Khối lượng giao dịch tương lai Ether đạt mức cao kỷ lục khi giá ETH vượt qua $4,500 - Liệu sự gia tăng này có bền vững?
Khối lượng giao dịch mở của Ether đạt kỷ lục mới khi giá của nó tăng vọt trên $4,500. Tuy nhiên, dữ liệu phái sinh cho thấy sự thiếu hụt về tình cảm lạc quan mạnh mẽ, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của đợt tăng giá.
Điểm nổi bật:
Dữ liệu phái sinh cho thấy nhu cầu yếu đối với các vị thế tăng giá sử dụng đòn bẩy trong Ether.
Các tập đoàn và lĩnh vực tài chính truyền thống đang nghiêng về các chuỗi layer-1 độc lập, đặt ra thách thức cho sự thống trị của Ethereum trong tài chính phi tập trung.
Ether (ETH) đã tăng vọt lên $4,518 vào thứ Ba, được thúc đẩy bởi mức tăng khiêm tốn 0.1% trong lạm phát tiêu dùng của Mỹ, cho thấy sự gia tăng khẩu vị rủi ro trong giới giao dịch. Tuy nhiên, dữ liệu phái sinh gợi ý rằng sức mạnh của đợt tăng giá này có thể bị phóng đại, đặc biệt là khi các công ty lớn lựa chọn các giải pháp layer-1 riêng thay vì hệ sinh thái layer-2 của Ethereum.
Khối lượng giao dịch mở tổng hợp của tương lai ETH đã tăng lên $60.8 tỷ, từ $47 tỷ một tuần trước đó. Sự gia tăng này chủ yếu do giá ETH tăng, vì khối lượng giao dịch mở theo ETH vẫn còn thấp hơn 11% so với mức đỉnh 15.5 triệu ETH ghi nhận vào ngày 27 tháng 7.
Dữ liệu phái sinh ETH cho thấy nhu cầu yếu đối với các vị thế tăng giá sử dụng đòn bẩy
Mặc dù có sự tăng trưởng đáng kể trên thị trường giao ngay, các chỉ số phái sinh cho thấy nhu cầu giảm đối với việc tiếp xúc tăng giá sử dụng đòn bẩy trong ETH.
Phí bảo hiểm hàng năm cho tương lai vĩnh viễn ETH hiện đứng ở mức 11%, được coi là trung tính. Một phí bảo hiểm trên 13% sẽ cho thấy nhu cầu quá mức đối với các vị thế dài hạn sử dụng đòn bẩy, lần cuối được thấy vào thứ Bảy. Sự thiếu động lực từ các nhà giao dịch hung hăng là đáng kể, đặc biệt là sau đợt tăng giá gần đây.
Để có thêm cái nhìn sâu sắc, việc xem xét tương lai ETH hàng tháng, được ưa chuộng bởi các nhà giao dịch bán lẻ, là hữu ích. Các hợp đồng này, với ngày hết hạn cố định, thường được giao dịch với phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% so với giá giao ngay, phản ánh thời gian thanh toán kéo dài.
Sau khi đạt đỉnh ở mức 11% vào thứ Hai, phí bảo hiểm đã giảm xuống 8% vào thứ Ba. Mặc dù giá ETH đã tăng 32% trong 10 ngày qua, nhu cầu đối với các vị thế dài hạn sử dụng đòn bẩy vẫn chưa trở lại mức của các chu kỳ tăng giá trước đây, cho thấy sự lo ngại về nền tảng cơ bản của Ethereum và xu hướng hoạt động trên chuỗi.
Techleadhd trên X đã chỉ ra rằng các công ty như Stripe, Circle, Tether và JPMorgan đã ra mắt các chuỗi của riêng họ thay vì tích hợp với các giải pháp layer-2 của Ethereum. Quan sát này, mặc dù không chính xác về việc Coinbase và Robinhood tiếp tục dựa vào lớp cơ sở của Ethereum, nêu bật xu hướng trong đó một số doanh nghiệp ưa thích sự kiểm soát và tùy chỉnh mà cơ sở hạ tầng layer-1 riêng mang lại.
Các tài sản token hóa, chẳng hạn như stablecoin được hỗ trợ bởi các khoản dự trữ truyền thống, không nhất thiết yêu cầu mức độ phi tập trung cao để hoạt động hiệu quả. Các sản phẩm từ JPMorgan và Stripe được thiết kế để giữ người dùng trong các hệ sinh thái độc quyền, không phải để tạo điều kiện rút tiền ra các mạng công cộng, khiến việc tích hợp layer-2 của Ethereum ít hấp dẫn hơn.
Hoạt động trên chuỗi Ethereum yếu và cạnh tranh layer-1
Mặc dù có sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức đối với ETH, được thể hiện qua dòng vốn vào các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay, các chỉ số trên chuỗi của Ethereum vẽ nên một bức tranh ít lạc quan hơn. Trong 30 ngày qua, giá trị tổng khóa (TVL) trên mạng Ethereum đã giảm 7%.
TVL đã giảm từ 25.4 triệu ETH xuống còn 23.3 triệu ETH trong vòng một tháng, và phí lớp cơ sở hàng tuần giảm xuống còn $7.5 triệu, giảm 27% so với tháng trước. Đáng chú ý, phí hàng tuần của Ethereum hiện thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh, với Solana ở mức $9.6 triệu và Tron ở mức $14.3 triệu.
Các nhà chơi lớn phát triển các giải pháp layer-1 riêng của họ càng làm nổi bật mối lo ngại về khả năng cạnh tranh của Ethereum trong không gian cơ sở hạ tầng phi tập trung cho Web3 và các ứng dụng tài chính.
Tóm lại, sự gia tăng danh nghĩa trong khối lượng giao dịch mở tương lai ETH chủ yếu là phản ánh của đợt tăng giá 51% trong 30 ngày qua, hơn là sự gia tăng thực sự trong nhu cầu đối với các vị thế dài hạn sử dụng đòn bẩy.
Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.
Theo Cointelegraph
Tin khác
