Tại sao chỉ có giấy phép VASP không còn bảo vệ được nhà đầu tư tiền điện tử nữa

Việc chỉ dựa vào giấy phép VASP và các chính sách tuân thủ cơ bản là không đủ để bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ trong thị trường tiền điện tử.

Ý kiến của: Louis Bellet, CEO của Yellow Network

Crypto.com gần đây đã mua một giấy phép môi giới tại Úc.

Cuối cùng rồi.

Đây không chỉ là một tiêu đề khác về sáp nhập và mua lại trong thế giới tiền điện tử; nó xác nhận một điểm quan trọng. Giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) và các chính sách tuân thủ hời hợt không đủ để bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ.

Những năm gần đây đã chứng minh tại sao điều này lại quan trọng như vậy.

Sự sụp đổ của FTX đã tiết lộ những rủi ro cố hữu của các sàn giao dịch cố gắng đảm nhận nhiều vai trò - thị trường, người giám hộ, nhà tạo lập thị trường, nhà phát hành token, v.v. - với ít sự giám sát của cơ quan quản lý. Hàng tỷ đô la tài sản của khách hàng đã biến mất vì ngành công nghiệp đã sai lầm khi tin rằng các quy định cơ bản về môi giới-giao dịch không áp dụng cho tiền điện tử.

Giữ Tiền Điện Tử Khỏi Rìa

Hãy đối mặt với thực tế của cảnh quan giao dịch tiền điện tử hiện tại. Memecoins được quảng bá như vé số, các ảnh hưởng viên quảng cáo token mà không tiết lộ khoản thanh toán, và các sàn giao dịch sử dụng đăng ký VASP để che đậy các thị trường bị thao túng.

Cách tiếp cận này sẽ không dẫn đến việc áp dụng phổ biến. Thay vào đó, nó giữ tiền điện tử ở rìa của tài chính.

Tài chính truyền thống có những khuyết điểm của nó, nhưng nó được thiết kế để ngăn chặn các kế hoạch như pump-and-dump. Việc thử nghiệm ra mắt cổ phiếu gian lận hoặc IPO giả với các báo cáo tài chính giả mạo trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York là điều không thể.

Điều quan trọng hơn, khi có vấn đề xảy ra trên thị trường truyền thống, nhà đầu tư được ưu tiên hoàn trả.

Bạn có mong đợi sự bảo vệ tương tự từ một sàn giao dịch có giấy phép VASP?

Tại sao Giấy Phép của Bạn Không Đủ

Trong thế giới tiền điện tử, loại gian lận này là phổ biến, được tạo điều kiện bởi các sàn giao dịch che giấu sau đăng ký VASP hoặc trạng thái nhà cung cấp tiền điện tử như một lá chắn.

Họ tuyên bố chỉ cung cấp dịch vụ công nghệ, một lý do có thể đã đủ trong những ngày đầu của tiền điện tử nhưng lại hoàn toàn không đủ cho thị trường ngày nay.

Mô hình VASP và tiền điện tử bị lỗi nền tảng cho giao dịch thực tế. Khi là một VASP, bạn tuyên bố chỉ tạo điều kiện cho việc di chuyển tài sản kỹ thuật số.

Chỉ vậy thôi.

Không có trách nhiệm thực sự đối với tính toàn vẹn của thị trường, không có yêu cầu nghiêm ngặt về việc phân tách tài sản, không có bảo vệ đáng kể chống lại thao túng thị trường, không có kiểm soát về quảng cáo lừa đảo, và không có đánh giá hồ sơ nhà đầu tư để ngăn chặn bị khai thác.

Để vận hành một nền tảng giao dịch hợp pháp, bạn cần một giấy phép môi giới, chấm hết.

Các thách thức kỹ thuật cũng nghiêm trọng như các vấn đề quy định. Hãy xem xét cách các sàn giao dịch hiện tại quản lý giao dịch crosschain. Họ hoặc vận hành các cầu nối của riêng mình, đã dễ bị tấn công gây thiệt hại hàng tỷ đô la, hoặc buộc người dùng phải đi qua các cầu nối của bên thứ ba, thêm nhiều điểm yếu. Tất cả vì họ đang cố gắng bù đắp cho sự thiếu hụt cơ sở hạ tầng môi giới thích hợp.

Tầm Quan Trọng của Cơ Sở Hạ Tầng

Cơ sở hạ tầng môi giới thích hợp bao gồm việc phân tách tài sản khách hàng, quản lý rủi ro thời gian thực, giao dịch crosschain mà không phơi bày người dùng với rủi ro cầu nối, và tuân thủ thực sự với các luật chứng khoán. Đối với nhiều người, những điều này có thể dường như nhàm chán, nhưng chúng rất quan trọng trong việc ngăn người dân mất tiền tiết kiệm cả đời.

Chúng ta cần cơ sở hạ tầng này - không phải vì nó hấp dẫn, mà vì nó cần thiết. Chỉ công nghệ thôi sẽ không đủ; khung pháp lý đúng đắn cũng cần thiết.

Hãy xem xét các môi giới truyền thống như Fidelity hay Charles Schwab. Khi bạn mở tài khoản với họ, bạn được bảo vệ bởi các quy định mạnh mẽ. Tài sản của bạn được phân tách, và môi giới phải duy trì các mức vốn cụ thể. Họ bị cấm đánh bạc với tiền của bạn hoặc giao dịch trước khi bạn thực hiện giao dịch.

Đề cập đến các nghĩa vụ này với một sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động dưới giấy phép VASP, và bạn sẽ có thể nghe thấy nhiều lý do. "Chúng tôi khác!" Không, bạn không khác. "Blockchain làm cho các quy định truyền thống trở nên lỗi thời!" Không, không phải vậy. "Hợp đồng thông minh của chúng tôi bảo vệ người dùng!" Số tiền 3,8 tỷ đô la bị mất do các vụ tấn công tiền điện tử vào năm 2022 gợi ý điều ngược lại.

Các giải pháp không phức tạp - chúng chỉ đòi hỏi và thường bị tránh né.

Bắt đầu với việc có được các giấy phép môi giới thích hợp tại mọi khu vực pháp lý mà bạn hoạt động. Đúng vậy, nó tốn kém và tốn thời gian, nhưng cần thiết. Từ đó, các sàn giao dịch phải phát triển hoặc sử dụng cơ sở hạ tầng cho phép các hoạt động môi giới thích hợp: thanh toán thời gian thực, giao dịch crosschain mà không có rủi ro cầu nối, và các hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả.

Việc tuyên bố là một "nhà cung cấp công nghệ" không miễn trừ bạn khỏi trách nhiệm bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ.

Tiến bộ thực sự trong tiền điện tử sẽ đến từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng tốt hơn, không phải từ việc tìm cách né tránh các quy định.

Chúng ta đang chứng kiến một số tiến bộ. Bước đi của Crypto.com là một bước đi đúng hướng.

Các môi giới hợp pháp đang bước vào thị trường với giấy phép và cơ sở hạ tầng thích hợp, và các cơ quan quản lý cuối cùng cũng đang hành động chống lại bức màn VASP.

Nhưng cần thêm nhiều hơn nữa.

Các sàn giao dịch tiền điện tử đối mặt với một lựa chọn rõ ràng: Tiến hóa thành các môi giới có giấy phép thích hợp với cơ sở hạ tầng mạnh mẽ hoặc trở nên không liên quan. Thời đại dựa vào các đăng ký VASP yếu ớt trong khi giả vờ là một nền tảng giao dịch nghiêm túc đang kết thúc.

Công nghệ và các khung pháp lý tồn tại. Ngành công nghiệp phải vươn lên thách thức và làm đúng.

Việc sử dụng các giấy phép môi giới thích hợp và cơ sở hạ tầng được thiết kế riêng là điều cần thiết để định hình tương lai của tài chính. Điều này không phải là về việc đáp ứng các yêu cầu quy định tối thiểu thường không đủ; đó là về việc tạo ra một hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử an toàn hơn so với tài chính truyền thống, không phải nguy hiểm hơn.

Thay đổi là cần thiết.

Đến lượt bạn, các sàn giao dịch tiền điện tử. Có được giấy phép môi giới thực sự hoặc đối mặt với sự lỗi thời.

Louis Bellet là đồng sáng lập của Yellow Network và một doanh nhân liên tục trong lĩnh vực fintech và tiền điện tử.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là và không nên được hiểu là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác