3 Yếu Tố Chính Thúc Đẩy Sự Sụt Giảm Giá Ethereum

Giá Ethereum tiếp tục tụt hậu so với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Đây là những yếu tố quan trọng cần thiết cho một sự đảo chiều xu hướng tiềm năng.

Ethereum (ETH) gần đây đã trải qua một đợt bán tháo đáng kể, giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 1.500 USD. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy ETH có thể sẽ trải qua một sự điều chỉnh sâu hơn trước khi bất kỳ sự phục hồi bền vững nào có thể bắt đầu.

Dữ liệu gần đây cho thấy giá Ethereum đã giảm xuống dưới giá thực hiện của nó, một chỉ số trên chuỗi tính toán giá trị thị trường của tiền điện tử dựa trên giá giao dịch cuối cùng của mỗi đồng tiền trên blockchain.

Theo một nhà đóng góp của CryptoQuant, việc giao dịch dưới chỉ số này lịch sử là một tín hiệu giảm giá. Khi giá thực hiện vượt quá giá thị trường, nó thường hoạt động như một ngưỡng kháng cự, đẩy hầu hết người nắm giữ vào vị thế lỗ, như nhà phân tích đã lưu ý.

Nhà phân tích còn giải thích thêm:

“Sự giảm giá dưới giá thực hiện thường báo hiệu giai đoạn đầu hàng, nơi các nhà đầu tư mất niềm tin và bắt đầu bán ra với số lượng lớn.”

Vào tháng 6 năm 2022, giá thực hiện của Ethereum đã giảm xuống dưới giá thị trường, điều này đã dẫn đến sự giảm 51% giá ETH sau một sự sụp đổ thị trường lớn. Một tình huống tương tự đã xảy ra vào tháng 11 năm 2022, khi chỉ số này giảm xuống dưới giá trước khi Ethereum giảm 35% sau một sự kiện thị trường quan trọng khác.

Với một kịch bản tương tự đang diễn ra hiện tại, cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy ETH đang đối mặt với nguy cơ điều chỉnh thêm.

Dòng Chảy Yếu Trong ETF Ethereum Spot

ETF Ethereum Spot đang trải qua hiệu suất yếu, với dòng vốn ròng chảy ra vượt quá 3,3 triệu USD vào ngày 8 tháng 4. Trong hai tuần qua, các sản phẩm đầu tư này đã chứng kiến 94,1 triệu USD chảy ra so với chỉ 13 triệu USD chảy vào.

Sự thiếu quan tâm của nhà đầu tư là đáng lo ngại, đặc biệt là khi nhu cầu từ các tổ chức được coi là một yếu tố chính thúc đẩy sức hấp dẫn của Ethereum và đã góp phần vào các khoản lợi nhuận được thấy vào tháng 5 năm 2024, khi các nhà đầu tư mong đợi sự chấp thuận ETF từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.

Xu hướng này cũng rõ ràng trong các sản phẩm đầu tư Ethereum khác, với các báo cáo cho thấy 37,4 triệu USD chảy ra trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 4, phản ánh tâm lý giảm giá của thị trường rộng lớn hơn.

Lãi Suất Mở Thấp và Tỷ Lệ Tài Trợ Âm Trong Các Sản Phẩm Phái Sinh ETH

Thị trường phái sinh của Ethereum đang cho thấy dấu hiệu của sự nhiệt tình thấp, với lãi suất mở giảm và tỷ lệ tài trợ âm.

Lãi suất mở, đại diện cho tổng số hợp đồng tương lai và quyền chọn chưa được thanh toán, hiện đang ở mức 16,7 tỷ USD, giảm 48% so với mức đỉnh 32,3 tỷ USD vào ngày 24 tháng 1.

Sự suy giảm lãi suất mở cho thấy sự giảm sút niềm tin hoặc sự quan tâm của nhà đầu tư, điều này có thể làm tăng cường sự giảm giá khi áp lực mua giảm.

Thêm vào đó, tỷ lệ tài trợ âm trong các thị trường tương lai vĩnh viễn của Ethereum, hiện đang dưới 0%, cho thấy một thị trường bị chi phối bởi tâm lý giảm giá.

Khi tỷ lệ tài trợ là âm, điều này có nghĩa là những người đặt cược chống lại giá (shorts) đang trả tiền cho những người đặt cược vào sự tăng giá (longs) để duy trì vị thế của họ, càng làm nổi bật triển vọng giảm giá.

Các Blockchain Layer-1 Cạnh Tranh Vượt Qua Ethereum

Phí giao dịch cao của Ethereum đang thúc đẩy người dùng và nhà phát triển hướng tới các blockchain layer-1 cạnh tranh cung cấp khả năng mở rộng tốt hơn. Mặc dù một số hoạt động đã chuyển sang các giải pháp layer-2 của Ethereum, nhiều người đang chuyển sang các lựa chọn thay thế như BNB Chain, Solana, Avalanche và Tron.

Kết quả là, sự tăng trưởng hoạt động mạng của Ethereum đang tụt hậu so với các đối thủ của nó.

Ví hoạt động độc đáo của Ethereum (UAW), là các địa chỉ tương tác với các ứng dụng phi tập trung (DApps) trên nền tảng, đã giảm hơn 33% trong 30 ngày qua, so với mức giảm 16% trên Solana và mức tăng 16% trên Tron.

Tương tự, tổng số giao dịch trên mạng Ethereum đã giảm 40,5% trong cùng kỳ, trong khi các giao dịch trên BNB Chain, Solana và Avalanche đã giảm lần lượt là 16%, 30% và 23%. Các giao dịch trên Tron và Fantom đã tăng lần lượt là 23% và 16%.

Không có dấu hiệu ngay lập tức rằng các yếu tố góp phần vào sự giảm giá của Ethereum, chẳng hạn như hoạt động mạng giảm và nhu cầu thấp đối với các sản phẩm ETF spot của nó, sẽ đảo ngược sớm.

Mặc dù điều này không đảm bảo một xu hướng giảm giá kéo dài cho Ethereum, cấu trúc kỹ thuật hiện tại cho thấy giá ETH có thể tìm thấy đáy ở mức 1.000 USD.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác