2 tỷ USD.
Hoạt động mạng là rất quan trọng vì nó tạo ra phí giao dịch cần thiết để trả cho các validator và khuyến khích các ứng dụng phi tập trung khác (DApps) xây dựng trên mạng.
Ngay cả khi Ethereum duy trì vị trí dẫn đầu về TVL và các nhà phát triển hoạt động, những lợi thế này sẽ bị giảm bớt nếu hoạt động mạng của nó tụt hậu so với đối thủ.
Để hiểu liệu cá voi ETH và các nhà tạo lập thị trường có đang thận trọng hơn hay không, điều cần thiết là phải xem xét thị trường hợp đồng tương lai hàng tháng của ETH. Thông thường, các hợp đồng này nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn.
Hiện tại, phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai ETH đang ở mức 6%, giảm từ 8% vào thứ Ba, và đã duy trì trong phạm vi trung tính trong ba tuần qua.
Đáng chú ý, sự giảm này trong nhu cầu đòn bẩy tăng trưởng đã trùng với gần ba tuần liên tiếp có dòng vốn ròng vào các quỹ giao dịch trao đổi Ether (ETFs).
Sự thiếu nhiệt huyết ở mức giá ETH 3.800 USD có thể là do lo ngại rằng các đối thủ như Solana và BNB Chain cung cấp môi trường thân thiện với người dùng hơn với dung lượng lớp cơ sở cao hơn.
Ngoài ra, có những lo ngại về tác động lâu dài của dự trữ Ether do các công ty nắm giữ, điều này đã đóng góp đáng kể vào đợt tăng giá gần đây của Ethereum.
Chín công ty niêm yết công khai đã tích lũy ít nhất 2.000 ETH mỗi công ty, bao gồm Bitmine Immersion Tech (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), và The Ether Machine (DYNX), theo dữ liệu từ Strategicreserve.xyz.
Nếu hoạt động mua dự trữ của công ty tiếp tục, ETH có thể đạt mức 5.000 USD. Tuy nhiên, hiện tại, các nhà giao dịch vẫn hoài nghi và không tin rằng 4.000 USD là mục tiêu sắp tới.
Theo Cointelegraph
Tin khác
