Giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận tiền điện tử: Thu hút các cố vấn tài chính

Với sự ra mắt của các quỹ ETF, các cố vấn tài chính là yếu tố then chốt để tiền điện tử mở rộng vượt ra ngoài khách hàng cốt lõi của mình.

Các cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIAs), những người quản lý danh mục đầu tư của các nhà đầu tư thường ngày, là những người giữ cửa cho giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận tiền điện tử.

Mặc dù có giá trị cao, tiền điện tử đã gặp khó khăn trong việc mở rộng ra ngoài nhóm nhà đầu tư cốt lõi của mình. Ngay cả với việc ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) tại Hoa Kỳ vào năm 2024, thị trường vẫn chưa thấy sự thay đổi đáng kể. Khoảng 60 tỷ đô la đã được đầu tư vào các quỹ này trong năm nay chủ yếu đến từ các nhà đầu tư bán lẻ gốc tiền điện tử và các quỹ phòng hộ, theo một số nhà phân tích.

Để tiếp cận một đối tượng rộng hơn và mở rộng thị trường một cách đáng kể, tiền điện tử cần phải thu hút được RIAs.

“Lý do chúng ta ở đây hôm nay là vì các kênh bán lẻ đã chấp nhận các quỹ ETF tiền điện tử và tiền điện tử một cách rộng rãi hơn,” Federico Brokate, người đứng đầu kinh doanh tại Mỹ của 21Shares, một nhà phát hành quỹ ETF tiền điện tử, cho biết. “Danh mục tiếp theo là RIAs, và đây là nơi chúng ta cần thấy phần lớn dòng tiền ETF trong vòng năm năm tới.”

Người giữ cửa hoài nghi đối với thị trường 9 nghìn tỷ đô la

Chỉ riêng tại Mỹ, các quỹ ETF đại diện cho thị trường trị giá 9 nghìn tỷ đô la, theo nhà nghiên cứu quỹ Cerulli Associates. “RIAs có thể sẽ thúc đẩy từ 30% đến 50% của những dòng tiền này,” Brokate cho biết. Ông thêm rằng RIAs là một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất của quản lý tài sản tại Mỹ và là những người mua ETF lớn nhất.

Một thách thức lớn là RIAs chưa thực sự tin tưởng vào tiền điện tử. Hơn 55% cố vấn “không có kỳ vọng sử dụng hoặc thảo luận về các khoản đầu tư tiền điện tử với khách hàng của họ vào bất kỳ thời điểm nào trong tương lai,” theo khảo sát Cerulli năm 2024 được trích dẫn bởi Matt Apkarian, giám đốc phát triển sản phẩm của Cerulli. Ông lưu ý rằng chỉ có 2.6% RIAs đang tích cực đề xuất tiền điện tử cho khách hàng.

Sự do dự này một phần xuất phát từ sự biến động của thị trường tiền điện tử. “Các RIAs mà tôi đã nói chuyện đang tìm kiếm sự xác nhận rằng giá tiền điện tử sẽ không giảm mạnh,” Bryan Armour, giám đốc nghiên cứu chiến lược thụ động tại Morningstar và một nhà nghiên cứu quỹ, cho biết. Armour cũng đề cập rằng sự mơ hồ về quy định đã cản trở việc chấp nhận.

“Tôi đề nghị nên coi các khoản đầu tư tiền điện tử như tiền bạn có thể mạo hiểm. Giá trị của nó có thể tăng hoặc giảm tới 90% rất nhanh,” Will McGough, giám đốc đầu tư tại Prime Capital Financial, một RIA trị giá 24 tỷ đô la có trụ sở tại Overland Park, Kansas, khuyên. McGough thêm rằng công ty của ông chưa phân bổ vào các quỹ ETF tiền điện tử trong danh mục đầu tư của họ nhưng đã nhận thấy sự tăng cường hỏi han từ khách hàng kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin spot và gần đây là các quỹ ETF Ether ra mắt.

Các quỹ ETF tiền điện tử thay đổi thái độ của cố vấn

Các cố vấn đang thể hiện sự quan tâm tăng lên đối với tiền điện tử khi ngày càng nhiều khách hàng bày tỏ sự quan tâm. Khoảng một phần tư RIAs hiện đang khám phá tiền điện tử theo yêu cầu của khách hàng, và gần 18% dự kiến sẽ làm như vậy sớm, theo Apkarian.

“Chúng tôi đang thấy sự sẵn lòng nhiều hơn giữa các RIAs để đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin spot — đặc biệt là với các sản phẩm lớn hơn, có tính thanh khoản cao” như iShares Bitcoin Trust (IBIT) và Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Roxanna Islam, người đứng đầu nghiên cứu ngành và lĩnh vực tại VettaFi, một nhà nghiên cứu quỹ, cho biết.

Các nhà quản lý quỹ báo cáo rằng các quỹ ETF Ether, được ra mắt vào tháng Bảy, cũng đang thu hút sự chú ý của RIAs.

“Một điều bất ngờ dễ chịu đối với tôi là sự quan tâm đáng kể từ cộng đồng cố vấn” đối với các quỹ ETF ETH, Kyle DaCruz, giám đốc sản phẩm tài sản kỹ thuật số của VanEck, một nhà quản lý tài sản tài trợ cho các quỹ ETF tiền điện tử, cho biết. “Tôi nghĩ sẽ mất nhiều năm để các cố vấn hiểu rõ về Bitcoin và cho rằng Ethereum, với sự phức tạp hơn, sẽ còn khó giải thích hơn. Tuy nhiên, phản hồi tôi nhận được lại hoàn toàn ngược lại.”

“So với Bitcoin, các cố vấn thấy Ether dễ định giá và giải thích cho khách hàng hơn vì mạng lưới blockchain này tạo ra dòng tiền và giống như một cổ phiếu công nghệ,” DaCruz giải thích. Các validator Ethereum kiếm được phí bằng ETH cho việc xử lý các giao dịch mạng.

Cuối cùng, các nhà phát hành hy vọng sẽ thấy các quỹ ETF tiền điện tử chiếm 5% hoặc nhiều hơn trong danh mục đầu tư của khách hàng RIA, theo Armour.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng

Hiện tại, chỉ một phần RIAs có thể truy cập vào các quỹ ETF tiền điện tử, vì chúng phần lớn bị cấm tại các cố vấn tài chính lớn nhất, được gọi là các nhà kho. Những công ty này, bao gồm các tên tuổi lớn như Bank of America, JPMorgan Chase và Wells Fargo, quản lý khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la từ các nhà đầu tư.

Tại các nhà kho, “quy trình bán hàng khác nhau, với quy trình giữ cửa chặt chẽ hơn từ góc độ tuân thủ,” Brokate giải thích. “Các RIAs độc lập là nơi chúng ta bắt đầu thấy một số sự tiến triển.”

Điều này có thể sẽ thay đổi sớm, vì một số nhà phát hành cho biết các nhà kho đang khám phá việc thêm BTC vào các mô hình danh mục đầu tư. Khi điều này xảy ra, việc phân bổ BTC của RIAs có thể tăng hơn gấp đôi, theo Matthew Sigel, người đứng đầu nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck.

“Khi các cố vấn có thể thêm [tiền điện tử] vào các mô hình và đẩy mạnh sản phẩm, đó sẽ là một bước ngoặt,” DaCruz nói.

Các quỹ ETF Ethereum có thể được hưởng lợi từ một yếu tố thúc đẩy tăng trưởng khác. Việc thêm staking — gửi ETH làm tài sản thế chấp với một validator để đổi lấy một phần phí mạng — sẽ “chắc chắn” thúc đẩy việc chấp nhận, Brokate cho biết.

Cho đến nay, các nhà quản lý tại Mỹ đã ngăn cản các nhà phát hành thêm staking vào các quỹ ETF do lo ngại về tính thanh khoản. ETH đã staking thường mất vài ngày để rút, trong khi các quỹ ETF phải có khả năng chuộc lại cổ phần cho tài sản cơ bản ngay lập tức khi yêu cầu.

Các nhà phát hành vẫn lạc quan về việc tìm ra con đường tiến tới. “Cách chúng ta đã thấy các thị trường toàn cầu khác phát triển từ góc độ quy định giống như những gì chúng ta đang thấy ở Mỹ. Bạn bắt đầu với Ethereum không có staking, và sau đó, bạn thêm khả năng staking vào các sản phẩm,” Brokate cho biết.

Cuối cùng, việc chấp nhận phụ thuộc vào tính hợp pháp và sự tin tưởng, mà các quỹ ETF ra mắt đang giúp thiết lập trong số các RIAs.

“Việc có sẵn các tài sản kỹ thuật số trong gói ETF chắc chắn là một bước ngoặt đối với các cố vấn tài chính đang đối phó với nhu cầu của khách hàng,” McGough nói. “Khả năng truy cập các khoản đầu tư này thông qua các kênh đầu tư thông thường có thể sẽ dẫn đến việc chấp nhận nhiều hơn theo thời gian.”

Theo Cointelegraph

Tin khác