Xu hướng nắm giữ Bitcoin độc đáo báo hiệu giai đoạn khám phá giá mới: Glassnode

Bitcoin đang bước vào một giai đoạn thị trường đặc trưng bởi sự thống trị của người nắm giữ dài hạn tăng lên và biến động giảm, có thể mở đường cho một vòng khám phá giá mới.

Điểm chính:

• Một sự phân kỳ độc đáo đã xuất hiện khi những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang thực hiện lợi nhuận trong khi tổng nguồn cung do nhóm này nắm giữ tiếp tục tăng trưởng.

• Biến động của Bitcoin đã giảm xuống mức phần trăm thứ 10, thấp nhất trong một thập kỷ, ngay cả khi giá giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại.

Giá Bitcoin (BTC) hiện tại chỉ còn vài phần trăm so với mức cao nhất mọi thời đại là 111,800 đô la. Theo dữ liệu từ nhà cung cấp phân tích on-chain Glassnode, một 'động lực độc đáo của chu kỳ này' rõ ràng khi những người nắm giữ dài hạn tiếp tục thống trị phân phối tài sản, khác biệt so với các chu kỳ thị trường trước đây.

Người nắm giữ dài hạn (LTHs), được định nghĩa là những người nắm giữ BTC trong hơn 155 ngày, đang nhìn thấy lợi nhuận đáng kể với mức lợi nhuận/thua lỗ thực hiện ròng hàng ngày đạt đỉnh ở mức 930 triệu đô la. Mặc dù vậy, nguồn cung do LTHs nắm giữ vẫn đang tăng, một xu hướng hiếm thấy ở giai đoạn này của thị trường tăng trưởng, nơi thường nguồn cung LTH giảm do lấy lợi nhuận.

Điều này cho thấy rằng trong khi một số nhà đầu tư dài hạn đang bán, một lượng lớn hơn các đồng tiền đang chuyển sang trạng thái nắm giữ dài hạn. Hiện tượng này đã được mô tả là một 'sự đối lập độc đáo' trong cấu trúc thị trường, với áp lực bán được bù đắp bởi việc tích lũy tiếp tục. Sự thay đổi trong hành vi này chủ yếu được quy cho các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ, những người ưa chuộng việc nắm giữ dài hạn.

Tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ thực hiện hiện tại đứng ở mức 9.4, cho thấy rằng phần lớn các đồng tiền dài hạn đang được chi tiêu mang lại lợi nhuận đáng kể. Lịch sử, những tỷ lệ này báo hiệu sự hưng phấn của thị trường và thường đi trước một đỉnh, mặc dù chúng có thể kéo dài nếu nhu cầu vẫn cao.

Biến động của Bitcoin thu hẹp, có thể ảnh hưởng đến việc khám phá giá

Biến động của Bitcoin trình bày một tình huống nghịch lý. Một mặt, mật độ nguồn cung thực hiện đã tăng, cho thấy sự tập trung quyền sở hữu Bitcoin xung quanh các mức giá hiện tại, cụ thể là khoảng từ 105,000 đến 110,000 đô la. Sự tập trung này có thể dẫn đến phản ứng khuếch đại đối với các biến động giá nhỏ, tăng nguy cơ biến động đột ngột.

Mặt khác, thị trường phái sinh cho thấy sự giảm sút của biến động ngụ ý gần tiền (ATM IV) trên tất cả các khung thời gian, gợi ý rằng các nhà giao dịch không dự đoán sẽ có sự biến động giá đáng kể trong tương lai gần.

Dữ liệu từ Ecoinometrics tiết lộ rằng biến động hàng tuần của Bitcoin hiện đã giảm xuống mức phần trăm thứ 10, thấp hơn 90% các tuần trong mười năm qua, bất chấp việc thiết lập các mức cao nhất mọi thời đại mới và các đợt tăng mạnh vào tháng Năm. Điều này có thể chỉ ra sự chuyển đổi sang một chế độ thị trường mới được đặc trưng bởi hiệu suất mạnh mẽ với ít biến động giá, một kịch bản hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức tập trung vào lợi nhuận điều chỉnh rủi ro.

Với giá BTC gần đỉnh của một cụm nguồn cung dày đặc và được củng cố bởi dòng vốn tổ chức, thị trường dường như ổn định nhưng căng thẳng. Nếu nhu cầu mới vượt qua việc lấy lợi nhuận, Bitcoin có thể phá vỡ trần biến động hiện tại của mình. Ngược lại, sự thay đổi trong tâm lý có thể dẫn đến một sự rút lui mạnh hơn dự kiến.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác