Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kashkari gợi ý về các biện pháp thanh khoản: Liệu Bitcoin có thể đạt 100.000 USD?

Rủi ro hệ thống gia tăng và sự hoài nghi đối với Cục Dự trữ Liên bang có thể thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn.

Neel Kashkari, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, đã thảo luận về sự gia tăng của lợi suất trái phiếu vào ngày 11 tháng 4, gợi ý rằng xu hướng này có thể phản ánh sự thay đổi trong niềm tin của nhà đầu tư đối với chứng khoán của chính phủ Mỹ. Ông nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang được trang bị các công cụ để bơm thêm thanh khoản vào thị trường nếu cần thiết.

Trong khi nhấn mạnh nhu cầu chống lại lạm phát, những bình luận của Kashkari cho thấy một sự thay đổi tiềm năng cho các nhà đầu tư Bitcoin (BTC) giữa bối cảnh bất ổn kinh tế ngày càng tăng.

Lợi suất hiện tại của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,5% không phải là điều chưa từng có. Ngay cả khi nó tăng lên 5%, mức cao nhất được ghi nhận lần cuối vào tháng 10 năm 2023, điều này không tự động chỉ ra sự mất niềm tin vào khả năng quản lý nợ của Kho bạc. Ví dụ, giá vàng chỉ vượt qua mức 2.000 USD sau khi lợi suất đã giảm xuống 4,5% vào cuối tháng 11 năm 2023.

Liệu các biện pháp thanh khoản của Fed có lợi cho Bitcoin?

Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu thường báo hiệu lo ngại về lạm phát hoặc bất ổn kinh tế. Điều này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch Bitcoin vì lợi suất cao hơn có thể làm cho các khoản đầu tư thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, nếu sự gia tăng này được coi là dấu hiệu của các vấn đề hệ thống rộng lớn hơn—như sự suy giảm niềm tin vào chính sách tài khóa của chính phủ—các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các nơi trú ẩn an toàn khác như Bitcoin.

Hiệu suất tương lai của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang. Việc bơm thanh khoản thường hỗ trợ giá Bitcoin, trong khi cho phép lợi suất cao hơn có thể tăng chi phí vay, tiềm tàng làm giảm tăng trưởng kinh tế và ảnh hưởng tiêu cực đến giá Bitcoin trong ngắn hạn.

Một lựa chọn cho Cục Dự trữ Liên bang có thể là mua trái phiếu kỳ hạn dài để giảm lợi suất. Để chống lại thanh khoản bổ sung từ các giao dịch mua trái phiếu này, Fed có thể tham gia vào các giao dịch repo ngược—vay tiền qua đêm từ các ngân hàng để đổi lấy chứng khoán.

Liệu đồng đô la yếu và rủi ro trong ngành ngân hàng có thúc đẩy giá Bitcoin?

Trong khi chiến lược này có thể tạm thời ổn định lợi suất, việc mua trái phiếu một cách hung hăng có thể được hiểu là biện pháp tuyệt vọng để kiểm soát lãi suất, gây ra nghi ngờ về khả năng quản lý lạm phát của Fed. Những nghi ngờ này có thể làm suy yếu niềm tin vào sức mua của đồng đô la, tiềm tàng thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa.

Một cách tiếp cận khác có thể liên quan đến việc cung cấp các khoản vay lãi suất thấp thông qua cửa sổ chiết khấu để cung cấp thanh khoản ngay lập tức cho các ngân hàng, giảm nhu cầu của họ về việc thanh lý trái phiếu kỳ hạn dài. Để cân bằng việc bơm thanh khoản này, Fed có thể thắt chặt các yêu cầu thế chấp, chẳng hạn như định giá trái phiếu cam kết ở mức 90% giá trị thị trường của chúng.

Cách tiếp cận thay thế này hạn chế khả năng tiếp cận tiền mặt của các ngân hàng trong khi đảm bảo rằng các khoản vay được bảo đảm bằng các khoản vay có thế chấp. Tuy nhiên, các yêu cầu thế chấp quá khắt khe có thể cản trở các ngân hàng trong việc đảm bảo đủ thanh khoản, ngay cả khi có quyền truy cập vào các khoản vay qua cửa sổ chiết khấu.

Mặc dù còn quá sớm để dự đoán bước đi tiếp theo của Fed, với đồng đô la Mỹ thể hiện sự yếu kém và lợi suất trái phiếu ở mức 4,5%, các nhà đầu tư có thể do dự trong việc tin tưởng hoàn toàn vào hành động của Fed. Thay vào đó, họ có thể chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như vàng hoặc Bitcoin để tìm kiếm sự bảo vệ.

Cuối cùng, thay vì chỉ tập trung vào Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) hoặc lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các rủi ro hệ thống trong thị trường tài chính và chênh lệch trên trái phiếu doanh nghiệp. Khi các chỉ số này tăng, niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống có thể suy yếu, mở đường cho Bitcoin tiềm năng đạt mức giá tâm lý 100.000 USD.

Theo Cointelegraph

Tin khác