Sự tăng giá cuối năm của Bitcoin lên 100.000 đô la phụ thuộc vào kết quả chuyển hướng của Cục Dự trữ Liên bang

Khả năng Bitcoin đạt 100.000 đô la trước Giao thừa phụ thuộc vào phản ứng của nhà đầu tư đối với sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và phản ứng của thị trường đối với nợ tăng của các công ty Big Tech và AI.

Điểm nổi bật chính:

• Sự chuyển hướng của Cục Dự trữ Liên bang khỏi việc thắt chặt định lượng và cắt giảm lãi suất tạo ra thanh khoản, làm cho các tài sản thu nhập cố định ít hấp dẫn hơn.

• Rủi ro tín dụng công nghệ đang gia tăng, như được chứng minh bởi chi phí bảo vệ nợ cao của Oracle, thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản thay thế khan hiếm hơn như Bitcoin.

Bitcoin (BTC) giảm 4% vào thứ Sáu xuống mức thấp 88.140 đô la, kéo dài sự suy giảm lên 19% kể từ tháng 11. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 hiện chỉ còn ít hơn 1% so với mức cao kỷ lục. Sự khác biệt mạnh mẽ này có thể sớm khép lại với một động thái tăng mạnh cho Bitcoin, được thúc đẩy bởi sự thay đổi lớn trong chính sách ngân hàng trung ương và sự gia tăng căng thẳng tín dụng.

Cơn bão hoàn hảo này có tiềm năng đẩy Bitcoin lên mức rào cản tâm lý quan trọng 100.000 đô la trước khi năm kết thúc.

Sự suy giảm sức hấp dẫn của thu nhập cố định và rủi ro tín dụng công nghệ có thể thúc đẩy sự tăng giá của Bitcoin

Yếu tố quan trọng nhất là sự chuyển hướng của Cục Dự trữ Liên bang từ việc thắt chặt định lượng, một quá trình rút thanh khoản khỏi hệ thống tài chính bằng cách cho phép các chứng khoán kho bạc và chứng khoán được hỗ trợ bởi thế chấp đáo hạn mà không tái đầu tư lợi nhuận. Cục Dự trữ Liên bang chính thức dừng chương trình này vào ngày 1 tháng 12.

Trong sáu tháng qua, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm 136 tỷ đô la, loại bỏ một lượng tiền mặt đáng kể. Thị trường đang mong đợi tích cực giai đoạn tiếp theo dựa trên lãi suất thấp hơn. Hợp đồng tương lai trái phiếu dự đoán 87% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang sắp tới vào ngày 10 tháng 12, với kỳ vọng hoàn toàn định giá ba lần cắt giảm vào tháng 9 năm 2026.

Lãi suất thấp hơn và thanh khoản hệ thống tăng dần cơ bản làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản thu nhập cố định. Khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, lợi nhuận từ các đợt phát hành trái phiếu mới cũng giảm, làm chúng ít hấp dẫn hơn đối với các quỹ tổ chức. Theo báo cáo, hiện có kỷ lục 8 nghìn tỷ đô la trong quỹ thị trường tiền tệ Mỹ.

Sự luân phiên vốn tiềm năng được khuyến khích thêm bởi các rủi ro cấu trúc đang xuất hiện trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. Chi phí bảo vệ nợ của Oracle chống lại mặc định bằng Hoán đổi rủi ro tín dụng đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2009. Oracle có 105 tỷ đô la nợ, bao gồm các hợp đồng thuê, tính đến cuối tháng 8.

Oracle đang dựa vào hàng trăm tỷ đô la doanh thu từ OpenAI. Công ty là nhà phát hành nợ lớn nhất ngoài ngành ngân hàng trong Chỉ số Trái phiếu Doanh nghiệp Mỹ. Báo cáo cho thấy nhà đầu tư đang ngày càng lo ngại về lượng cung có thể tăng thêm trong tương lai.

Ngân hàng của Mỹ cho rằng lãi suất Fed ổn định tăng khả năng suy thoái kinh tế

Nhà đầu tư lo sợ nỗ lực cao này, bao gồm sáng kiến của chính quyền Mỹ nhằm mục tiêu nhân đôi năng suất khoa học Mỹ thông qua việc sử dụng AI và năng lượng hạt nhân. Sự gia tăng nhu cầu bảo vệ nợ cho thấy sự lo lắng cực độ của thị trường đối với chi tiêu khổng lồ dựa trên nợ, có thể không mang lại lợi nhuận đủ.

Chiến lược gia của Ngân hàng của Mỹ, Michael Hartnett, lập luận rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang gửi thông điệp về lãi suất ổn định, khả năng suy thoái kinh tế rộng lớn sẽ tăng đáng kể. Sự không chắc chắn này, kết hợp với mong muốn tăng trưởng ít phụ thuộc hơn vào kích thích, củng cố sức hấp dẫn của sự khan hiếm của Bitcoin khi vốn tổ chức tìm cách giảm rủi ro tiếp xúc công nghệ truyền thống.

Sự kết thúc chính thức của chương trình rút thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang và định giá tích cực của thị trường đối với cắt giảm lãi suất cung cấp động lực mạnh mẽ. Với rủi ro tín dụng công nghệ gia tăng do nợ liên quan đến AI khổng lồ, vốn được chuẩn bị cấu trúc để luân phiên vào các tài sản khan hiếm. Sự hội tụ này thiết lập một con đường rõ ràng cho BTC để vượt qua mốc 100.000 đô la trong vài tháng tới.

Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm là và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả một mình và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của ấn bản.

Theo Cointelegraph

Tin khác