Tỷ lệ tài trợ của Ethereum tăng vọt lên mức cao nhất trong 8 tháng: Liệu giá ETH có sắp điều chỉnh?

Tỷ lệ tài trợ của Ether đã đạt mức cao nhất trong 8 tháng, đặt ra câu hỏi liệu điều này có báo hiệu một đợt tăng giá mạnh hơn hay một sự điều chỉnh giá sắp xảy ra.

Ether (ETH) đã tăng vọt lên $3,444 vào ngày 12 tháng 11, đạt mức cao nhất kể từ tháng 7. Đợt tăng này theo sau Bitcoin, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là $89,957 trước khi ổn định ở mức $87,000 cùng ngày. Các nhà giao dịch hiện đang đặt câu hỏi liệu đòn bẩy cao trong hợp đồng tương lai Ether có thể làm tăng nguy cơ giá điều chỉnh dưới $3,200.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn, còn gọi là hoán đổi ngược, bao gồm một phí được thiết kế để cân bằng đòn bẩy quá mức. Khi tâm lý thị trường quá lạc quan, tỷ lệ tài trợ sẽ chuyển sang tích cực. Tuy nhiên, tỷ lệ lên đến 2.1% mỗi tháng được coi là trung lập, phản ánh quan điểm lạc quan tự nhiên của các nhà giao dịch tiền điện tử.

Vào ngày 12 tháng 11, tỷ lệ tài trợ của Ether đã tăng vọt lên 6.1% mỗi tháng, mức cao nhất trong tám tháng. Các mức cao như vậy thường không kéo dài, vì chi phí duy trì các vị thế mua trở nên không bền vững, khuyến khích các nhà giao dịch bán khống để thu lợi từ tỷ lệ tài trợ. Tuy nhiên, trong các đợt tăng giá mạnh, tỷ lệ tài trợ có thể duy trì ở mức cao trong vài tuần.

Trong nửa đầu tháng 3 năm 2024, tỷ lệ tài trợ của Ether duy trì ở mức hoặc trên 2.5% mỗi tháng. Ngay cả ở mức cao nhất là 11% mỗi tháng, các mức này vẫn có thể quản lý được đối với các nhà giao dịch giữ vị thế trong khoảng hai tuần. Các nhà giao dịch cũng có thể khám phá các phương pháp tài trợ thay thế.

Hợp đồng tương lai hàng tháng của Ether cung cấp một phí bảo hiểm cố định, được biết trước khi mua, khác với tỷ lệ tài trợ biến động của hợp đồng vĩnh viễn. Điều này cho phép các nhà giao dịch chuyển đổi nếu tỷ lệ tài trợ vẫn ở mức cao. Các lựa chọn khác bao gồm giao dịch ký quỹ, nơi các nhà giao dịch có thể vay stablecoin để mua thêm Ether trên thị trường giao ngay.

Thị trường phái sinh ETH có quá nóng?

Để xác định liệu các nhà giao dịch Ether có quá lạc quan hay không, việc kiểm tra thị trường quyền chọn Ether là rất quan trọng. Khi các bàn giao dịch chênh lệch và nhà tạo lập thị trường tính phí quá cao cho việc bảo vệ rủi ro giảm giá, chỉ số chênh lệch 25% delta thường vượt quá 6%. Ngược lại, trong thời kỳ hưng phấn thị trường cao, chênh lệch này có thể giảm xuống dưới -6%.

Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư Ether vẫn duy trì trung lập, với chỉ số chênh lệch không giảm xuống dưới -6%. Điều này gợi ý rằng sự tăng đột biến tạm thời trong nhu cầu về hợp đồng tương lai Ether có đòn bẩy không phản ánh tâm lý thị trường rộng rãi. Nếu sự lạc quan lan rộng hơn, tỷ lệ tài trợ 6.1% mỗi tháng có thể gây rủi ro, nhưng hiện tại không phải vậy.

Tuy nhiên, các chỉ số phái sinh này có thể tạo điều kiện cho giá Ether tăng thêm. Có thể các nhà giao dịch đã không chuẩn bị và thiếu nguồn lực để tăng vị thế của mình khi giá Ether tăng vào cuối tuần, cho thấy một sự mất cân bằng đòn bẩy tạm thời.

513 triệu đô la dòng vốn ròng vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) Ether giao ngay tại Hoa Kỳ từ ngày 6 đến ngày 11 tháng 11 hỗ trợ quan điểm về nhu cầu thị trường giao ngay mạnh mẽ, đối lập với sự thèm muốn quá mức đối với các phái sinh.

Tóm lại, không có dấu hiệu nào cho thấy nguy cơ thanh lý liên hoàn sắp xảy ra nếu giá Ether trở lại $3,070, tương ứng với mức giảm 11% từ mức cao $3,444 vào ngày 12 tháng 11.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là và không nên được hiểu là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác