Phí Ethereum giảm 62%: Giá ETH có đang bị rủi ro?
Nhu cầu cho lớp cơ bản của Ethereum đã suy yếu vào tháng 11, nhưng sự hỗ trợ giá mạnh mẽ và sự phát triển của mạng lưới lớp 2 cho thấy hệ sinh thái vẫn vững chắc dù phí và TVL giảm.
Điểm chính:
Hoạt động của lớp cơ bản Ethereum đã giảm nhiệt, với phí và TVL giảm, cho thấy nhu cầu chậm lại mặc dù sự phục hồi giá gần đây.
Các mạng lưới lớp 2 đang phát triển nhanh chóng, giúp hỗ trợ Ethereum ngay cả khi việc sử dụng lớp cơ bản suy yếu và các nhà giao dịch vẫn thận trọng.
Ether (ETH) đã tăng lên mức cao ba tuần gần $3,400 vào thứ Ba sau khi dữ liệu thị trường việc làm yếu của Mỹ củng cố kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ của Mỹ có thể trở nên ít hạn chế hơn sớm hơn dự kiến.
Dù có mức tăng 11,2% hàng tuần, các nhà giao dịch vẫn lo ngại rằng hoạt động mạng Ethereum chậm chạp và nhu cầu hạn chế đối với đòn bẩy tăng giá có thể hạn chế tiềm năng tăng ngắn hạn.
Dữ liệu Nansen cho thấy phí mạng 30 ngày của Ethereum đã giảm 62%, một sự sụt giảm sâu hơn so với mức giảm khoảng 22% được quan sát trên Tron, Solana và HyperEVM trong cùng khoảng thời gian.
Tuy nhiên, một số hoạt động nổi bật: giao dịch trên Base tăng 108%, trong khi Polygon ghi nhận mức tăng 81%, cho thấy đà tăng liên tục trên hệ sinh thái lớp 2 đang mở rộng của Ethereum.
Cập nhật Ethereum Fusaka vào ngày 3 tháng 12 đã giới thiệu các thay đổi nhằm cải thiện hiệu quả rollup, điều này có thể đã đóng góp vào việc giảm phí mạng được ghi nhận suốt tháng.
Vào thứ Ba, tỷ lệ tài trợ hàng năm cho hợp đồng vĩnh viễn ETH duy trì ở mức gần 9%, phản ánh sự phân bố khá đều của các vị thế đòn bẩy giữa người mua (long) và người bán (short). Trong điều kiện thị trường bình thường, chỉ số này có xu hướng dao động giữa 6% và 12% để tính đến chi phí vốn; mức trên khoảng đó thường cho thấy vị thế tăng giá mạnh hơn.
Các nhà giao dịch trở nên phòng thủ hơn sau khi Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo 1,85 triệu người bị sa thải vào tháng 10, con số cao nhất kể từ năm 2023. Thị trường hiện đang định giá một mức cắt giảm lãi suất 0,25% bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào thứ Tư, trong khi sự chú ý chuyển sang bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp Ủy ban.
Sự phát triển của lớp 2 Ethereum bù đắp cho sự suy giảm phí lớp cơ bản
Dù có đà tăng giá gần đây, Ether vẫn giao dịch thấp hơn 32% so với mức cao nhất mọi thời đại là $4,597 từ tháng 8. Để đánh giá xem nhu cầu cho mạng Ethereum có thực sự đang giảm, việc xem xét tác động đến các ứng dụng phi tập trung (DApps) là hữu ích.
Khối lượng trên các sàn giao dịch phi tập trung dựa trên Ethereum giảm xuống còn $13,4 tỷ trong bảy ngày, từ $23,6 tỷ bốn tuần trước đó. Tương tự, doanh thu từ ứng dụng phi tập trung đạt mức thấp nhất trong năm tháng là $12,3 triệu trong cùng khoảng thời gian. Tổng thể, nhu cầu cho việc xử lý lớp cơ bản của Ethereum đã giảm kể từ khi đạt đỉnh vào cuối tháng 8.
Một số DApps hàng đầu của Ethereum đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh về tổng giá trị bị khóa (TVL), bao gồm Pendle, Athena, Morpho và Spark. TVL tổng hợp trên lớp cơ bản Ethereum giảm xuống còn $76 tỷ từ $100 tỷ hai tháng trước đó. Dù vậy, sự thống trị của Ethereum vẫn intact với 68% thị phần, trong khi Solana đứng thứ hai chỉ chiếm dưới 10%.
Các nhà đầu tư tăng giá Ether lập luận rằng các động lực mạnh mẽ của mạng cho khả năng mở rộng lớp 2 cung cấp mô hình bền vững hơn so với tải nặng và phối hợp tập trung yêu cầu bởi các blockchain cạnh tranh. Ethereum đang được định vị để nắm bắt một phần lớn tăng trưởng tương lai trong tài chính phi tập trung (DeFi).
Ủy viên Chứng khoán và Giao dịch Mỹ Paul Atkins reportedly nói trong một cuộc phỏng vấn với FOX Business rằng token hóa thị trường Mỹ có thể xảy ra trong "vài năm", thêm rằng blockchain mang lại "lợi ích lớn" như tính dự đoán và minh bạch. Atkins nói rằng Mỹ nên "ôm trọn công nghệ mới này, đưa nó vào bờ để hoạt động theo quy tắc Mỹ".
Trong khi phí lớp cơ bản của Ethereum đã giảm mạnh, cùng với sự sụt giảm TVL, hoạt động trên hệ sinh thái lớp 2 tiếp tục mở rộng. Hiện tại, dữ liệu onchain cũng như derivatives không cho thấy sự yếu kém đáng kể trong động lực giá ETH.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm là và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Theo Cointelegraph
Tin khác
