Sự thay đổi tâm lý của các nhà giao dịch Bitcoin báo hiệu giai đoạn tiếp theo trong chu kỳ giảm nửa BTC

Sự tương tác giữa những người nắm giữ Bitcoin dài hạn và ngắn hạn cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn mới trong chu kỳ giảm nửa BTC.

Chu kỳ bốn năm của Bitcoin, xoay quanh các sự kiện giảm nửa, được coi là yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng giá hàng năm của BTC. Các nhà giao dịch thường dự đoán các giai đoạn khác nhau trong chu kỳ này, bao gồm tích lũy, tăng giá parabol và cuối cùng là sự suy giảm thị trường.

Trong các chu kỳ rộng lớn này, các chu kỳ ngắn hơn cũng phát triển, thường bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong tâm lý thị trường và hành vi của cả những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn. Những chu kỳ ngắn hơn này, được thúc đẩy bởi các mẫu tâm lý của người tham gia thị trường, cung cấp những cái nhìn quý giá về các động thái tương lai của Bitcoin.

Cá voi Bitcoin tích lũy khi thị trường suy giảm

Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn, thường giữ từ ba đến năm năm, được coi là những người tham gia có kinh nghiệm nhất. Những nhà đầu tư này, thường giàu có và có kinh nghiệm hơn, có thể chịu đựng được các thị trường gấu kéo dài và có xu hướng bán gần mức giá đỉnh.

Dữ liệu gần đây cho thấy rằng những người nắm giữ dài hạn đã phân phối hơn 2 triệu BTC trong hai giai đoạn quan trọng trong chu kỳ hiện tại. Sau mỗi giai đoạn, có sự tích lũy mạnh mẽ trở lại, điều này giúp giảm áp lực bán và ổn định giá. Hiện tại, những người này đang bước vào giai đoạn tích lũy mới, với tài sản của họ tăng gần 363.000 BTC kể từ giữa tháng Hai.

Cá voi Bitcoin, được định nghĩa là các địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 BTC, là một nhóm khác thường được coi là có kinh nghiệm hơn so với các nhà giao dịch trung bình. Nhiều trong số này cũng là những người nắm giữ dài hạn. Ở đỉnh của nhóm này là các siêu cá voi, nắm giữ hơn 10.000 BTC. Hiện tại có 93 địa chỉ như vậy, và hoạt động gần đây của họ cho thấy sự tích lũy liên tục.

Dữ liệu cho thấy rằng các cá voi lớn đã đạt điểm tích lũy hoàn hảo (~1.0) vào đầu tháng Tư, cho thấy việc mua vào mạnh mẽ trong vòng 15 ngày. Mặc dù điểm số này đã giảm xuống ~0.65 kể từ đó, nhưng nó vẫn phản ánh sự tích lũy nhất quán. Những người nắm giữ lớn này dường như đang mua từ các nhóm nhỏ hơn—cụ thể là các ví có dưới 1 BTC và những ví có dưới 100 BTC—mà điểm số tích lũy của họ đã giảm xuống khoảng 0.1–0.2.

Sự khác biệt này cho thấy sự phân phối tăng từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sang các nhà nắm giữ lớn, có thể cung cấp sự hỗ trợ giá trong tương lai, vì các cá voi có xu hướng giữ lâu dài. Điều này thường đi trước các giai đoạn thị trường tăng giá.

Lần cuối cùng các siêu cá voi đạt điểm tích lũy hoàn hảo là vào tháng Tám năm 2024, khi Bitcoin đang giao dịch quanh mức 60.000 USD. Hai tháng sau, BTC đã tăng vọt lên 108.000 USD.

Tâm lý thị trường ảnh hưởng mạnh đến những người nắm giữ ngắn hạn

Những người nắm giữ ngắn hạn, thường giữ BTC từ 3 đến 6 tháng, thể hiện hành vi khác biệt. Họ có xu hướng bán trong các giai đoạn điều chỉnh thị trường hoặc thời kỳ không chắc chắn.

Hành vi này tuân theo một mẫu nhận biết được, với mức chi tiêu tăng và giảm xấp xỉ mỗi 8 đến 12 tháng.

Hiện tại, hoạt động chi tiêu của những người nắm giữ ngắn hạn đang ở mức thấp nhất trong lịch sử bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô biến động. Điều này cho thấy rằng nhiều người mua Bitcoin gần đây đang chọn giữ lại thay vì bán hoảng loạn. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin giảm thêm, những người nắm giữ ngắn hạn có thể là những người đầu tiên bán, có thể làm gia tăng sự suy giảm.

Động lực thị trường được thúc đẩy bởi cảm xúc con người như sợ hãi, tham lam, phủ nhận và hưng phấn, không chỉ ảnh hưởng đến quyết định cá nhân mà còn định hình xu hướng thị trường rộng lớn hơn. Đây là lý do tại sao chúng ta thấy các mẫu lặp lại: bong bóng phát triển được thúc đẩy bởi tham lam, sau đó vỡ do bán tháo hoảng loạn.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam minh họa rõ ràng các chu kỳ thị trường này. Chỉ số này, dựa trên nhiều chỉ báo thị trường, thường dao động mỗi 3 đến 5 tháng giữa trung lập và hoặc tham lam hoặc sợ hãi.

Kể từ tháng Hai, tâm lý thị trường đã ở trong vùng sợ hãi và sợ hãi cực độ, bị trầm trọng hơn bởi sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, tâm lý thị trường là chu kỳ, và sự trở lại 'trung lập' có thể được dự đoán trong vòng 1-3 tháng tới.

Các chu kỳ thị trường có thể trở thành lời tiên tri tự ứng nghiệm. Khi đủ nhiều người tin vào một mẫu, hành động của họ—bán ở mức cao dự kiến và mua ở mức thấp dự kiến—củng cố chu kỳ, duy trì sự tồn tại của nó.

Bitcoin là một ví dụ điển hình về hiện tượng này. Mặc dù các chu kỳ của nó có thể không tuân theo lịch trình chặt chẽ, nhưng chúng theo một nhịp điệu nhất quán mà định hình kỳ vọng thị trường và, cuối cùng, ảnh hưởng đến thực tế.

Theo Cointelegraph

Tin khác