Strategy vượt qua sự sụt giảm của Bitcoin và nhắm đến vị trí trong S&P 500

Strategy vẫn đang được định vị để được đưa vào chỉ số S&P 500 vào năm 2025, vì người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới có lẽ sẽ không cần bán tài sản để quản lý nợ nần.

Sự sửa chữa gần đây của thị trường crypto đã khơi lại các câu hỏi về độ bền của các chiến lược kho bạc Bitcoin của doanh nghiệp, nhưng các nhà phân tích cho rằng chiến lược lớn nhất, Strategy, vẫn đang trên đà cho khả năng được đưa vào S&P 500.

Dù có những nghi ngờ liên tục về việc mô hình kinh doanh của Strategy có thể chịu đựng được sự sụt giảm lớn hay không, các chuyên gia lập luận rằng việc bán tháo lớn bắt buộc của người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới không phải là rủi ro gần hạn, theo báo cáo nghiên cứu.

Thay vào đó, áp lực thực sự từ sự sửa chữa gần đây là đối với các cổ đông đã mua cổ phiếu với giá trị tài sản ròng bị thổi phồng, và họ đang cảm nhận tác động của sự nén NAV của công ty.

Mặc dù cổ phiếu của Strategy đã giảm từ đỉnh $474 xuống khoảng $207, công ty có thể vẫn được định vị để được đưa vào chỉ số S&P 500 vào tháng 12.

“Khi so sánh với Bitcoin, cổ phiếu giờ đây dường như khá rẻ, và khả năng được đưa vào S&P 500 vào tháng 12 vẫn tồn tại.”

Tuy nhiên, nhà đầu tư nên coi đây là lời nhắc nhở quan trọng về tầm quan trọng của thời điểm và định giá trong đầu tư.

Liên quan: Thủ tướng Đài Loan hứa sẽ báo cáo đánh giá dự trữ Bitcoin vào cuối năm 2025

Công ty tình báo thị trường crypto 10X Research cũng dự đoán 70% khả năng Strategy sẽ được thêm vào chỉ số S&P 500 trước cuối năm.

Strategy nhận được xếp hạng tín dụng “B-” từ S&P Global Ratings, đặt nó vào hạng mục suy đoán, không phải hạng đầu tư, thường liên quan đến trái phiếu rác.

Đây là lần đầu tiên một công ty tập trung vào kho bạc Bitcoin nhận được đánh giá từ S&P Global, thiết lập một tiêu chuẩn tiềm năng mới để đánh giá các công ty kho bạc crypto.

Liên quan: Lợi nhuận Bitcoin của Metaplanet giảm 39% khi sự sụp đổ tháng 10 gây áp lực lên kho bạc doanh nghiệp

Giá trị mNAV giảm tiếp tục ảnh hưởng đến các nhà nắm giữ crypto doanh nghiệp nhỏ hơn

Vẫn còn lo ngại về tính bền vững của các kho bạc tài sản kỹ thuật số nhỏ hơn, vì một số công ty đã thấy giá trị tài sản ròng thị trường của họ giảm dưới ngưỡng quan trọng trong năm nay, hạn chế khả năng huy động vốn để mua thêm Bitcoin.

Tỷ lệ mNAV so sánh giá trị doanh nghiệp của một công ty với giá trị của các tài sản crypto của họ. mNAV trên 1 cho phép công ty huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới để tích lũy tài sản kỹ thuật số. Giá trị dưới 1 làm cho việc mở rộng vốn và tài sản khó khăn hơn.

Một số kho bạc tài sản kỹ thuật số đã thấy mNAV của họ giảm dưới mức quan trọng này, bao gồm Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi và DeFi Development Corp.

*mNAVs của kho bạc tài sản kỹ thuật số đã chịu áp lực rộng rãi kể từ tháng 6. Nguồn: Standard Chartered*

Mặc dù các công ty kho bạc nhỏ hơn đang bắt đầu cảm nhận áp lực từ sự sửa chữa, chủ tịch điều hành của Strategy cho biết ông không lo ngại về một đợt sụt giảm Bitcoin lớn khác.

“Công ty được thiết kế để chịu đựng mức giảm 80 đến 90% và tiếp tục hoạt động,” ông nói trong một cuộc phỏng vấn.

Strategy đã mua 8,178 Bitcoin trị giá 835 triệu đô la trong lần mua gần nhất, đánh dấu sự tăng đáng kể so với đầu tư Bitcoin trung bình khoảng 400–500 BTC trong tháng qua.