Đảm bảo tỷ lệ 1:1 trong tài sản thực tế được token hóa
Các nhà quản lý ngành nhấn mạnh rằng việc đảm bảo tỷ lệ 1:1 với tài sản được token hóa không chỉ liên quan đến công nghệ mà còn bao gồm khung pháp lý và quy định.
Thị trường tài sản thực tế (RWAs) đã trở thành một xu hướng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2025, với nhiều công ty đang tham gia vào việc token hóa.
Mặc dù có báo cáo về mức tăng 260% của RWAs trong năm nay, một số lãnh đạo ngành cho rằng thị trường vẫn còn trong giai đoạn đầu và tương đối nhỏ.
Các nhà quản lý ngành gợi ý rằng việc áp dụng chậm có thể do các quy định lỗi thời, quyền truy cập hạn chế và sự hiểu lầm rộng rãi về cách tài sản được token hóa được hỗ trợ.
Tuy nhiên, việc đảm bảo hỗ trợ cho RWAs không chỉ là một thách thức công nghệ mà còn bao gồm các yếu tố rộng hơn.
"Không chỉ là mã" — Nền tảng pháp lý của RWAs
Tầm quan trọng của việc hỗ trợ trong RWAs là rất lớn vì các token tiền điện tử thường bị ảnh hưởng bởi sự cường điệu, tiếp thị hoặc meme thay vì các nền tảng vững chắc, như Adam Levi, đồng sáng lập nền tảng token hóa Backed, đã lưu ý.
"Đối với các tài sản thực tế như cổ phiếu được token hóa, niềm tin phụ thuộc vào cấu trúc của sản phẩm và sự minh bạch và quy định của người phát hành," Levi nói.
Khi đánh giá các token RWA tài chính như những token được phát hành bởi xStocks của Backed, điều quan trọng là phải nhận ra rằng việc hỗ trợ của chúng vượt ra ngoài công nghệ đơn thuần, theo Levi.
"Đó là một vấn đề pháp lý và tài chính," ông nhấn mạnh, lưu ý rằng sự đảm bảo là nghĩa vụ pháp lý của người phát hành để duy trì hỗ trợ đầy đủ và đảm bảo các cơ chế phát hành và chuộc lại minh bạch, tất cả đều được quản lý bởi các quy định nghiêm ngặt:
"Công nghệ — các hợp đồng thông minh an toàn, nền tảng công nghệ và tích hợp lưu ký — là rất quan trọng, nhưng niềm tin vào các sản phẩm tài chính xuất phát từ các cam kết có thể thực thi trong các khung quy định vững chắc. Nền tảng là pháp lý, không chỉ là mã."
Alan Konevsky, phó chủ tịch điều hành tại TZero, chỉ ra rằng việc token hóa RWAs, đặc biệt là những tài sản dựa trên vật lý như bất động sản hoặc đồ sưu tập, hiện tại không thể hoàn toàn tự động hóa.
"Các công cụ tài chính, đặc biệt nếu được token hóa, có thể được tự động hóa hoàn toàn," ông nói, nhưng thêm rằng việc token hóa các tài sản vật lý đòi hỏi sự trung gian của các thị trường truyền thống.
Đảm bảo Pháp Lý Không Phải Là Đảm Bảo Tuyệt Đối
Việc hỗ trợ RWA là một mối quan tâm lớn đối với ngành, nhưng nó không chỉ riêng cho tiền điện tử, vì các khoản đầu tư truyền thống như bất động sản cũng phải đối mặt với những thách thức tương tự, theo Ross Shemeliak, đồng sáng lập của Stobox.
"Token hóa chỉ là một phương pháp đầu tư ở đây," Shemeliak nói, thừa nhận rằng trách nhiệm hiện tại nằm ở các nhà cung cấp token hóa, những người thực hiện kiểm tra kỹ lưỡng và xem xét bản ghi nhớ chào bán, tài sản cơ bản và các hạn chế pháp lý.
"Tuy nhiên, điều này không cung cấp đảm bảo an toàn 100%: Quá trình xác minh phức tạp đôi khi cho phép các nhà cung cấp khởi động các dự án gian lận," ông cảnh báo, đề xuất một giải pháp dưới dạng token RWA giàu dữ liệu, nơi hợp đồng thông minh trực tiếp lưu trữ dữ liệu kho và chi tiết tài sản trên blockchain.
Giải Thích Về Token RWA Giàu Dữ Liệu
Theo Shemeliak, token RWA giàu dữ liệu không chỉ đại diện cho quyền sở hữu; chúng nhúng hoặc liên kết với dữ liệu cấu trúc, động về tài sản, bao gồm định giá, trạng thái pháp lý và các chi tiết khác.
"Điều này mang lại một cấp độ mới về sự minh bạch, khả năng tương tác và niềm tin của nhà đầu tư, mà các chứng khoán truyền thống và token giai đoạn đầu thường thiếu," ông giải thích.
Các ví dụ về công nghệ token RWA giàu dữ liệu trong ngành bao gồm các nền tảng như Backed Finance, Maple Finance và Centrifuge, những nền tảng này sử dụng giao thức chứng minh dự trữ và khả năng tương tác chuỗi chéo của Chainlink.
Năm khu vực pháp lý hàng đầu để thực hiện một thỏa thuận token hóa, như được xác định bởi Stobox, là Quần đảo Virgin thuộc Anh, bang Wyoming của Mỹ, Liechtenstein, Singapore và Quần đảo Marshall.
"Mặc dù nằm trong top năm về chất lượng và hiệu quả quy định, Singapore và Luxembourg vẫn chưa được sử dụng nhiều như các điểm đến phương tiện đặc biệt cho các thỏa thuận token hóa, chiếm dưới 2% các giao dịch toàn cầu," Stobox tuyên bố trong Báo cáo Khu vực Pháp Lý Token hóa của mình.
Theo Cointelegraph
Tin khác
