Bitcoin Đạt Đỉnh Mới với Sự Tăng Trưởng Bền Vững: Liệu Đà Tăng Có Tiếp Tục?
Xu hướng tăng của Bitcoin dường như bền vững, được củng cố bởi 1,37 tỷ đô la đầu tư vào ETF giao ngay và sự thanh lý tương lai BTC tối thiểu.
Điểm chính:
Đầu tư vào ETF Bitcoin giao ngay và mức đòn bẩy thấp cho thấy tiềm năng tăng trưởng tiếp tục của BTC.
Thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và doanh số bán trái phiếu yếu ủng hộ Bitcoin vượt qua mốc $110,000.
Bitcoin (BTC) đã đạt đỉnh mới mọi thời đại ở mức $109,827 vào ngày 21 tháng 5, nhưng không duy trì được đà tăng, dẫn đến suy đoán rằng đà tăng có thể do thị trường phái sinh thúc đẩy. Số tiền mở lãi suất tương lai Bitcoin là $77 tỷ chắc chắn đã đóng vai trò. Tuy nhiên, phân tích chi tiết dữ liệu cho thấy một kịch bản lạc quan hơn cho các mức giá tăng trong tương lai.
Phí bảo hiểm hàng năm cho tương lai Bitcoin hiện đứng ở mức 7%, thoải mái nằm trong khoảng trung tính từ 5% đến 10% trong hai tuần qua. Con số này có thể tăng vọt trên 30% trong thời kỳ lạc quan mạnh mẽ, vì vậy mức hiện tại tương đối thấp. Hơn nữa, sự thiếu vắng đòn bẩy quá mức làm giảm lo ngại rằng đà tăng chủ yếu do phái sinh thúc đẩy.
Sổ lệnh Cân Bằng và Dòng Vốn vào ETF Bitcoin Giao Ngay Báo Hiệu Đà Tăng Do Giao Ngay Thúc Đẩy
Ngược lại, trong lần đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại trước đó của Bitcoin là $109,346 vào ngày 20 tháng 1, phí bảo hiểm hàng năm tương lai đã tăng vọt lên 15%, cho thấy sự ảnh hưởng đáng kể từ các vị thế tăng trưởng có đòn bẩy. Tình trạng hiện tại của thị trường phái sinh Bitcoin gợi ý một môi trường lành mạnh hơn, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong các thị trường giao ngay.
Trong đợt tăng giá vào tháng 1, giá Bitcoin trên Coinbase cao hơn so với các sàn giao dịch khác. Hiện tượng này, được gọi là phí bảo hiểm Coinbase, hiện không xuất hiện, cho thấy áp lực mua được phân bổ đều hơn giữa các sàn giao dịch—dấu hiệu của một thị trường lành mạnh hơn.
Mặc dù áp lực mua quá mức trên một sàn giao dịch không nhất thiết là tiêu cực, nhưng nó có thể dẫn đến các đợt tăng giá không bền vững khi thanh khoản thấp. Dữ liệu hỗ trợ quan điểm rằng các mức giá gần đây không chủ yếu do thị trường phái sinh thúc đẩy.
Ngoài ra, dòng vốn ròng $1,37 tỷ vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ từ ngày 15 đến ngày 20 tháng 5 cho thấy người mua giao ngay, thay vì các nhà giao dịch phái sinh, là lực lượng chính đằng sau đà tăng.
Mặc dù thiếu sự thuyết phục mạnh mẽ trong tương lai Bitcoin, nhiều chỉ số cho thấy xu hướng tăng tiếp tục. Số tiền thanh lý bắt buộc tương đối thấp $170 triệu của các vị thế giảm giá BTC tương lai từ ngày 18 đến ngày 21 tháng 5 củng cố ý tưởng về một đà tăng do giao ngay thúc đẩy. Để so sánh, đà tăng lên $104,000 vào ngày 9 tháng 5 đã dẫn đến $538 triệu thanh lý trong ba ngày.
Vào ngày 21 tháng 5, thị trường tùy chọn Bitcoin cho thấy sự tăng nhẹ nhu cầu đối với các tùy chọn bán, nhưng điều này không đáng kể. Ngược lại, trong đợt tăng giá trước đó vào ngày 20 tháng 1, tỷ lệ put-to-call tại Deribit giảm xuống 0,4x, cho thấy sự tự tin thấp hơn do khối lượng các tùy chọn mua giảm.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như cuộc chiến thuế quan đang diễn ra, có thể đã hạn chế đà tăng của Bitcoin. Tuy nhiên, tiềm năng để giá đạt và vượt qua $110,000 một phần được hỗ trợ bởi lập trường yếu của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Việc bơm thanh khoản có thể giảm bớt lo ngại về suy thoái nhưng cũng làm giảm sức hấp dẫn của trái phiếu chính phủ, điều này lại ủng hộ các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.
Theo Cointelegraph
Tin khác
