Quỹ ETF đòn bẩy MicroStrategy giảm 81% kể từ đỉnh điểm tháng 11

Các quỹ ETF đòn bẩy thường gặp khó khăn trong các thị trường biến động, dẫn đến sự thiếu hiệu quả đáng kể, như các nghiên cứu gần đây cho thấy.

Một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) nhằm cung cấp tiếp xúc đòn bẩy dài hạn với cổ phiếu của Strategy, trước đây được biết đến là MicroStrategy, đã trải qua sự sụt giảm khoảng 81% kể từ đỉnh điểm của nó vào tháng 11.

Quỹ T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể khoảng 40% chỉ trong ba phiên giao dịch cuối cùng, như được báo cáo vào ngày 26 tháng 2.

Trong cùng kỳ, cổ phiếu của MSTR, cổ phiếu của Strategy, giảm khoảng 20%, theo dữ liệu từ Google Finance.

Các báo cáo cho thấy rằng các quỹ ETF đòn bẩy đang chứng kiến sự giảm sút đáng kể.

Việc sử dụng đòn bẩy trong các ETF mang lại rủi ro bổ sung cho MSTR và có xu hướng dẫn đến hiệu suất kém do chi phí cân bằng hàng ngày cần thiết để duy trì mức đòn bẩy mục tiêu. Các ETF này thường dựa vào các dẫn xuất tài chính thay vì nắm giữ cổ phiếu thực tế.

Một nghiên cứu của GSR Markets đã phát hiện rằng trong điều kiện thị trường biến động, nơi việc cân bằng hàng ngày là đáng kể nhất, các quỹ ETF đòn bẩy có thể kém hiệu quả hơn các chiến lược tương tự hơn 20%.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ

Vào tháng 9, các nhà quản lý tài sản REX Shares và Tuttle Capital Management đã giới thiệu hai ETF được thiết kế để cung cấp tiếp xúc đòn bẩy với hiệu suất của MSTR.

Các ETF này, MSTU và T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ), nhằm đạt được tiếp xúc đòn bẩy dài và ngắn gấp hai lần với MSTR, tương ứng.

Chúng được ra mắt ngay sau khi một nhà quản lý tài sản khác, Defiance, ghi nhận khối lượng giao dịch 22 triệu đô la vào ngày đầu tiên ra mắt một ETF tương tự.

Khối lượng này "có thể là kỷ lục ngày đầu tiên cho một ETF đòn bẩy," theo tuyên bố của một nhà phân tích ETF từ Bloomberg Intelligence vào ngày 15 tháng 8.

Ban đầu là một công ty tình báo kinh doanh, Strategy đã chuyển đổi thành một quỹ phòng hộ tiền điện tử de-facto vào năm 2020 khi người sáng lập Michael Saylor bắt đầu sử dụng bảng cân đối kế toán của công ty để mua Bitcoin (BTC).

Strategy đã đầu tư hơn 33 tỷ đô la vào việc mua BTC với chi phí trung bình khoảng 66.000 đô la mỗi đồng, dẫn đến lợi nhuận chưa thực hiện hơn 10 tỷ đô la, dựa trên dữ liệu từ MSTR Tracker.

Vào đỉnh điểm của nó vào tháng 11, cổ phiếu của MSTR đã đạt được mức tăng trưởng 2500%. Tính đến ngày 26 tháng 2, cổ phiếu của MSTR đã giảm khoảng 15% so với đầu năm, chủ yếu do sự điều chỉnh giá của Bitcoin vào tháng 2.

Theo Cointelegraph

Tin khác