Top 5 Nhân Vật Ảnh Hưởng Trong Tiền Điện Tử Năm 2025: Định Hình Tương Lai Của ETFs, Stablecoins và Restaking

Khám phá những nhà lãnh đạo đang dẫn dắt cảnh quan tiền điện tử vào năm 2025, bao gồm các nhân vật chủ chốt từ BlackRock, Tether, Ethereum, Solana và EigenLayer, cùng kế hoạch của họ cho ETFs, stablecoins và restaking.

Điểm nổi bật:

• Cán cân quyền lực trong tiền điện tử đã chuyển từ những người chơi truyền thống sang năm lĩnh vực then chốt thúc đẩy tài chính trên chuỗi và kiểm soát.

• Những lĩnh vực này bao gồm stablecoins, ETFs, nâng cấp lớp cơ sở, bảo mật không gian khối và thực thi hiệu suất cao.

• Những người giữ cửa truyền thống như sàn giao dịch và cơ quan quản lý hiện nay đóng vai trò ít hơn.

Cấu trúc quyền lực hiện tại trong tiền điện tử xoay quanh năm yếu tố then chốt: thanh khoản đô la qua stablecoins, thị trường vốn thông qua ETFs và token hóa, nâng cấp blockchain cơ bản, bảo mật không gian khối và hệ thống thực thi hiệu quả.

Kể từ năm 2024, ảnh hưởng đã chuyển từ động lực truyền thống 'sàn giao dịch so với cơ quan quản lý' sang một trung tâm trọng lực mới.

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETFs) hiện là kênh chính cho vốn chủ lưu. Ví dụ, IBIT của BlackRock quản lý khoảng 85 tỷ đô la tài sản.

Stablecoins đã trở thành phương thức thanh toán đô la nhanh nhất và hiện nay hoạt động dưới một khung liên bang ở Mỹ sau khi Đạo luật GENIUS được giới thiệu.

Trên mặt trận công nghệ, nâng cấp Pectra của Ethereum với Đề xuất Cải tiến Ethereum 7702 đang cải thiện trải nghiệm người dùng ví, khách hàng Firedancer của Solana đang tiến gần đến triển khai, và EigenLayer đã biến Ether cược thành thị trường bảo mật cho thuê với việc cắt giảm đang hoạt động. Các phát triển đáng kể được dự kiến trong những lĩnh vực này trong những tháng tới.

Định nghĩa "Quyền lực" trong Top Năm của chúng tôi

• Kiểm soát trực tiếp dòng vốn hoặc không gian khối

• Khả năng thiết lập và thực hiện lộ trình mà người khác phải tuân theo

• Các bước tiếp theo đáng tin cậy và đã được công bố dự kiến trong vài quý tới.

1. Larry Fink (BlackRock)

BlackRock hiện quản lý quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất và một quỹ tiền mặt token hóa cho các tổ chức nổi bật. IBIT dẫn đầu lĩnh vực ETF về tài sản, trong khi BUIDL đã phổ biến hóa các kho bạc token hóa cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và mở rộng vượt ra ngoài một blockchain duy nhất.

BlackRock cũng đang khám phá việc mở rộng các sản phẩm ETF tiền điện tử của mình ngoài Bitcoin và Ethereum.

Quyền lực trong Hành động

• IBIT: Khoảng 85,4 tỷ đô la tài sản ròng tính đến ngày 20 tháng 8 năm 2025 — điểm vào chính của tài chính truyền thống thiết lập dòng chảy và phí trên toàn bộ lĩnh vực.

• BUIDL: Hơn 1 tỷ đô la tài sản quản lý vào tháng 3 năm 2025. Không còn giới hạn ở Ether — BlackRock và Securitize đã giới thiệu các lớp cổ phần mới, bao gồm cả trên Solana, để nâng cao phân phối và khả năng tương tác.

Những Bước Tiếp Theo của Larry Fink

• Thêm ETFs Tiền Điện Tử: BlackRock đang xem xét các danh sách bổ sung, tùy thuộc vào nhu cầu và sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

• Cơ sở Hạ tầng Token Hóa Nâng cao: Dự kiến sự tích hợp sâu hơn của BUIDL và các phiên bản kế nhiệm với hệ thống Aladdin của BlackRock, cùng với việc mở rộng quyền truy cập đa chuỗi để đáp ứng nhu cầu của đối tác.

Một người chơi duy nhất ở trung tâm của dòng chảy ETF và tiền mặt token hóa có thể quyết định nơi thanh khoản tập trung và ai được hưởng lợi từ doanh thu cả trên và ngoài blockchain.

Bạn có biết? IBIT là ETF nhanh nhất trong lịch sử đạt 10 tỷ đô la, đạt mốc này chỉ trong 34 ngày giao dịch sau khi ra mắt.

2. Paolo Ardoino (Tether)

USDt của Tether là đô la kỹ thuật số nền tảng cho nhiều hệ sinh thái tiền điện tử, hỗ trợ các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung, thị trường trên chuỗi và thanh toán quốc tế.

Quy mô của Tether cho phép Ardoino ảnh hưởng trực tiếp đến giá và sự sẵn có của thanh khoản đô la.

Anh ấy cũng đang đầu tư lợi nhuận vào các tài sản hữu hình như khai thác Bitcoin, năng lượng và AI tập trung vào quyền riêng tư, định vị Tether là một người chơi quan trọng trong cấu trúc hạ tầng.

Quyền lực trong Hành động

• Vốn hóa thị trường USDT: Khoảng 167 tỷ đô la tính đến ngày 21 tháng 8 năm 2025, lớn nhất trong tiền điện tử và là chuẩn mực cho thanh khoản đô la trên chuỗi.

• Mở rộng Năng lượng và Khai thác: Các trung tâm dữ liệu khai thác Bitcoin mới đang được phát triển, bao gồm một dự án ở Brazil sử dụng khí sinh học.

• Chiến lược Hoa Kỳ: Tether đã bổ nhiệm Bo Hines, trước đây liên kết với nhóm tư vấn tiền điện tử của Nhà Trắng, để định hình chiến lược của mình tại Mỹ.

Những Bước Tiếp Theo của Paolo Ardoino

• Mở rộng các khoản đầu tư tài sản hữu hình trong năng lượng và khai thác, cũng như phát triển một hệ thống AI/edge-compute cho các dịch vụ bảo vệ quyền riêng tư.

• Nâng cao dòng chảy thanh toán và chuyển tiền, tập trung vào các hành lang đô la thị trường mới nổi nơi stablecoins đã thống trị.

Khi một nhà phát hành duy nhất kiểm soát phần lớn nguồn cung cấp tiền điện tử-đô la, việc quản lý dự trữ của họ, chính sách tuân thủ và đầu tư vào cơ sở hạ tầng có thể ảnh hưởng đáng kể đến toàn bộ thị trường.

Những hành động này có thể ảnh hưởng đến chênh lệch, thời gian thanh toán và blockchain nào thu hút người dùng. Với các quy định mới về stablecoin ở Mỹ, sự giám sát sẽ tăng lên ngay cả khi nhu cầu về stablecoin đô la tăng trưởng.

Bạn có biết? Năm 2024, Tether là người mua ròng lớn thứ bảy của Kho bạc Hoa Kỳ, vượt qua một số quốc gia.

3. Vitalik Buterin (Ethereum)

Nâng cấp Pectra của Ethereum vào tháng 5 năm 2025, hiện đã triển khai, đã giới thiệu EIP-7702, cho phép các tài khoản sở hữu bên ngoài thông thường (EOAs) hoạt động như các tài khoản hợp đồng thông minh. Bước này hướng tới việc trừu tượng hóa tài khoản sẽ ảnh hưởng đến ví, các giải pháp lớp 2 (L2s) và hệ thống thanh toán.

Pectra cũng đã tăng giới hạn người xác thực, thay đổi kinh tế cược và hoạt động của nút. Ảnh hưởng của Buterin thông qua viết, nghiên cứu và công việc phát triển cốt lõi tiếp tục dẫn dắt hướng đi tương lai của Ethereum.

Quyền lực trong Hành động

• Nâng cấp Pectra: EIP-7702 cho phép EOAs thực thi mã tạm thời (khóa phiên, phục hồi xã hội, hành động hàng loạt) trong khi vẫn tương thích với ERC-4337, dẫn đến trải nghiệm người dùng ví được cải thiện.

• Cập nhật Người xác thực và Cược: Số dư hiệu quả tối đa cho mỗi người xác thực đã tăng từ 32 ETH lên 2.048 ETH, tập trung cược và giảm tải công việc đồng thuận.

Những Bước Tiếp Theo của Vitalik Buterin

• Hết hạn lịch sử (EIP-4444): Hết hạn một phần đã được triển khai vào tháng 7 năm 2025, giảm yêu cầu về không gian đĩa và mở đường cho các nút nhẹ hơn. Các lần lặp lại tiếp theo được dự kiến.

• Cây Verkle và Không trạng thái: Nghiên cứu đang tiếp tục nhằm chuyển Ethereum sang trạng thái dựa trên Verkle, cho phép các khách hàng không trạng thái và giảm rào cản phần cứng.

• Phân tách Người đề xuất-Người xây dựng (ePBS): Công việc liên tục về việc nhúng phân tách người đề xuất-người xây dựng để tăng cường khả năng chống kiểm duyệt và tối ưu hóa dòng giá trị tối đa có thể trích xuất (MEV).

Ethereum tiếp tục đặt ra tiêu chuẩn cho L2s, ví và tài chính trên chuỗi. Lộ trình của Buterin sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí, hiệu suất và trải nghiệm của nhà phát triển trên toàn bộ hệ sinh thái.

Bạn có biết? Quỹ Balvi của Buterin đã quyên góp hàng triệu USDC cho nghiên cứu khử trùng không khí và phòng chống đại dịch, bao gồm 9,4 triệu đô la cho Đại học Maryland và khoảng 5,3 triệu đô la cho EPIWATCH của UNSW.

4. Anatoly Yakovenko (Solana)

Sự kết hợp của Solana về hiệu suất cao và phí thấp đã biến nó thành một trung tâm cho các ứng dụng hướng đến người tiêu dùng và thanh toán đô la nhanh chóng. Hoạt động stablecoin trên mạng đã tăng vọt vào năm 2025.

Dự án lớn nhất của Yakovenko là Firedancer, một khách hàng xác thực độc lập được phát triển bởi Jump để tăng khả năng chống chịu và dung lượng. Nếu thành công, nó sẽ chấm dứt sự phụ thuộc của Solana vào một khách hàng duy nhất chi phối và đảm bảo sự đa dạng thực sự của khách hàng.

Quyền lực trong Hành động

• Tiến độ Firedancer: Thử nghiệm đã được đẩy nhanh vào năm 2025. Các phiên bản lai "Frankendancer" đầu tiên đã được triển khai, trong khi khách hàng đầy đủ đã phát lại các khối mainnet và đạt được hàng triệu giao dịch mỗi giây (TPS) trong các thử nghiệm kiểm soát — một bước tiến quan trọng hướng tới sản xuất.

• Quy mô Stablecoin: Vào nửa đầu năm 2025, các địa chỉ stablecoin hoạt động hàng ngày của Solana liên tục vượt qua mốc hàng triệu, với số lượng nổi tăng trưởng nhanh chóng.

Những Bước Tiếp Theo của Anatoly Yakovenko

• Triển khai Firedancer theo giai đoạn: Theo dõi các chỉ số đa dạng hóa người xác thực khi Jump tiến từ hiệu suất thử nghiệm đến củng cố sản xuất vào cuối năm 2025.

• Tập trung vào Thanh toán và Mạng Hạ tầng Vật lý Phi tập trung: Tiếp tục nhấn mạnh vào việc cải thiện trải nghiệm người dùng thanh toán và các mạng thực tế (ví dụ: mô hình đăng ký doanh nghiệp của Helium), khi Solana cạnh tranh trực tiếp với L2s của Ethereum về tốc độ và chi phí.

Nếu Firedancer thành công, kinh tế thực thi và khả năng chống chịu của Solana sẽ thay đổi đáng kể: giảm rủi ro từ lỗi khách hàng, dung lượng cao hơn cho các ứng dụng cường độ thông lượng cao và một nền tảng vững chắc hơn cho dòng chảy đô la toàn cầu.

Sự kết hợp này mang lại cho Yakovenko ảnh hưởng đáng kể về nơi làn sóng thanh toán tiêu dùng tiếp theo sẽ được giải quyết.

Bạn có biết? Yakovenko đã nghĩ ra khái niệm proof-of-history trong một buổi uống cà phê khuya, dẫn đến bản white paper năm 2018.

5. Sreeram Kannan (EigenLayer)

EigenLayer đã biến cược của Ethereum thành một thị trường bảo mật. Các dịch vụ xác thực hoạt động (AVSs) hiện có thể "thuê" sự tin cậy của Ethereum thay vì tạo ra bộ xác thực riêng của họ.

Với việc cắt giảm hiện nay đang hoạt động và một tính năng xác minh đa chuỗi mới cho phép AVSs hoạt động trên L2s trong khi vẫn neo vào bảo mật của Ethereum, Kannan đang phối hợp hiệu quả một lớp mới đang nổi lên mà nhiều dự án phụ thuộc vào.

Quyền lực trong Hành động

• Cắt giảm đã triển khai (17 tháng 4 năm 2025): Hành vi sai trái hiện có thể bị phạt, hoàn thành thiết kế ban đầu của EigenLayer. Khi ra mắt, hàng tỷ tài sản đã cược và hàng chục AVS đã tham gia.

• AVSs trên L2s: Xác minh đa chuỗi cho phép các dịch vụ hoạt động trên L2s trong khi xác minh chống lại Ethereum, cung cấp khả năng mở rộng mà không hy sinh sự tin cậy.

Những Bước Tiếp Theo của Sreeram Kannan

• Thể chế hóa Rủi ro: Dự kiến sự tiến bộ hướng tới các mô hình rủi ro AVS tiêu chuẩn hóa, các công cụ bảo hiểm và bao phủ, và các khung hoạt động để đáp ứng các yêu cầu của tổ chức. Các nhà phân tích lưu ý rằng những điều này rất quan trọng cho sự áp dụng rộng rãi hơn.

• Mở rộng Xác minh: Sự tăng trưởng liên tục trong xác minh bản địa L2 và các dịch vụ liên miền, cùng với các công cụ phát triển như EigenCloud để làm cho "dịch vụ xác minh" dễ tiếp cận hơn.

Nếu nhiều hạ tầng tiền điện tử chọn thuê bảo mật qua EigenLayer thay vì phát hành token và bộ xác thực riêng của họ, lộ trình của Kannan sẽ ảnh hưởng đến ai nhận được bảo mật, rủi ro được định giá như thế nào và nhà phát triển chọn triển khai ở đâu.

Các hiệu ứng lan tỏa sẽ mở rộng đến thiết kế L2, thị trường giá trị có thể trích xuất từ người khai thác (MEV) và sự tham gia của tổ chức.

Bạn có biết? A16z đã đầu tư khoảng 70 triệu đô la vào các token EigenLayer để hỗ trợ việc ra mắt EigenCloud, thể hiện sự tự tin đáng kể của vốn mạo hiểm vào "dịch vụ xác minh".

Động lực Thay đổi: Vượt qua Cơ quan Quản lý và Giám đốc Sàn Giao dịch

Mặc dù cơ quan quản lý và lãnh đạo sàn giao dịch vẫn quan trọng, các đòn bẩy quyết định trong năm 2025 nằm ở nơi khác. Richard Teng của Binance điều hướng các dòng thanh khoản lớn và danh sách; Jeremy Allaire của Circle đã đảm bảo một con đường được quy định đầy đủ cho USDC theo Quy định Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) tại EU.

Tuy nhiên, so với sự kiểm soát của Tether đối với nguồn cung cấp tiền điện tử-đô la, các đường ống ETF và token hóa của BlackRock, các nâng cấp blockchain cơ bản (Ethereum và Solana) và thị trường bảo mật mới của EigenLayer, ảnh hưởng của họ dường như bị hạn chế hơn trong chu kỳ này.

Để có cái nhìn rộng hơn, hãy xem xét các phái sinh: Hợp đồng tương lai vĩnh viễn chiếm khoảng 68% khối lượng giao dịch BTC từ đầu năm đến nay năm 2025. Điều này nhấn mạnh rằng những người ảnh hưởng thực sự là những người kiểm soát dòng chảy qua ETFs, stablecoins, các lớp thực thi và bây giờ là restaking.

Những Điều Cần Theo Dõi Tiếp Theo

• Tiến trình Token hóa: BUIDL có hơn 1 tỷ đô la tài sản quản lý, hiện nay với một lớp cổ phần Solana, và được chấp nhận là tài sản thế chấp trên nhiều nền tảng, chỉ ra nơi tiền mặt trên chuỗi sẽ được giải quyết.

• Cơ sở Hạ tầng Stablecoin: Với Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ có hiệu lực, việc ban hành quy định của Kho bạc và các quy tắc ưu tiên phá sản có thể định hình lại quyền truy cập ngân hàng của nhà phát hành và rủi ro.

• Ethereum Sau Pectra: EIP-7702 hiện đã hoạt động, và việc hết hạn lịch sử một phần đang được triển khai. Điểm nhấn tiếp theo: phân tách người đề xuất-người xây dựng được enshrined.

• Thực thi của Solana: Việc triển khai Firedancer và tích hợp thanh toán sẽ cho thấy Solana đạt được bao nhiêu về thông lượng và khả năng chống chịu.

• Trưởng thành của Restaking: Sau khi cắt giảm và xác minh đa chuỗi, các mốc tiếp theo là các mô hình rủi ro AVS tiêu chuẩn hóa và các khung mua sắm cho việc áp dụng của tổ chức.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác