Sự định giá sai lệch của Bitcoin tăng lên khi BTC giao dịch dưới 100.000 đô la, nhưng không kéo dài
Bitcoin đang hoạt động kém hơn so với vàng giữa sự gia tăng nhanh chóng của thanh khoản toàn cầu, cho thấy giá hiện tại của nó bị đánh giá thấp đáng kể. Liệu BTC có thể trở thành ngôi sao biểu diễn hàng đầu vào năm 2026?
Hành vi giao dịch hiện tại của Bitcoin phản ánh một trong những sự đứt gãy vĩ mô sâu nhất trong những năm gần đây, với thanh khoản toàn cầu tăng vọt trong khi BTC tiếp tục tụt hậu so với sự tăng trưởng cung tiền và hiệu suất kỷ lục của vàng. Khoảng cách này có thể đang tạo ra một cơ hội đáng kể cho Bitcoin hướng tới năm 2026.
Điểm chính:
Bitcoin hiện đang thấp hơn mức cung tiền toàn cầu 66%, ngụ ý giá trị hợp lý dựa trên mô hình gần 270.000 đô la.
Vàng đã chiếm phần lớn của lệnh đặt mua pha loãng tiền tệ năm 2025 và hiện vượt quá M2 toàn cầu 75%.
Thanh khoản toàn cầu thay đổi, nhưng Bitcoin chưa theo kịp
Một báo cáo mới lập luận rằng môi trường cơ bản cho Bitcoin tích cực hơn nhiều so với hành động giá hiện tại của nó. Thanh khoản toàn cầu đang chuyển hướng mạnh mẽ về lạm phát: Mỹ đang phát hành gần 1,9 nghìn tỷ đô la trái phiếu kho bạc mỗi năm, chuẩn bị các khoản kiểm tra kích thích 2.000 đô la, và chương trình thắt chặt định lượng của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc vào ngày 1 tháng 12.
Cùng lúc đó, Nhật Bản đang triển khai gói kích thích 110 tỷ đô la, Canada đã khởi động lại nới lỏng định lượng, và Trung Quốc đã phê duyệt sáng kiến tài chính khổng lồ 1,4 nghìn tỷ đô la. Với hơn 320 lần cắt giảm lãi suất toàn cầu được thực hiện trong 24 tháng qua, M2 toàn cầu đã tăng vọt lên mức kỷ lục 137 nghìn tỷ đô la.
Trên bối cảnh này, báo cáo nhấn mạnh một trong những khoảng cách định giá lớn nhất trong lịch sử của Bitcoin. Theo mô hình đồng tích hợp, BTC hiện đang thấp hơn mức cung tiền toàn cầu khoảng 66%, ngụ ý giá trị hợp lý theo mô hình gần 270.000 đô la. Sự đứt gãy này dịch thành tiềm năng tăng giá giả định khoảng +194% nếu Bitcoin quay trở lại neo thanh khoản dài hạn của nó.
Nói đơn giản, Bitcoin đang bị định giá thấp so với quy mô mở rộng tiền tệ toàn cầu, một động lực quan trọng vì BTC lịch sử đóng vai trò là chỉ số nhạy cảm nhất đối với sự pha loãng tiền tệ do sự khan hiếm tuyệt đối của nó.
Mặt khác, vàng đã hấp thụ hầu hết lệnh đặt mua thanh khoản năm 2025 và hiện vượt quá mức cung tiền toàn cầu gần 75%, tạo ra điều mà đã được mô tả là củng cố thêm lập luận cho một sự chuyển dịch sắp xảy ra với tác động hiệu suất tiềm năng rất lớn đối với Bitcoin.
Bitcoin dự kiến có lợi nhuận điều chỉnh rủi ro mạnh mẽ so với vàng
Một phân tích lưu ý rằng thiết lập xu hướng của Bitcoin hiện đang tụt hậu so với vàng về các chỉ số động lực và tỷ lệ Sharpe, đặt hai tài sản ở hai cực đối lập.
Tỷ lệ Sharpe đo lường mức độ lợi nhuận mà một tài sản tạo ra so với sự biến động của nó, nghĩa là vàng hiện đang mang lại hiệu suất điều chỉnh rủi ro mạnh hơn so với Bitcoin. Mặc dù chưa báo hiệu một sự đảo ngược, sự phân kỳ ngày càng rộng này được coi là một thiết lập quay trở lại trung bình tiềm năng hấp dẫn.
Phóng to ra, phân tích lưu ý rằng Bitcoin vẫn phù hợp rộng rãi với đường cong áp dụng quy luật công suất dài hạn của nó mặc dù sự sụt giảm dưới 100.000 đô la. Khi BTC trưởng thành với lợi nhuận parabol hạn chế, nó được coi là anh em trẻ hơn thông minh của vàng, vẫn mạnh mẽ về cấu trúc, chỉ ít biến động hơn.
Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
