Ý nghĩa của các lối tắt phê duyệt ETF đối với crypto
Các chuyên gia thảo luận về cách một thay đổi chính sách gần đây của SEC có thể ảnh hưởng đến nhà đầu tư crypto bán lẻ.
Hội đồng Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết mới cho cổ phiếu quỹ dựa trên hàng hóa vào tuần trước, một sự thay đổi chính sách có thể rút ngắn con đường để ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) spot crypto, nhưng vẫn còn những câu hỏi đối với một số nhà đầu tư.
Phân tích viên ETF của Bloomberg, James Seyffart, cho rằng sự thay đổi chính sách, được SEC công bố vào ngày 17 tháng 9, sẽ là một động thái tích cực hướng tới một làn sóng ra mắt ETP crypto spot.
Eric Balchunas, một phân tích viên ETF cao cấp khác tại Bloomberg, gợi ý rằng SEC vừa dọn sạch các rào cản quy định cho các ETF crypto miễn là chúng có hợp đồng tương lai trên Coinbase, ám chỉ đến các quy định khác nhau mà các ứng viên sẽ đối mặt tùy thuộc vào phương tiện đầu tư mà họ dự định cung cấp.
Đối với một ETF tương lai hoặc spot mới trong một hạng mục đã được hợp pháp hóa (BTC, ETH), những thay đổi quy tắc gần đây hầu như không ảnh hưởng đến thời gian phê duyệt, Seoyoung Kim, giáo sư liên kết về tài chính tại Trường Kinh doanh Leavey của Đại học Santa Clara, cho biết với Cointelegraph.
Tuy nhiên, đối với một ETF tương lai hoặc spot cho các tài sản kỹ thuật số chưa được kiểm tra cá nhân, những thay đổi quy tắc này có thể rút ngắn thời gian phê duyệt từ năm này sang tháng. Tất nhiên, ETF tiềm năng phải vẫn tuân thủ các tiêu chuẩn hiện có cho việc hình thành, niêm yết và giao dịch ETF.
Federico Brokate, người đứng đầu Kinh doanh Mỹ tại nhà phát hành ETF 21Shares, cho rằng các tài sản trong phạm vi của tiêu chuẩn niêm yết sẽ có tính dự đoán cao hơn nhiều cho các nhà phát hành và nhà đầu tư, dẫn đến thời gian phê duyệt ngắn hơn đáng kể.
Không còn yêu cầu cả đơn S-1 và 19b-4 cho các tài sản trong phạm vi hoặc đủ điều kiện, Brokate cho biết. Bây giờ, nếu một sản phẩm đáp ứng các tiêu chuẩn chung như đủ điều kiện thông qua các hợp đồng tương lai hiện có hoặc cấu trúc tương đương, một sàn giao dịch có thể niêm yết trực tiếp.
Có rủi ro nào đối với nhà phát hành ETF hoặc nhà đầu tư bán lẻ không?
SEC đã giảm bớt các hành động thực thi chống lại các công ty tiền điện tử và nói chung đang áp dụng các chính sách ủng hộ ngành, điều mà một số người cho rằng có thể đến từ chi phí bảo vệ nhà đầu tư.
Caroline Crenshaw, ủy viên Dân chủ duy nhất tại SEC, cho biết sau khi công bố tiêu chuẩn niêm yết rằng sự thay đổi chính sách đã bỏ qua các yêu cầu xem xét bảo vệ nhà đầu tư. Bà thêm rằng các ETF crypto có thể phát sinh từ chính sách này là các sản phẩm mới và có thể chưa được chứng minh.
Sứ mệnh của chúng tôi, cuối cùng, là bảo vệ nhà đầu tư — không phải để đẩy nhanh các sản phẩm đầu tư chưa được kiểm tra để niêm yết và giao dịch trên sàn, Crenshaw cho biết.
Kim lập luận rằng tất cả các yêu cầu kiểm tra trước đây vẫn được duy trì, thêm rằng các thay đổi quy tắc có thể được coi là các làm rõ. Bà nói:
Các yêu cầu rộng rãi lâu đời từ các luật ’33 và ’40 vẫn được duy trì và không bị giảm bớt bởi các quyết định gần đây của SEC.
Greg Benhaim, phó chủ tịch điều hành sản phẩm tại nhà quản lý tài sản kỹ thuật số 3iQ, cho biết trong một tuyên bố rằng các tiêu chuẩn niêm yết chung có thể giúp các nhà đầu tư trung bình phân biệt các đồng tiền nào để mua.
Ví dụ, một ETF AVAX và một ETF ADA rất khác nhau nhưng nhà đầu tư có thể không nhận ra điều này đầy đủ, Benhaim cho biết. Về lâu dài, điều này sẽ mở đường cho ngành xác định các tài sản nào có sức hấp dẫn bán lẻ đáng kể dưới dạng ETF và những tài sản nào thì không.
Trong tuần kể từ khi thay đổi tiêu chuẩn niêm yết, nhà quản lý tài sản Hashdex đã mở rộng ETF crypto của mình để bao gồm XRP, Solana (SOL) và Stellar (XLM). Tuy nhiên, Balchunas và những người khác đã suy đoán rằng có thể có nhiều hơn nữa sắp tới, chỉ ra 22 đồng tiền với hợp đồng tương lai trên Coinbase mà chúng đủ điều kiện cho việc ETF spot hóa.
Tạp chí: Sự thất vọng của bơm ETF XRP, Bitcoin dự kiến kết thúc năm 2025 ở mức 173K: Bí quyết Giao dịch
Theo Cointelegraph
Tin khác
