Thanh lý tiền điện tử hàng ngày gần gấp ba lần khi đòn bẩy quá nóng
Thanh lý hợp đồng tương lai đang tăng vọt do đòn bẩy tăng, với một sự kiện lớn vào tháng 10 cho thấy cách mà các công cụ phái sinh ảnh hưởng đến chu kỳ thị trường của Bitcoin.
Thanh lý tiền điện tử đã gần gấp ba lần trong chu kỳ này, được thúc đẩy bởi sự gia tăng lãi mở và hoạt động trao đổi cao hơn, tạo ra một thị trường đòn bẩy hơn.
Theo báo cáo, thanh lý hợp đồng tương lai trung bình hàng ngày đã tăng từ khoảng 28 triệu đô la trong vị thế dài và 15 triệu đô la trong vị thế ngắn trong chu kỳ trước lên 68 triệu đô la dài và 45 triệu đô la ngắn hiện nay.
Điều này rõ ràng nhất vào ngày 10 tháng 10, trong một sự khởi động thị trường đáng kể. Trong đợt bán tháo, hơn 640 triệu đô la mỗi giờ trong vị thế dài đã bị thanh lý khi Bitcoin giảm từ 121.000 đô la xuống 102.000 đô la. Lãi mở giảm 22% trong vòng chưa đầy 12 giờ, từ 49,5 tỷ đô la xuống 38,8 tỷ đô la, đánh dấu một trong những sự kiện giảm đòn bẩy mạnh mẽ nhất trong lịch sử Bitcoin.
Hoạt động hợp đồng tương lai đã tăng vọt, với lãi mở đạt kỷ lục 67,9 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai cũng tăng mạnh, đạt tới 68,9 tỷ đô la trong doanh thu hàng ngày vào giữa tháng 10, với hợp đồng vĩnh viễn chiếm hơn 90% hoạt động.
Liên quan: Sự sụp đổ thị trường crypto 19 tỷ đô la: Có phải do đòn bẩy hay thuế quan Trung Quốc?
Khối lượng spot của Bitcoin gấp đôi
Khối lượng giao dịch spot của Bitcoin cũng đã gấp đôi so với chu kỳ trước, dao động từ 8 tỷ đô la đến 22 tỷ đô la hàng ngày. Trong sự cố ngày 10 tháng 10, khối lượng spot hàng giờ tăng vọt lên 7,3 tỷ đô la, hơn ba lần đỉnh gần đây, khi các nhà giao dịch mua vào đáy thay vì rời khỏi thị trường.
Báo cáo lưu ý rằng kể từ khi quỹ giao dịch trao đổi spot ra mắt vào đầu năm 2024, việc khám phá giá của Bitcoin đã chuyển sang thị trường tiền mặt, trong khi đòn bẩy ngày càng tăng trong hợp đồng tương lai. Sự chuyển dịch này đã thu hút vốn vào các tài sản lớn, nâng thị phần của Bitcoin từ 38,7% vào cuối năm 2022 lên 58,3% hiện nay.
Dòng vốn phản ánh xu hướng này. Dòng vốn hàng tháng vào Bitcoin dao động từ 40 tỷ đô la đến 190 tỷ đô la, nâng vốn hóa thực tế lên kỷ lục 1,1 nghìn tỷ đô la và mang hơn 732 tỷ đô la vào mạng lưới kể từ đáy chu kỳ 2022, vượt quá tổng của tất cả các chu kỳ trước kết hợp.
Điều này cho thấy một môi trường thị trường ổn định và trưởng thành hơn, được neo đậu bởi các tổ chức.
Chu kỳ thị trường hiện tại bao gồm khoảng thời gian từ đáy tháng 11 năm 2022 đến nay. Chu kỳ trước chủ yếu đề cập đến hành vi thị trường trong thị trường tăng giá năm 2021 cho đến sự sụp đổ năm 2022.
Liên quan: Sự thiếu sức mạnh giá của Bitcoin do các nhà mua spot thận trọng
Bitcoin cạnh tranh với Visa làm mạng lưới thanh toán
Báo cáo cũng nhấn mạnh vai trò của Bitcoin như một mạng lưới thanh toán, giờ đây đang cạnh tranh với các hệ thống thanh toán lớn nhất thế giới. Trong 90 ngày qua, mạng Bitcoin đã xử lý 6,9 nghìn tỷ đô la chuyển khoản, vượt qua khối lượng của Visa và Mastercard trong cùng kỳ.
Trong khi đó, nguồn cung Bitcoin đang chuyển dần khỏi các nền tảng giao dịch bán lẻ và vào tay các tổ chức. Khoảng 6,7 triệu BTC hiện được nắm giữ trong các quỹ ETF, bảng cân đối kế toán công ty và kho bạc tập trung và phi tập trung. Kể từ đầu năm 2024, các quỹ ETF đã hấp thụ khoảng 1,5 triệu BTC, trong khi số dư trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm.
Tạp chí: 2026 là năm của quyền riêng tư thực tế trong crypto — Canton, Zcash và hơn nữa
Theo Cointelegraph
Tin khác
