Sự kiên cường của Bitcoin giữa những thay đổi kinh tế: Cái nhìn từ PMI và thanh khoản toàn cầu

Sự mở rộng gần đây của PMI sản xuất của Hoa Kỳ báo hiệu một sự thay đổi tích cực tiềm năng trong chu kỳ kinh doanh, điều này có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của Bitcoin cùng với sự gia tăng thanh khoản toàn cầu.

Những tuần đầu tiên của chính quyền mới đã ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tiền điện tử, với Bitcoin trải qua những biến động mạnh.

Sau khi đạt đỉnh trên 109.000 đô la vào ngày nhậm chức, Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn khoảng 78.000 đô la vào cuối tháng Hai. Sau đó, nó nhanh chóng phục hồi lên 96.000 đô la sau thông báo về một kho dự trữ tiền điện tử. Tuy nhiên, những lợi nhuận này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, và thị trường đã chứng kiến một sự đảo chiều trong vòng 24 giờ, làm dấy lên nghi ngờ về sự thao túng.

Mặc dù có những biến động ngắn hạn này, tương lai của Bitcoin có thể được hiểu rõ hơn bằng cách phân tích chu kỳ kinh doanh và xu hướng thanh khoản toàn cầu, cả hai đều đang trên đà tăng như vào tháng Hai.

Nhìn nhận Bitcoin qua lăng kính PMI

Chỉ số Nhà Quản lý Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã là một công cụ quan trọng để đánh giá sức khỏe nền kinh tế Mỹ trong hơn bảy mươi năm. ISM công bố PMI sản xuất và phi sản xuất hàng tháng để đánh giá tình hình kinh tế của các ngành hàng hóa và dịch vụ.

Các nhà kinh tế ưu tiên PMI sản xuất vì nó được coi là chỉ số dẫn đầu về xu hướng kinh tế và rất nhạy cảm với sự thay đổi trong nhu cầu.

PMI được rút ra từ dữ liệu định lượng và định tính thu thập từ các nhà quản lý mua hàng trên nhiều ngành công nghiệp. Nó phản ánh quan điểm của họ về điều kiện kinh doanh, đơn hàng mới, nhu cầu xuất khẩu, mức tồn kho, đơn hàng tồn đọng và xu hướng việc làm, dẫn đến một chỉ số dao động từ 0 đến 100, với 50 đánh dấu ngưỡng giữa mở rộng và thu hẹp.

Sau 26 tháng liên tiếp thu hẹp, PMI sản xuất đã tăng vọt trên 50 vào tháng Giêng và duy trì xu hướng tăng này vào tháng Hai.

Mặc dù nhu cầu chung vẫn yếu và gặp thách thức về hoạt động do các chính sách thuế mới, sự thay đổi trong PMI là đáng chú ý trong bối cảnh chu kỳ kinh doanh.

Theo người sáng lập Real Vision, Raoul Pal, PMI của ISM dẫn trước nền kinh tế khoảng một tháng, ảnh hưởng không chỉ đến nền kinh tế mà còn tất cả các loại tài sản.

Quan điểm này được hỗ trợ bởi nghiên cứu từ S&P Global Market Intelligence, cho thấy dữ liệu PMI đã dự đoán mọi điểm chuyển đổi thu nhập trong 14 năm qua, với mức tương quan 74% giữa PMI và thu nhập của các công ty Mỹ.

Ảnh hưởng của PMI không chỉ dừng lại ở cổ phiếu mà còn mở rộng đến hầu hết các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Nhà phân tích vĩ mô TomasOnMarkets giải thích rằng sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và thu nhập của doanh nghiệp, cùng với xác suất suy thoái thấp, khuyến khích các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro nhiều hơn, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến Bitcoin.

Phân tích Bitcoin qua lăng kính PMI làm rõ các chuyển động giá của nó vào năm 2021, điều này phù hợp chặt chẽ với đỉnh của chu kỳ kinh doanh.

Với chu kỳ kinh doanh đang trên đà tăng, Pal dự đoán Bitcoin sẽ đạt đỉnh vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026, phù hợp với đỉnh lịch sử của chu kỳ kinh doanh ISM trong khoảng từ 50 cao đến 60 thấp.

M2 Toàn cầu: Một yếu tố thúc đẩy khác cho Bitcoin

Điểm chuyển đổi trong chu kỳ kinh doanh cũng được thúc đẩy bởi sự gia tăng trong nguồn cung tiền M2 toàn cầu, một chỉ số rộng về lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế. Nghiên cứu của Real Vision cho thấy cần khoảng 10 tuần để sự thay đổi trong M2 toàn cầu phản ánh vào giá Bitcoin.

Nhà phân tích Colin Talks Crypto đã quan sát thấy rằng sự thay đổi trong M2 toàn cầu qua 46 và 72 ngày ảnh hưởng đến giá Bitcoin, với sự ưu tiên cho khoảng thời gian dài hơn trong phân tích gần đây của ông.

Lyn Alden, một nhà phân tích khác, nhấn mạnh sức mạnh dự đoán của M2 toàn cầu đối với Bitcoin, lưu ý rằng sự chuyển động giá của Bitcoin phù hợp với thanh khoản toàn cầu 83% thời gian trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nào, làm cho nó trở thành một chỉ số đáng tin cậy về điều kiện thanh khoản.

Theo Cointelegraph

Tin khác