Quan điểm thay đổi của các nhà giao dịch Bitcoin củng cố mức hỗ trợ 100.000 USD
Dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và xu hướng tăng của các lựa chọn phản ánh sự tự tin ngày càng tăng của nhà đầu tư giữa những thách thức kinh tế vĩ mô.
Điểm chính:
Bitcoin gặp khó khăn trong việc vượt qua mức 105.000 USD khi các yếu tố kinh tế vĩ mô tại Mỹ gây ra thách thức.
Đầu tư ổn định từ các tổ chức và sự vững chắc của mức hỗ trợ 100.000 USD cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào Bitcoin.
Kể từ ngày 10 tháng 5, Bitcoin (BTC) đã không thể vượt qua rào cản 105.000 USD, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi về tính bền vững của xu hướng tăng. Mặc dù BTC đã ngắn ngủi lấy lại mức 104.000 USD, nhu cầu về các vị thế mua dài hạn đã giảm đáng kể, điều này được chứng minh qua sự sụt giảm của phí bảo hiểm tương lai Bitcoin.
Vào ngày 14 tháng 5, phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin đạt đỉnh ở mức 7%, sau đó giảm xuống 5%, gần ngưỡng trung tính-thiên giảm và phù hợp với mức đã thấy bốn tuần trước đó khi BTC giao dịch quanh mức 84.500 USD.
Sự giảm sút nhu cầu về các vị thế tăng giá đòn bẩy dường như liên quan đến sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô rộng hơn, với giá Bitcoin theo sát các biến động của thị trường chứng khoán.
Tương lai S&P 500 đã đảo ngược sự giảm sớm vào ngày 15 tháng 5, trùng khớp với sự phục hồi của Bitcoin từ 101.800 USD lên 104.000 USD. Các nhà đầu tư dường như ngày càng tự tin rằng Bộ Tài chính Mỹ sẽ cần phải bơm thanh khoản, đặc biệt sau cảnh báo của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về những "cú sốc cung" có thể giữ mức lãi suất cao hơn dự kiến.
Các dấu hiệu của sự yếu kém kinh tế cũng đã xuất hiện. Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo mức giảm 0,5% của Chỉ số Giá Sản xuất tháng 4 so với tháng trước, trái ngược với mức tăng 0,2% được dự báo bởi các nhà kinh tế được khảo sát bởi FactSet. Theo Reuters, khẩu vị rủi ro thận trọng của các nhà đầu tư còn bị ảnh hưởng bởi các căng thẳng thương mại toàn cầu liên tục, khi thỏa thuận thuế quan Mỹ-Trung chỉ được coi là giải pháp tạm thời.
Nhu cầu về thu nhập cố định đã tăng lên, với lợi suất trên trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm giảm xuống 4,45% sau khi đạt đỉnh ở mức 4,55% vào ngày 14 tháng 5, đảo ngược xu hướng từ tuần trước. Lịch sử cho thấy Bitcoin thường hoạt động tốt hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, cho thấy sự thiếu tự tin vào khả năng quản lý nợ của Kho bạc.
Đà tăng của Bitcoin lên 105.000 USD phụ thuộc vào xu hướng kinh tế vĩ mô
Để xác định liệu các nhà giao dịch có chỉ đơn thuần tránh đòn bẩy hay đang chủ động đặt cược vào sự giảm giá, việc phân tích nhu cầu về các lựa chọn Bitcoin là hữu ích. Thông thường, tâm lý giảm giá đẩy chỉ số delta skew BTC lên trên ngưỡng trung tính 6%.
Trái với kỳ vọng, các lựa chọn put (bán) của Bitcoin đã được giao dịch với giá chiết khấu so với các lựa chọn call (mua), báo hiệu sự tự tin mạnh mẽ vào mức hỗ trợ 100.000 USD. Tuy nhiên, sự lạc quan quan sát được vào ngày 14 tháng 5 đã giảm bớt, với chỉ số hiện ở mức trung tính -4%.
Với giá Bitcoin theo sát thị trường chứng khoán Mỹ, việc vượt qua mức 105.000 USD phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến kinh tế vĩ mô như xu hướng trong bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và rủi ro suy thoái. Đáng chú ý, sự tương quan cao của Bitcoin với S&P 500 hiếm khi kéo dài hơn hai tháng.
Dòng vốn ròng 320 triệu USD vào các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ vào ngày 14 tháng 5 nêu bật nhu cầu liên tục từ các tổ chức. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang dần định nghĩa lại Bitcoin từ một tài sản rủi ro sang một công cụ không tương quan, có thể giảm khả năng xảy ra các điều chỉnh giá mạnh ngay cả khi không có các vị thế tăng giá đòn bẩy mạnh mẽ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.
Theo Cointelegraph
Tin khác
