ETH Bulls Nhắm Đến $9K: Dữ Liệu Có Hỗ Trợ Mục Tiêu Giá Tham Vọng Này Không?

Sự tăng giá gần đây của Ether được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nguồn cung hạn chế, nhu cầu tăng và các chỉ báo kỹ thuật tích cực, có thể dẫn ETH đến mục tiêu $9,000.

Điểm nổi bật:

• ETH đã tăng 50% chỉ trong hai tuần, với các mô hình Elliott Wave gợi ý rằng có thể đạt đỉnh ở mức $9,000 vào đầu năm 2026.

• Các yếu tố cơ bản trên chuỗi mạnh mẽ: 28% ETH được đặt cược, số dư trên sàn giao dịch ở mức thấp nhất kể từ năm 2016, và dòng chảy của người mua mới đang gia tăng.

• Mặc dù đã nhiều lần tăng giới hạn khí khối, việc sử dụng mạng vẫn gần đầy đủ công suất, cho thấy nhu cầu liên tục.

Ether (ETH) đã trải qua sự tăng vọt 50% chỉ trong hai tuần, tái chiếm sự chú ý của các nhà đầu tư sau một chu kỳ khá ảm đạm. Hiện tại, giao dịch ở mức $3,730, ETH vẫn còn thấp hơn 23% so với mức cao nhất mọi thời đại từ tháng 11 năm 2021. Một số nhà phân tích gợi ý rằng giá có thể tăng gấp đôi từ mức hiện tại.

Liệu điều tốt nhất có đang đến với loại tiền điện tử lớn thứ hai? Các xu hướng trên chuỗi, dòng chảy giao dịch và hoạt động blockchain đều cho thấy rằng đợt tăng giá có thể mới bắt đầu.

Biểu đồ ETH Gợi Ý Giá Trị Thấp Hơn

Mặc dù có sự tăng giá gần đây, ETH dường như đang hoạt động kém hơn so với tình cảm thị trường rộng lớn. Glassnode báo cáo rằng chỉ số MVRV Z-score, so sánh vốn hóa thị trường của Ethereum với vốn hóa thực hiện, vẫn còn thấp hơn nhiều so với các giá trị đỉnh chu kỳ. Mặc dù không còn nằm trong phạm vi 'giảm giá', ETH giao dịch xa các mức thường liên quan đến sự hưng phấn của thị trường.

So với Bitcoin, ETH còn nhiều khoảng cách để vượt qua. Trong năm qua, BTC đã tăng 74% trong khi ETH giảm 28%, mở rộng khoảng cách hiệu suất. Tuy nhiên, sức mạnh này đã đến với một cái giá: sự thống trị của BTC hiện đang ở mức cao lịch sử. Các nhà phân tích tại Bitcoin Vector gợi ý rằng ETH hiện đang 'bị sở hữu thấp, bị định giá thấp và đang trong chế độ bắt kịp.' Một sự thay đổi trong trọng tâm thị trường có thể đang đến gần.

Trong ngắn hạn, mức $4,000 là một ngưỡng tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Một sự bứt phá trên mức này có thể dẫn đến sự tăng tốc hơn nữa về giá.

Phân tích Elliott Wave, đề xuất rằng giá thị trường di chuyển trong năm mô hình sóng lặp lại do tâm lý thúc đẩy, cung cấp một góc nhìn. Theo phân tích được đăng bởi XForceGlobal một tháng trước (đã được xác thực một phần, mặc dù hơi sớm so với dự kiến), ETH đang tiến qua sóng xung lực thứ ba. Nếu mô hình này tiếp tục, ETH có thể đạt đỉnh vào khoảng $9,000 vào đầu năm 2026, giả định điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi. Điều này sẽ báo hiệu sự bứt phá lớn tiếp theo của Ethereum trước khi thị trường tiếp theo giảm.

Các Xu Hướng Trên Chuỗi Chỉ Ra Nguồn Cung Giảm Và Nhu Cầu Tăng

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy xu hướng tăng giá của Ether không chỉ là suy đoán—nó là cấu trúc.

Hiện tại, hơn 34 triệu ETH đang được đặt cược, chiếm 28% tổng nguồn cung 120,7 triệu. Điều này đại diện cho vốn được khóa dài hạn, giảm nguồn cung lưu thông và cho thấy sự tự tin mạnh mẽ của nhà đầu tư.

Nguồn cung còn lại cũng không rất lỏng. Số dư trên sàn giao dịch đã giảm xuống còn 16,2 triệu ETH, mức thấp nhất kể từ năm 2016. Tính thanh khoản bán thấp hơn có xu hướng hỗ trợ sự tăng giá, đặc biệt khi kết hợp với nhu cầu mới.

Nhu cầu này dường như đang tăng lên. Từ đầu tháng Bảy, nguồn cung do người mua lần đầu nắm giữ đã tăng khoảng 16%, theo Glassnode. Sự gia tăng của các nhà đầu tư ngắn hạn này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng từ các thành viên thị trường mới. Các nhà phân tích của Glassnode lưu ý điều này là dấu hiệu đầu tiên của sự đảo chiều xu hướng.

Ngoài các chỉ số trên chuỗi, xu hướng này cũng rõ ràng trong sự gia tăng của các dòng chảy vào ETFs Ether giao ngay, đã nhận được hơn 4 tỷ đô la trong hai tuần qua.

Khoảng 94,4% nguồn cung của ETH hiện đang trong lợi nhuận. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn bất ngờ bình tĩnh. Chỉ số NUPL (Lợi nhuận/Chưa thực hiện Lỗ) của Glassnode đứng ở mức 0,47 cho ETH, mức được mô tả là 'Lạc quan/Lo lắng.' So sánh, NUPL của Bitcoin là 0,57 và của Ripple là 0,62, cả hai đều đang bước vào vùng 'Niềm tin/Phủ nhận.' Điều này cho thấy ETH vẫn còn tiềm năng để tăng trưởng thêm trước khi sự hưng phấn của nhà đầu tư chiếm lĩnh.

Hoạt Động Ethereum: Mở Rộng Dung Lượng, Nhu Cầu Bền Vững

Ngoài suy đoán, giá trị của Ether gắn liền với việc sử dụng thực tế của nó, điều này đang cho thấy sự tăng trưởng tinh tế nhưng đáng kể.

Mặc dù phí giao dịch trung bình đã đạt mức thấp kỷ lục chỉ 0,0004 ETH mỗi giao dịch, điều này không có nghĩa là Ethereum ít hoạt động hơn. Thay vào đó, nó phản ánh hiệu quả được cải thiện, đặc biệt là với phần lớn tải trọng hiện nay được quản lý bởi các giải pháp lớp 2. Để đánh giá chính xác nhu cầu mạng, phí trong ETH có thể gây hiểu lầm; việc sử dụng khí cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về công việc tính toán đang được thực hiện.

Khi Ethereum phấn đấu cho sự mở rộng quy mô lớn hơn, giới hạn khí khối đã được tăng lên—gần đây nhất vào tháng Bảy năm 2025, sau các lần tăng trước đó vào tháng Hai năm 2025, tháng Chín năm 2022, tháng Năm năm 2021 và tháng Sáu năm 2020. Đáng chú ý, sau hầu hết mỗi điều chỉnh, các khối được lấp đầy gần như ngay lập tức và vẫn đầy. Điều này cho thấy nhu cầu không chỉ phản ứng—nó đã có sẵn, đang chờ đợi. Các dấu hiệu ban đầu từ nâng cấp vào thứ Ba này cho thấy mẫu hình tương tự sẽ tiếp tục. Về cơ bản, Ethereum đã hoạt động ở hoặc gần đầy đủ công suất, với nhu cầu tiềm ẩn liên tục xuất hiện bất cứ khi nào thêm dung lượng mới.

Các loại giao dịch đã thay đổi. NFTs, từng tiêu thụ nhiều không gian khối của Ethereum vào năm 2021, hiện chỉ chiếm một phần nhỏ. Hoạt động DeFi cũng đã giảm. Thay vào đó, một loại rộng lớn của 'Khác' DApps đang gia tăng, bao gồm các giao thức cơ sở hạ tầng, xuất bản chứng minh rollup, tự động hóa và có lẽ là các loại ứng dụng mô-đun mới.

Các giao dịch stablecoin và chuyển ETH cơ bản—chuyển động giá trị đơn giản giữa các địa chỉ—cũng đang tăng. Điều này cho thấy sự gia tăng của hoạt động thanh toán và giao dịch, phù hợp với một đợt tăng giá đang phát triển.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác